专家:通胀不“胀”,量化宽松成鸡肋
文/流沙|2015-09-16 16:34:39 订阅到邮箱
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摘要:业内专家马克·吉尔伯特表示,尽管各国央行已经通过量化宽松政策(QE)向全球经济注入了数万亿美元的资金,但是各地的消费者物价上涨依旧不见起色。如果英国经济数据过于消极的话,那么缓慢加息的计划可能会有所改变。通胀停滞的时间越久,实施收紧政策就显得越不合理。
汇金网9月16日讯——业内专家马克·吉尔伯特(Mark Gilbert)表示,尽管各国央行已经通过量化宽松政策(QE)向全球经济注入了数万亿美元的资金,但是各地的消费者物价上涨依旧不见起色。

周二(9月15日)公布的英国8月CPI指数年率显示停滞不前。这是第20次连续报告显示通胀达不到英国央行的2%目标。因此,QE政策看起来并不是什么经济灵丹妙药。英国过去5年的通胀状况如下:

专家:通胀不“胀”,量化宽松成鸡肋

2011年英国通胀4.4%,2012年通胀为2.9%,2013年为2.6%,2014年为1.5%,为什么英国央行在通胀良好的时候不加息,却选在2015年通胀为0.1%的时候加息呢?

在看到通胀上升的确凿证据之后加息与消费者物价依旧处于极低水平的时候加息有着天壤之别。在吉尔伯特看来,在通胀不见起色的情况下,长期通胀停滞将导致借贷成本提高是不太现实的。货币政策委员会(MPC)成员马丁·威尔(Martin Weale)暗示他将在10月8日的货币政策会议中建议加息,即便接下来的经济数据并不好。

如果经济数据过于消极的话,那么缓慢加息的计划可能会被推翻。对吉尔伯特来说,对这样方向性改变而产生的代价的担忧,不应该改变央行的加息进程。同时,另一位专家马克·怀特豪斯本周叶策表示,美国也如英国一样受到低消费者物价所困扰。即便通过分析美国的经济数据来解释一些异常现象:如教育花费提高等,并将人口分成不同的群体,结果却也仍然显示没有人认为通胀会升高。

现阶段情况下英国提高通胀的唯一方法可能就只有劳工党发动政变掌控政府。这样的话,劳工党财政部发言人约翰·麦克唐纳(John McDonnell)就能够实施其2012年的政策:在劳工党执政的第一周,将以民主控制主要经济决策来代替英国央行控制利率

而对政客重新执掌货币政策的担忧可能会使得物价开始上涨。言归正传,防止通缩的确是政府的职责所在,而不是央行。

对外关系委员会高级研究员塞巴斯蒂安·马拉比(Sebastian Mallaby)在上周的金融时报中表示,央行通过实施QE来提振经济的措施所起的作用有限,那么下一次的经济衰退可能就需要实施预算刺激政策,预算刺激是那些肮脏的政客的手段而不是央行。

通胀停滞的时间越久,那么美联储或者英国央行考虑实施收紧货币政策就会显得越荒唐。
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