耶伦不是一般的女人,加息之事的确是“真的”!
文/|2015年09月25日 08:51 订阅到邮箱
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摘要:原本以为美联储主席耶伦只是例行出席马萨诸塞大学阿默斯特分校经济系的一个简单演讲,并不会涉及过多的货币政策展望,但耶伦女王出乎市场意料的向投资者展现:我雷厉风行,不是一般的女人,加息之事的确是“真的”。不过金融市场对于耶伦的加息“定心丸”表现出不同的态度。欧美股市全线受挫,油价收涨近1%,黄金大涨2%,美指在96之上剧烈震荡,欧元跌回1.12下方。

汇金网9月25日讯——原本以为美联储主席耶伦只是例行出席马萨诸塞大学阿默斯特分校经济系的一个简单演讲,并不会涉及过多的货币政策展望,但耶伦女王出乎市场意料的向投资者展现:我雷厉风行,不是一般的女人,加息之事的确是“真的”。不过金融市场对于耶伦的加息“定心丸”表现出不同的态度。欧美股市全线受挫,油价收涨近1%,黄金大涨2%,美指在96之上剧烈震荡,欧元跌回1.12下方。日内还将公布美国二季度GDP、密歇根大学信心指数,市场期待能否为加息之事“添砖加瓦”。
耶伦不是一般的女人,加息之事的确是“真的”!
☆周四收盘情况回顾☆
全球市场信心低迷,美股收盘三连跌。道琼斯工业平均指数下跌76.90点,报16,202.99点,跌幅为0.47%;标准普尔500指数下跌6.37点,报1,932.39点,跌幅为0.33%;纳斯达克综合指数下跌18.27点,报4,734.48点,跌幅为0.38%。

汽车业丑闻拖累股市,欧股收盘重挫2%。泛欧绩优600指数收盘跌2.05%,报339.86。泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数跌2.11%,收报1,337.36点,触及1月初来最低。各区域指数中,德国DAX指数收盘跌1.93%,报9426.82;法国CAC40指数收盘跌2.01%,报4343.57;英国富时100指数收盘跌1.13%,报5963.93。

受全球股市下跌提振,金价大涨2%创五周新高。纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格收盘上涨22.30美元,涨幅2%,报每盎司1153.80美元,创下自8月21日以来新高。

美元弱势支撑油价,纽约油价收盘涨1%。纽约商业交易所11月交割的WTI原油期货价格上涨43美分或1%,收于每桶44.91美元。伦敦洲际交易所11月布伦特原油期货价格上涨42美分或0.9%,收于每桶48.17美元。

全球经济忧虑施压美元,逢避险欧元日元升值。周四美元指数震荡回落至3日低位,最低跌破96关口至95.45,收盘反弹至96之上。欧元兑美元尾盘上扬0.33%,报1.1223。美元兑日元尾盘跌0.25%,报120.01,稍早触及近一周低位119.21。

☆耶伦给加息下“定心丸”,预计加息节奏“非常渐进”☆
美联储主席耶伦周四早马萨诸塞大学阿默斯特分校经济系发表讲话称,只要通胀依然保持稳定且美国经济表现强劲足以促进就业,她预计将于今年稍晚升息。重要的并非首次加息的“精确时点”而是整个利率路径。她表示,将会“在未来数年内以非常渐进的节奏”加息。

耶伦于美东时间周四下午5点在马萨诸塞大学阿默斯特分校经济系以“通胀动态和货币政策”为题发表了这次讲话。这次演讲没有问答环节,因此是否指引市场预期将完全取决于耶伦。

耶伦在预先准备的演讲稿中表示:“预计FOMC将在2015年稍晚加息,加息预期基于失业人口持续降低和经济所面临的障碍消退。”她提到,FOMC并不认为近期经济和金融形势会严重地影响到美联储的政策路径。“及时”而循序渐进地开始收紧货币政策是一种审慎的态度。

她表示,美国经济前景逐步表现得稳固。近期通胀缺口在很大程度上源于诸多一次性因素等特定因素所致,随着临时性因素的消退,预计美国通胀率将在未来数年回升至2%,预计核心PCE会在明年因美元和原油走势而反弹至1.5%甚至更高的水平。

“近期通胀偏离我们2%的目标,很大程度上是由于一些暂时性的特殊因素。下图显示,PCE通胀自2008年起就显著低于我们的2%目标,这一差距在2013年至2014年几乎达到1个百分点,而今年更是达到了1-1.5个百分点。”耶伦在评论通胀时说。她指出,消费者能源价格下滑对今年这一差距的贡献率达到一半,2013和2014年时也是主要贡献因素。今年通胀下行的另一重要原因是进口价格下降,很大程度上是因为美元过去一年升值了15%。
耶伦不是一般的女人,加息之事的确是“真的”!
耶伦也再次强调,首次加息的“精确时点”对于金融环境和整体经济的影响微乎其微。对整体金融环境重要的是市场和公众预期的“整个短期利率路径”。而美联储多数成员都预计,将会“在未来数年内以非常渐进的节奏”加息。而首次加息和此后的利率调整都取决于经济发展如何影响委员会对实现最大就业和2%通胀目标的前景看法。

《华尔街日报》记者、“美联储通讯社”Hilsenrath认为,美联储主席耶伦9月24日的发言是在向市场发出警告,即美联储9月17维持利率不变的决定,并非FOMC转向无限期推迟加息的迹象,耶伦的核心观点是相信经济中的闲置产能已降低到一定程度,通胀压力将于未来数年内开始积聚,耶伦强调了过分延迟加息的风险。

《华尔街日报》评论称,美联储主席耶伦演讲稿里出现“今年”加息的暗示,乃投资者所期待的关键性信息,如果耶伦没有亮明这一点,9月24日的耶伦演说恐怕就会与她2015年稍早所释出的信号背道而驰。鉴于2015年仅剩10月和12月两次FOMC政策会议,也就让关于“今年”的说法相当具有说服力。

☆原油上涨1%,库欣库存下降数据抵消了股市下跌的影响☆
原油价格周四上涨最多1%,受美国原油期货交割地原油库存减少提振,尽管涨幅因欧美股市大跌而受到限制。美国原油收涨0.43美元,或近1%,报每桶44.91美元。盘中最高涨0.69美元,最低跌0.77美元。布伦特原油收涨0.42美元,或0.9%,报每桶48.17美元。
耶伦不是一般的女人,加息之事的确是“真的”!
(美油小时图走势)

耶伦不是一般的女人,加息之事的确是“真的”!
(布油小时图走势)
市场信息公司Genscape预计库欣原油库存在截至9月22日当周减少62.5万桶。Genscape的预计推高了美国原油和布伦特原油价格,此前美国能源资料协会(EIA)称上周库欣原油库存减少46.2万桶。

Liquidity Energy的经纪商Peter Donovan称,“Genscape数据受到市场关注后出现技术性反弹,尽管标普指数下挫后的止损卖盘将价格推至新低。”

不过,周四欧美股票市场的大跌限制了原油的涨幅,标普500指数受全球经济放缓忧虑影响而下跌。

原油本季度已下跌25%,美国原油仅周三跌幅就达4%,因EIA公布数据显示上周汽油库存大幅增加。投资者一直在关注美国石油供应过剩缓解的迹象。石油公司因为油价下跌已于去年大幅削减新的钻探支出。

不过,尽管石油产量已从4月高峰回落,降幅却不如部分投资者预期的快,因钻探效率也提高了。能源情报署周三表示,美国石油产量上周增加,因阿拉斯加产量上升,而其他48州产量持平。

此外,其他国家的石油产量皆于今年上升,其中包括沙特和俄罗斯。伊朗潜在的供给增长也令油价在近几个月来承压。一名高级伊朗石油官员周四表示,该国预期在11月砥或12月初将每日石油出口量提高50万桶。

花旗期货部门分析师Tim Evans指出,美国原油供应连续两周下滑且活跃石油钻井数连续三周下降意味着美石油产出终于开始出现下滑,但油价却仍然维持低位,主要原因在于全球原油需求已取代供应,占据影响油价的关键因素;从台湾到挪威等各国央行都在降息就说明需求的疲弱,此外美股也正在走低显示美国国内需求也很乏力。

分析师称,周五原油市场可能会再次大幅震荡,因美国第二季GDP终值数据出炉,以及将公布每周美国钻井平台数量报告。看涨原油的投资者期望美国钻井平台数量连续第四周减少,因为这预示着未来原油产量将减少。

☆美国二季度GDP今日来袭,市场期待能否为加息之事“添砖加瓦”☆
虽然耶伦喊加息乐此不疲,但市场投资者还需通过一系列经济数据来判断加息之事能否“添砖加瓦”。日内将公布重磅经济数据—美国第二季度实际GDP年化季率实际终值及9月密歇根大学消费者信心指数终值。数据或将决定美指在96一带的“局势”,若数据整体好于预期,美指或有望在96上方扩大涨势,反之,陷入95.30至96之间的宽幅震荡的可能性仍是相当大。
耶伦不是一般的女人,加息之事的确是“真的”!
(美指日线图走势)
而隔夜公布的美国经济数据均维持向好局面,支撑美元探底回升。具体数据显示,美国9月19日当周首次申请失业救济人数26.7万,预期27.2万,前值26.4万人。分析认为,美国当周失业金初请人数连续29周低于30万关口,表明就业市场仍保持稳固创造工作岗位的趋势。

美国8月耐用品订单月率-2.0%,预期-2.3%,前值1.9%。分析认为,8月美国耐用品订单量有所下滑,主要原因是洗碗机和飞机等耐用品新订单经季调后环比下降2%,表明美元走强和国际经济动荡抑制了美国制造产品的需求量。

美国8月新屋销售55.2万户,预期51.5万户,前值52.2万户。分析指出,8月美国新屋销售大幅攀升好于预期,表明房地产市场复苏势头正延续到今年下半年;这从很大程度上说明,低利率环境及强劲的就业增长对美国新房购买需求提供了支撑,同时印证上周耶伦提及的“购房需求应该会随着就业及收入增长而增强”一说。
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