【原油周评】美元暴涨油创2月新低,FED来袭下周或反弹
文/元易|2015-10-25 21:27:43
摘要:原油10月19-25日虽受美国石油活跃钻井数连续第8周减少和美国EIA汽油库存下降等利好因素提振,但终不敌美元急升、供给持续过剩打压,本周油价创下8月以来最大单周跌幅,并创近2月新低;美国原油周五收盘报44.6美元/桶,盘中一度跌至44.18美元/桶;下周美联储10月决议重磅来袭,彭博最新调查显示,略微多数专家看涨下周油价。
汇金网10月25日讯——原油本周(10月19-25日)虽受美国石油活跃钻井数连续第8周减少和美国EIA汽油库存下降等利好因素提振,但终不敌美元急升、供给持续过剩打压,本周油价创下8月以来最大单周跌幅,并创近2月新低;美国原油周五收盘报44.6美元/桶,盘中一度跌至44.18美元/桶;下周美联储10月决议重磅来袭,彭博最新调查显示,略微多数专家看涨下周油价。
美国原油小时图
【原油周评】美元暴涨油创2月新低,FED来袭下周或反弹

本周原油利空因素:
1.德拉基发表极鸽派讲话,美元指数两天内大涨200余点,使原油价格承压下行。欧洲央行行长德拉基称,将在12月重新检视宽松程度,资产购买计划提供了充足的灵活性,若有必要QE将实施至2016年9月之后;并称QE会一直执行,直到央行看到通胀路径有可持续性的挑战或通胀达到目标。

2.中国央行双降暗示经济面临阻力,美元走强、原油承压。北京时间周五傍晚,中国央行意外宣布降息降准,降息0.25个百分点,降准0.5个百分点,中国央行一年内第六次宽松的举措也同时暗示,中国经济当前正面临困难;而作为重要的原油消费国,中国经济的放缓也无疑将使原油需求受到拖累,使油价承压。

BK Asset Management宏观策略师Boris Schlossberg认为,中国经济增长与原油价格走势的正相关性非常强烈,Schlossberg表示,虽然中国不断推出政策“刺激”经济增长,中国经济10%的增长时期已不复存在,因此原油需求大幅增加的基础也已部分动摇。言下之意,原油价格已失去了快速反弹的基本面支撑,油价低迷或成为常态。

3.OPEC特别会议毫无结果,供给过剩持续。石油输出国组织(OPEC)近期在维也纳举行的石油专家技术性会议最终没有达成任何减产协议,会上OPEC成员国代表与非OPEC产油国代表就原油投资风险问题交换了意见。另一方面,以沙特为首的OPEC海湾成员国对支撑油价毫无兴趣,将继续维持高产来捍卫自身的市场份额。9月OPEC原油产量量环比增长11万桶,至每日3157.1万桶,创2012年以来最高,该组织过剩产量达到每日近200万桶。OPEC日均产量自去年11月开始实施高产策略以来已经提高了近150万桶。

4.美PMI数据强劲,提振美元。美国方面数据显示,美国10月制造业采购经理人指数(PMI)较前月上升,且高于预估。同时美国最新初请数据表现靓丽,而美国9月成屋销售反弹,且创下2007年以来第二高的水平,成为世界第一大经济体的房地产市场将支撑经济复苏的最新证据。美元指数在中国今日公布降准降息之后延续昨日涨势,进一步攻城略地并一度站上97.00大关,进而也令油价承压。

5.中国GDP跌破7%,未来原油需求堪忧。本周公布的中国第三季度国内生产总值(GDP)数据显示,3季度经济增速放缓至6.9%,超过分析师预期的6.8%的增长,但差于第二季度7%的增幅。3季度GDP环比增长1.8%,市场预期的增长为1.7%。中国第三季度经济增长放缓至自全球金融危机开始以来最慢速度,增加原油需求担忧。

6.国际能源署(IEA)近期预估2016年全球石油需求增幅为121万桶/日,较上月预估值下降15万桶/日。尽管低油价抑制非OPEC产油国的供应,但由于需求趋缓,而且主要的OPEC产油国仍维持近纪录高位的产出,全球油市供应过剩情况将持续至2016年。

7.周三公布的美国API原油库存数据显示,美国API原油库存超预期,美国10月17日当周API原油库存增加710万桶,而预期值为增加390万桶。

本周原油利好因素:
1.美国石油活跃钻井数再度减少。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示,截至10月23日当周美国石油活跃钻井数减少1座至594座,实现连续第8周减少,达到2010年7月以来的最低水平。而美国活跃钻井总数持平于787座,为2002年4月以来最低。但本周美国石油钻井平台下降速度放缓,仅减少了一座,是八周来的最小降幅,暗示石油生产商不久可能重新增加生产,因寄望油价未来可能攀升。

2.到2016年年中美国原油产量将一直下滑。美国能源信息署在报告中称,预计到2016年年中美国原油产量将一直下滑,同时预计今明两年全球石油日需求增幅将提速。EIA表示,美国9月石油日产出较前月下降12万桶,预计2015年美国原油日产出为920万桶,2016年为890万桶。其强调,到2016年年中美国原油产出将一直下滑。与此同时,EIA将2015年全球石油日需求增幅预估上调17万桶至134万桶,并将2016年全球石油日需求增幅预估上调10万桶至141万桶。

3.美国EIA汽油、柴油库存下降。美国能源信息署(EIA)公布的最新库存数据显示,截至10月16日当周美国汽油库存下降151.8万桶,预测为下降85.8万桶。包括柴油和取暖油的精炼油库存下降262.2万桶,预测为下降130万桶。主要原油交割地俄克拉何马州库欣地区库存下降7.8万桶,而精炼厂日均产出增长7.8万桶,利用率上升0.4%,至86.4%。此外,EIA近期称美国页岩油产量11月料创纪录最大降幅,预计日均产量将下降9.3万桶至512万桶,为连续第七个月下跌。

4.欧元区经济仍在持续复苏。Markit周五公布的行业调查报告称,尽管中国经济趋缓,新兴经济复苏存疑等全球经济发展问题犹存,但是欧元区经济复苏仍然处于正轨。德国民间部门活动在10月连续第30个月取得增长,暗示尽管受到大众汽车丑闻以及中国经济放缓的影响,德国经济第四季依然开局稳健,数据显示,德国10月综合采购经理人指数(PMI)初值微升至54.5,远高于荣枯分界线50,9月为54.1。法国民间部门活动也在10月增温,暗示夏季期间的疲软只是暂时现象,复苏态势仍然持续,数据显示,法国10月Markit制造业采购经理人指数(PMI)升至50.7,高于9月的50.6,亦高于分析师预估的50.2。

下周油市展望
下周将迎来大量重要经济数据和央行决议,都将可能明显影响黄金价格走势;其中最重要的决议包括美联储10月利率决议、日本央行决议等,重要指标包括英国GDP、美国三季度GDP、欧元区失业率及CPI、美国PCE物价指数等;其中又以美联储10月决议为重中之重,料将对下周油价走势产生决定性的影响,投资者需特别关注。

目前市场预期美联储10月加息概率极低,年内加息概率亦不高,料美联储将维持汇率不变,焦点汇聚于耶伦是否会暗示支持在年内(12月)加息,若美联储10月决议暗示将于12月加息,则将提振美元、打压油价;反之若美联储决议措辞偏鸽派,将利空美元、提振油价。

路透最新公布调查结果显示,美联储(FED)今年12月加息的概率达到了55%,较9月的60%略有下降。

最新联邦基金利率期货显示,美联储10月加息可能性仅为6%;12月加息的可能性也仅有36.1%。

下周影响油价的主要经济指标及事件如下表:
【原油周评】美元暴涨油创2月新低,FED来袭下周或反弹

彭博:略微多数专家看涨下周油价。据彭博社周五(10月23日)公布的最新调查显示,分析师及交易员看多下周NYMEX原油价格走势。在接受调查的20位分析师中,看涨11人(55%),看跌5人(25%),看平4人(20%)。

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