全球大银行改写融资协议,试图避免重演雷曼危机
文/|2015-11-13 12:04:41
摘要:国际掉期与衍生工具协会11月12日称,21家全球性特大型银行同意改写价值数万亿美元的金融协议,以防2008年那样的雷曼兄弟破产乱局重演、并确保自身能够在倒闭的同时避免拖垮全球经济。
汇金网11月13日讯——多家全球特大型银行同意改写价值数万亿美元的金融协议,此时正值全球银行业面临来自监管方的压力,进而不得不做出回应、以确保自身能够在倒闭的同时避免拖垮全球经济。

上述金融协议有助于改善全球金融系统、治理证券融资转账和衍生品交易的运作。国际掉期与衍生工具协会(ISDA)在周四(11月12日)发布的一份声明里指出,上述最新协议由ISDA和另外三家行业组织拟定,将允许签约银行在一家银行倒闭之后一段时期保持完好无损。

上述金融协议的目的在于,防范2008年那样的雷曼兄弟破产乱局重演——当时导致全球经济严重下滑。该协议将完善监管方在化解银行业太大而不能倒这一问题,这样的问题银行包括金融稳定性委员会(FSB)本周(11月14日当周)稍早所宣布的总吸收损失能力(TLAC)规则。G20集团领导人将在未来一周举行的首脑峰会上背书认可相关的TLAC规则。

伦敦Linklaters LLP资本市场律师Doug Shaw指出,相关的金融协议完全关乎银行业大而不能倒和系统性风险、并放弃了现存权利,这样一来,签署协议的实体银行若面临对手方可能步入清算缓解,那它们自己实际上并不会获得太大的回报,这或多或少都像一条单行道。

全球大银行改写融资协议,试图避免重演雷曼危机

解决机制

各大银行签署修订版草案协议,并同意,一旦银行在所属国家的银行必须关闭时,遵守相应的清算机制。雷曼兄弟倒闭的影响被放大,其破产的代价也有所上升,因为雷曼兄弟的对手银行在其破产初期就结束证券融资、信贷转账和衍生品交易,并掌握抵押品来支持其合同。

金融稳定性委员会认为,全球性银行在草案协议里将范围扩展至证券融资转账意味着,超过5600亿美元的跨境证券融资活动将会受到涉事银行所属国家管辖。

Doug Shaw认为,2014年11月份所签署的协议已经涵盖了部分衍生品合同,那份协议被最新版融资协议取而代之。新版协议涉及21家银行,其中包括富国银行、意大利裕信银行和荷兰国际集团(ING)等新面孔,而2014年旧版协议仅有18家成员银行。

ISDA首席执行官Scott O'Malia在声明中指出,新草案协议涵盖了更加宽广的金融合同,进一步降低银行清算触发融资合同混乱的风险;其目的在于,实现扩大合同监管范围、以支持跨境清算并强化系统稳定性。

ISDA的声明显示,ISDA和国际资本市场协会(ICMA)、国际证券借贷协会(ISLA)、以及证券业和金融市场协会(SIFMA)协作,探索对证券融资合同的要求。

Doug Shaw称,以英国审慎监管局(PRA)为首的众多监管方正计划对那些在合同里写入了PRA的银行实施自己的监管要求,至于相关对手银行的业务属性则没那么重要,尚在筹划之中的相关规则仅仅包括早期的合同终止问题。

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