美元回补重整旗鼓,油价复苏势单力孤
文/龙舞|2015-11-20 07:05:53
摘要:11月18日由于全球经济低迷,美联储明年加息速度可能放缓,且美元连续上涨之后存在调整需求,美元在周四的行情中回落调整重整旗鼓。原油方面,虽然美元的回落对油价是一种支撑,但全球供应过剩的忧虑,始终施压油价,油价复苏之路势单力孤。
汇金网11月20日讯——周四(11月18日)美联储纪要公布后,市场的焦点从具体的加息时间转移到将来美国加息的速度和幅度,由于全球经济低迷,美联储明年加息速度可能放缓,且美元连续上涨之后存在调整需求,美元在周四的行情中回落调整重整旗鼓。原油方面,虽然美元的回落对油价是一种支撑,但全球供应过剩的忧虑,始终施压油价,在下周OPEC会议召开之前,油价要想回升依然艰难,复苏之路势单力孤。

美元回补重整旗鼓,油价复苏势单力孤

具体市场上,美元指数回落跌至99关口,主要受多头回补的打压;欧元兑美元反弹回升触及一周高位,主要受空头回补支撑;现货金价上扬1%,从六年低位附近反弹,因美联储暗示进入升息周期后可能会谨慎行事,美元因此受压,促使投资者回补黄金空头头寸;美国原油在合约到期前下跌,受全球供应过剩忧虑打压,布伦特原油持稳。

美元指数回落跌至99关口,主要受多头回补的打压。美元指数周四走软,主要受到空头回补的打压。此外,美联储纪要在明确很大可能12月加息之后,同时指出今后加息步伐可能放缓也施压美元。美联储副主席费希尔还没有确定是否加息的言论以及经合组织OECD发达经济体经济增长减缓的报告同样施压美元。

多头回补是施压美元的主要因素。美元在升息背景下仍然回落,一些分析师称,目前光有对下个月欧元区和美国货币政策的预期,可能还不足以推升美元。一些投资者称这是因为一些较大的基金进行获利了结。市场仍有大量美元多头。

美联储官员周三继续暗示12月可能升息,七年来首次将利率从近零水平提升。尽管担忧市场将有剧烈反应,但美联储两名官员满怀信心,认为他们有能力顺利展开升息。美元在美联储会议记录公布后的走势凸显出,在两周前受强劲就业报告提振大涨后,美元走势陷入胶着。

美联储加息之后再度加息的速度和幅度可能放缓施压美元。分析师认为,争论焦点已从美联储何时升息变成了2016年会升息几次。美国联邦基金利率期货显示,市场预期整个2016年升息两次,最小可能性为三分之一。巴克莱预期会升息四次,并预计今年底欧元兑美元将在1.03。

花旗的10国集团货币策略亚洲负责人Todd Elmer说,“美元下跌暗示,12月政策会议的可能结果正在逐步被市场消化,尤其是在近来已出现大量美元买盘的情况下,这同样意味着美元仍将上行,可能需要一些信号显示开始加息后的利率轨迹。”

Panmure Gordon公司市场评论员David Buik表示,“市场一致认为美联储官员玩弄市场的时间已经够长了。因此如果它想要维持一点可信度,最好应该加息四分之一个基点。交易商们似乎对美联储会议纪要感到满意。”

荷兰银行的分析师表示,在目前各国央行政策出现分化情况下,美联储需谨慎行动以确保相关政策不会带来不必要的紧张状况,预计其加息进程较为缓慢,在12月上调利率至0.5%后,明年6月会再次加息,这样美联储就有更多时间来评估加息对美国经济的影响。

不过,巴克莱策略师Nick Sgouropoulos称,“我们认为市场押注美联储加息的可能性只有60%左右,因此如果这种预期升至80-90%,显然美元还有上涨空间。”

美元指数小时图显示
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经合组织周四的报告也施压美元。经合组织周四发布数据显示,第三季度发达经济体的经济增长速度放缓,月率增长0.4%,创下2014年二季度来最小增幅;主要是由于美国经济增长减速,美国三季度GDP仅增长0.4%,相比此前1%大幅减速;除法国外,日德英经济也略有减速。

当日美联储多位官员发表了讲话,其中美联储副主席费希尔发表偏鸽派的言论;美联储票委洛克哈特重申了他此前的加息言论,而美联储鹰派官员梅斯特也发表了鹰派言论。整体来看,美联储官员的言论对市场的影响有限。

美联储副主席费希尔的讲话施压美元。费希尔称,美联储尚未就加息时间作出最后的决定。新兴亚洲经济体增长放缓可能对全球经济有巨大影响。大宗商品价格可能在一段时间内保持低位。中国需求增长放缓是导致商品价格下跌的一个重要因素。美联储已尽一切努力以避免让市场感到意外。

美联储洛克哈特重申尽快加息是适当的,重申美联储认为经济“进一步改善”的标准已经达到,重申美联储很快加息是“合适的”。加息路径将是循序渐进的,通胀预期并不意味着即将陷入广泛的通缩,数据表明经济以温和的步伐增长,接下来的四周将评估更多数据。

美联储梅斯特Mester称,对通胀将逐渐升至2%有信心,很多理由支持美联储循序渐进地加息;将从美联储的季度预测中寻求利率路径指引。认为美国处于或接近处于完全就业状态;美联储基本上已实现其就业目标。不认为美联储行动落后于形势。巴黎袭击事件并未改变美联储的经济展望。

经济数据方面,当日公布的经济数据整体表现好坏参半,数据对市场的影响有限。其中美国当周初请失业金数据略差预期,而谘商会领先指标数据则表现良好。

具体数据显示,美国11月14日当周首次申请失业救济人数27.1万人,预期27.0万人,前值27.6万人。美国11月7日当周续请失业救济人数217.5万人,预期216.7万人,前值217.7万人。

分析指出,美国初请人数符合预期,较上周出现下降,为连续37周处于30万人以下,创史上最长周期;四周均值仍接近42年低位,这通常是就业市场健康的信号,尽管全球增速放缓但美国劳动力市场仍较为强劲,该数据或加强美联储12月会议上加息信心。

美国10月谘商会领先指标月率增长0.6%,创四个月来最大涨幅;预期增长0.5%,前值降低0.1%

分析称,美国10月领先经济指标指数上涨0.6%,扭转了此前连续两个月下跌的趋势,表明美国经济在经历了夏末秋初的疲软之后恢复了增长动力。美国经济咨商局经济学家Ataman Ozyildirim表示,“尽管第三季度经济增长表现欠佳,但现在看来经济前景已经好转。”

另外一项美国数据影响有限,具体显示,美国11月费城联储制造业指数1.9,预期-0.5,前值-4.5。

欧元兑美元反弹回升触及一周高位,主要受空头回补支撑。自上个月中旬连续经历了一个多月的下跌之后,欧元的跌势放缓。欧美12月政策差异的因素逐渐被市场消化,欧元要想进一步下跌需要更多的推动因素。

部分策略师之前认为,美国升息可能拖累欧元走软,从而缓解欧洲央行进一步放宽政策的压力。但从目前的情况来看,无论发生什么,投资者都预计欧洲央行将在12月3日会议上祭出更多刺激举措。

瑞穗银行的策略师Peter Chatwell说,“欧洲央行使市场面临的风险均衡,如果数据不佳,市场会消化欧洲央行将大幅度放宽政策的预期,不过,即便数据良好,但央行事先已做出了承诺,因此他们还是会放宽政策。”

当日欧元区官员执委普雷特,以及管委维斯科均发表鸽派言论。不过他们的言论和此前并无太大差异,所以对市场的影响也就有限。

欧洲央行首席经济学家普雷特Praet称,经济面临很大的不确定性,经济仍存在下行风险。确认了全球经济有下行风险。通胀趋势慢于预期,进一步降息是一种可能的选择,推迟实现通胀目标时间面临信誉风险。欧洲央行会在12月做出决定。

欧洲央行管委维斯科称,巴黎恐怖袭击损及信心,或会使得欧洲投资复苏难以为继。低回报、更严格的限制规模令银行借贷承压。

欧元兑美元小时图显示
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经济数据方面,当日欧元区的经济数据对市场影响有限。具体数据显示,欧元区9月季调后经常帐294亿欧元,前值187亿欧元;未季调经常帐331亿欧元,前值146亿欧元。

当日欧洲央行还发布了10月的货币政策会议纪要。不过本次纪要和10月份决议的内容相近,所以对市场的影响也有限。

欧洲央行10月货币政策会议纪要显示,一些官员称,依旧存在通缩风险。一些官员希望采取更多宽松措施。欧洲央行在纪要中称,通胀预期有下调风险,通胀前景的任何下调都“尤为令人担心”,围绕中国的不确定性“尤其高”。通胀率可能上升,随后在2016年初重返低位。

法国巴黎恐袭的后续事件对欧元的影响逐渐被市场消化,对欧元的打压也有限。周四法国议会通过国家紧急状态延长至3个月提案。欧洲刑警组织负责人称,在巴黎暴行之后,欧洲可能遭受更多恐怖袭击。“伊斯兰国”的恐怖袭击可能在多地同时进行。

现货金价上扬1%,从六年低位附近反弹,因美联储暗示进入升息周期后可能会谨慎行事,美元因此受压,促使投资者回补黄金空头头寸。

现货金上扬1%,报每盎司1,081.01美元,之前一度攀升1.5%,至1,086.10美元。金价周三曾触及2010年2月以来最低1,064.85美元。现货银上扬0.4%,报每盎司14.23美元。

美联储官员在周三的讲话中继续暗示可能在12月升息,但联储还暗示首次升息后,有意缓慢稳步地上调利率。升息通常会打压金价,推高美元。升息预期已拖累金价今年累积下跌9%。

瑞士信贷集团的分析师在周四发布的一份研究报告中写道,“美元的走软归因于10月份美联储货币政策会议纪要强调指出,政策正常化的步伐将是缓慢的。”

商品投资公司Logic Advisors的联合创始人Bill O'Neill说,“金市今日进行盘整,肯定是因美元走软所致,这扫除了金市面临的最大压力,今天的走势是典型的传言时卖出,消息出炉时买入。毫无疑问,不能将今天的表现视为金市触底的信号。”

现货金价小时图显示
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CMC Markets的高级市场分析师Colin Cieszynski表示:“与其他市场相比,黄金和美元市场定价已经更加积极地反映了美联储加息的前景,因此我认为市场正在作出常见的‘传闻时买入,证实时卖出’的反应。”

Colin Cieszynski还警告称,“在上涨走势尘埃落定以前,黄金价格可能还会迎来一次重大下跌。黄金一直都是被超卖了,因此我认为近期应该会反弹。但我仍旧认为,在下跌走势终结以前金价还是有可能测试每盎司1000美元。”

惠誉旗下的BMI Research周三报告称,在未来美联储加息、美元走强之后,金价可能在明年上半年跌破1000美元关口,重回三位数价格;不过对循序渐进货币政策紧缩的预期将缓和金价的跌势,金价之后将回到约1000美元及更高水平。

美元兑多数主要货币走软,部分分析师称,光靠下月升息的预期恐怕无法推升美元。

美国原油在合约到期前下跌,受全球供应过剩忧虑打压,布伦特原油持稳。布伦特原油周四收盘持稳,美国原油下跌,因近月合约即将到期,以及库存大幅增加继续向油市施压。

美国原油收跌0.21美元,或每桶40.54美元,稍早跌破每桶40美元的关键支撑位,为周三以来第二次跌穿此价位。布伦特原油收涨 0.04美元,报每桶44.18美元,盘中稍早低见43.70美元。

美元走软和汽油炼油利润率大幅提高帮助限制了原油的下行空间,炼油利润率提高可能促使炼厂增加原油加工量。

美元指数跌至一周低位附近,令以美元计价的原油和其他商品对其他货币持有者来说更便宜。

美国汽油期货涨逾1%,至每加仑1.28美元之上,此前有报道称,Irving Oil在加拿大新不伦瑞克省的一间日产加工原油30万桶的炼厂的一个汽油生产装置推迟恢复生产。

毅联汇业(ICAP)能源经纪商和商品专家Scott Shelton称,“今天美元下跌肯定对商品市场有所帮助,汽油裂解价差走阔,对于作空汽油,我会很谨慎。”汽油裂解价差走阔至每桶13.50美元,为两个半月以来最高。

美国原油价格小时图显示
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Price Futures Group的高级市场分析师Phil Flynn在一份研究报告中写道,“在跌穿每桶40美元以后,12月份合约未能继续保持下跌走势。就短期而言,在美元走强和供应过剩的形势下,油价很难聚集起大幅上涨的力量;不过,如果是展望2016年12月份的市场,那么现在的油价很可能是处在历史性的极低水平的。”

Phil Flynn认为,“预计炼厂的产能利用率和需求将会上升,这可能意味着原油市场已经见底。原油价格的下跌正在推动需求上升。与此同时,有些原油生产商采取的削减资本支出的措施也正在开始帮助缓解全球原油供应过剩的压力。”

尽管全球供应过剩仍然整体上压制原油价格,但相对于美国原油,布伦特原油周四的前景不那么利空,因此前一天的数据显示,美国原油库存连续第八周增加。

知名投行高盛也指出,“油价仍有下行风险,因为库存设施使用率仍在攀升。”

北京时间6点28分 美元指数报98.97/99,欧元兑美元报1.0734/36,现货金价报1081.88美元/盎司,美国原油报40.49美元/桶

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