高盛图表告诉你——全球资本至支出“缩水”到底有多严重
文/流沙|2015-11-27 14:20:56
摘要:正如2012年预测的那样,续澳大利亚资本支出大缩水之后,现在或许是时候重新审视如“等待戈多”一般无休止“待复苏”(或持续崩溃)的全球资本支出状况了。
汇金网11月27日讯——高盛图表告诉你——全球资本至支出“缩水”到底有多严重

正如2012年预测的那样,续澳大利亚资本支出大缩水之后,现在或许是时候重新审视如“等待戈多”一般无休止“待复苏”(或持续崩溃)的全球资本支出状况了。

回溯2012年,其实之前的的预测准确来说是哪些将零成本债务发行用于基金股票回购而不是投入到增长和扩张的地区,这些地区正通过于股市相关的选择支付结构来提高管理费用。尽管随着资金流不断流入到那些有利股东的活动中导致回顾和股息将呈指数及增长,但这些地区的资本支出在过去的每一年中都有所下降,并从局部逐渐发展至全面如此。

目前,全球经济增长根本无法吸收增量现金支出,但是其实公司时别无选择的,为了生存,他们不得不被迫向那些大开狮口的股东支付所有的增量现金。这些公司还需把钱花在维护(大部分)和促进资本支出(小部分)上面。

高盛图表告诉你——全球资本至支出“缩水”到底有多严重
(高盛2014-2017(预测)全球范围内,超过25家分行业公司资本支出增长图)

对于那些好奇资本指出在哪里溃败的人(每个人都知道股息和回购的最终去向),以下为全球各地区和行业资本支出溃败图解。

高盛图表告诉你——全球资本至支出“缩水”到底有多严重
(高盛统计的各地区和行业超过2500支股份的全球资本支出图,图中板块颜色按照2014-2017年资本支出变化得来,深绿色代表支出高度增长,而深红则代表资本支出大幅下跌,并以此类推。)

正如高盛图表中所揭示的这样,资本指出溃败趋势是不会在短期内扭转的。

长期看空资本支出主要取决于以下几个因素:

1、中国庞大的投资阶段的后续影响以及合成产能过剩。

2、全球投资密集型经济增长正变得越来越少。

3、无处不在的科技(以硬件资本支出代替软件运营成本、小部件数字化、使用优化、重新启动休眠能力)。

4、不断增加的全球不确定性(如政策,折旧风险,国际和跨行业竞争的增加)

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