摩根士丹利:股市只是暂歇,牛市并未“走远”
文/晓燕|2015-12-01 14:42:27
摘要:今年标普500指数小幅上涨,摩根士丹利分析师认为股票收益不会太高,倾向推荐公司债以及信用债。
汇金网12月1日讯——今年标普500指数迄今为止仅涨了1.5%,这使一部分分析师认为长达6年的牛市已经慢慢远去。 

摩根士丹利的分析师认为当前属于股市上升行情的中期阶段,股票的收益不是很高。如果投资者再次相信美国经济和公司活动不会继续导致收益修正的话,分析师相信市场将开始一轮更加有意义的加速上涨。
  
和华尔街的很多同行一样,摩根士丹利的美国分析师帕克(Adam Parker)预期2016年股票将维持低收益。他预期标普500指数将仅上涨4%,达到其2016年预期的2175点目标。

他补充说,大部分公司显示今年的毛利或将上升,收益疲软以及工业,能源和原材料行业出现负面因素,加上油价下滑带来的消费上升以及低投入成本等好处消失殆尽,这一切使分析师调低了2015的每股盈余,从原先的124美元下调为120.5美元,把2016年每股收益从原先的128.5美元调低为125.9美元,2017年的每股收益调低为131.4美元。 

摩根士丹利:股市只是暂歇,牛市并未“走远” 

这一些都是摩根士丹利2016年的宏观展望的一部分。这一展望是建立在摩根士丹利的以下假设上的:美联储将逐渐将其基准利率从原先的0.125%提高到1.125%,全球的GDP增长为3.3%,而美国的GDP增长为1.9%。

今年只是处于股市上升行情中期阶段中的一年,帕克认为股市还将维持数年牛市,而在牛市结束之前标普500指数或将涨至3000点左右。

蒙特利尔银行的贝尔斯基(Brian Belski)和美林的赛布莱恩(Savita Subramanian)是看多市场的其中两位分析师。他们相信市场将持续长期的牛市格局。

在收益下滑的时期,相对于股票,摩根士丹利更倾向推荐的是公司债以及信用债。 

摩根士丹利的分析师表示,他们调整了资金配置比例,降低了股票的配置资金,但是加大信用债的资金投入。这一调整似乎和当前的市场不符,因为现在公司活动有所增强,这种情况下股市的表现将较为出色。但是分析师认为的这次情况有所不同。现在经济增长放缓,央行的政策更加宽松而信用风险溢价更升高,这种背景下调股票投入加大债券投入是合理的, 而分析师会密切关注未来一年的收益情况。 

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