卡尼:对欧关系举足轻重,对未来货币政策持中性立场

文/敦敏|2016-11-03 22:06:44
摘要:11月3日,在英国央行公布其11月利率决议后,英国央行行长卡尼发表了讲话,涉及多个方面。卡尼称,与欧盟的决议是英国未来最大的决定性因素;英国与欧盟的关系将是其未来繁荣的最大推动力;英国央行对未来货币政策持中性立场;英国央行对货币政策没有偏见;他谢绝对对是否在2019年后继续留任置评。
11月3日,在英国央行公布其11月利率决议后,英国央行行长卡尼发表了讲话,涉及多个方面。卡尼称,与欧盟的决议是英国未来最大的决定性因素;英国与欧盟的关系将是其未来繁荣的最大推动力;英国央行对未来货币政策持中性立场;英国央行对货币政策没有偏见;货币政策将由供给、需求和汇率决定;他谢绝对是否在2019年后继续留任置评。
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脱欧
英国央行行长卡尼称,与欧盟的决议是英国未来最大的决定性因素;英国与欧盟的关系将是其未来繁荣的最大推动力。英国正在经历调整期,仍处于调整过程的初级阶段;脱欧后英国经济需要做许多真正的调整,货币政策无法担当。

卡尼指出,英国经济供应会受欧盟协定的影响;最近英镑的大幅波动似乎反映出市场预期英国与欧盟的贸易关系将减弱 。

卡尼称,调查显示不确定性给投资带来影响;法庭对英国脱欧的裁定也是不确定性的一种体现;不确定性将使英国的投资下滑,打压英国投资;但不确定性带来的拖累比预期小。

卡尼表示,英国央行并未对脱欧后的长期潜在效益进行评估;相较于英国央行,金融市场对脱欧可能结果的预期做了更大的变动;英国央行无法影响市场对于英国脱欧前景的预期。

卡尼认为,对于英国脱欧形式的判断决不能操之过急;现在就英国脱欧置评还为时过早;他对于英国脱欧类型的假设还没有变化。

货币政策
卡尼称,英国央行对未来货币政策持中性立场;英国央行对货币政策没有偏见;货币政策将由供给、需求和汇率决定;投票脱欧对货币政策的影响不是自动的。

卡尼表示,目前的宽松程度是适宜的;英国央行的框架在起作用,不需要改变;但英国央行保留在需要提供更多刺激时诸多可用的选择;若有必要提供更多的刺激,英国央行有很多选项;如有必要将扩大QE并进一步降息。

他说,可以设想这样的场景,即英国利率既可能上升也可能走低;并未感到来自政府的压力,英国政府完全支持货币政策框架。

通胀
卡尼称,货币政策委员会密切关注通胀预期;通胀预期已经显著上扬;通胀目标的可信度有所加强。英国央行并不瞄准汇率,不以汇率为目标,而是以通胀为目标,不过这并不表示英国央行对汇率漠不关心。

卡尼表示,英国央行对CPI超过目标的忍耐是有限度的;对通胀超标的容忍限度将取决于超标的理由;允许CPI超过目标一段时间是适宜的;输入性通胀将使英国收入承压。

他还称,2016年余下时间里英镑下跌对通胀的影响将大于增长强劲对通胀的影响;英镑下跌主要是因为市场对实体经济的判断,还反映出市场对英国贸易开放性的担忧。英镑贬值意味着要平衡增长和通胀的挑战更大。完全抵消英镑对通胀的影响将是成本高昂的。

经济表现
卡尼表示,8月委员会的行动正在对经济产生效应;英国央行对未来2-3年的最新经济预期与8月一致;近期经济动能向好,但可能在2017年恶化;明年和2018年家庭实质收入增速将“十分温和”;中期的经济增速较8月的预期疲软。

他说,自8月以来需求好于预期 ;消费者信心稳健,正在提振楼市;商业投资信心较预期强劲;温和的供给增长最终意味着较低的收入增速;英国国债收益率攀升反映出通胀补偿的变化,也反映出短期增长前景改善。

其他
在谈及英国央行和个人问题时,卡尼不认为英国央行与政客的关系需要改变;他谢绝对是否在2019年后继续留任置评;并认为金融市场发生的改变比英国央行预期的要大;当被问及面对对其的个人批评时,卡尼称货币政策委员会承认责任受限是至关重要的。

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