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美国石油钻井井喷式回升,油价离下一次暴跌有多远?

文/飞鱼|2017-03-27 21:00:02
摘要:随着美国页岩油的复苏,油价下行的压力正在进一步加大,市场在担忧油价是否会再度出现暴跌的情形。上周公布的数据显示,美国贝克休斯石油钻井总数升至652口,为逾一年以来最高水平。
汇金网讯: 随着美国页岩油的复苏,油价下行的压力正在进一步加大,市场在担忧油价是否会再度出现暴跌的情形。上周公布的数据显示,美国贝克休斯石油钻井总数升至652口,为逾一年以来最高水平。

【油价下跌1%,接近四个月低点】

美国原油期货周一(3月27日)下跌1%,触及三个交易日低点47.34美元/桶,接近3月22日触及的近四个月低点47.01美元/桶。

美国石油钻井井喷式回升,油价离下一次暴跌有多远?
(美国原油期货)

OPEC和包括俄罗斯在内的非OPEC产油国上周末的会议同意评估是否应当延长今年中期到期的减产协议,但油价似乎并没有过多的理会这一利好。

位于伦敦的法国巴黎银行(BNP Paribas)大宗商品战略主管基林吉瑞安(Harry Tchilinguirian)表示,“去掉建议延长减产的措辞转为支持成立技术评估委员会,很有可能将导致市场进一步失望,并且导致资金经理清算多头头寸,这将给油价带来进一步下行压力。”

目前,措辞改变的原因尚未明晰,不过一位业内资深资深消息人士称,该委员会缺乏建议延长减产的法律授权。

【油价复苏为钻井回升创造条件】

美国原油期货在2016年2月初跌至十二年新低26.05美元/桶后持续回升,尽管自3月初以来,油价回吐升势,但较去年低点仍上涨了近80%。油价复苏为钻井回升创造条件。

美国石油钻井井喷式回升,油价离下一次暴跌有多远?
(油价和美国钻井叠加图)

美国石油钻井在去年5月底跌谷底,为316口,此后持续攀升,目前已经较之前低谷水平翻了一倍。有趣的是,自去年5月以来,美国原油期货几乎维持在40美元上方。

全球经济回暖提振需求,产油国通过减产支撑市场,这些因素都是油价复苏的关键基础。

【页岩油生产成本大幅下降,对OPEC威胁日益增加】

页岩油对OPEC威胁不仅体现在其产量的回升,更重要的是页岩油生产成本的下降,这使得其在与OPEC的竞争中得到了又一层保护。

美国石油钻井井喷式回升,油价离下一次暴跌有多远?

从上图可以看出,北美大部分地区的页岩油平均生产成为维持在40-60美元/桶区间,加拿大生产成本较高,维持在50美元/桶上方,而美国大部分地区的页岩油平均生产成本已经降至50美元/桶下方。

当油价低于40美元,大部分页岩油无法生存,当低于30美元时,只有美国和加拿大极小部分地区能运营。

而在数年前,北美页岩油的平均生产成本高达80美元/桶,甚至100美元/桶。相比传统油田,开发页岩资源需要的时间很短,这也意味着油价被推的过高,将引发市场另一场恶战。

【美国产量增加,令油价举步维艰】

油价和钻井存在着相辅相克的关系。一方面,油价回升为钻井增加创造基础条件,但钻井增加意味着美国石油产量存在上涨风险,反过来打压油价。

美国石油钻井井喷式回升,油价离下一次暴跌有多远?
(美国原油产量和钻井数量叠加图)

美国原油产量也升至912.9万桶/日。OPEC和俄罗斯等非OPEC国家在去年年底同意减产后,油价迅速攀升,当美国页岩油无疑成为了最大的受益者。

美国能源资料协会(EIA)在3月初发布的短期月度能源展望报告称,2017年美国原油日产量将增加33万桶,由去年的888万桶升至921万桶。上月预计为按年增加10万桶。

美国产量增加,一方面直接施压油价,另一方面令参与减产的产油国感到不满,这分化了继续实施减产协议的阵营。若产油国延长减产协议失败,美国原油将跌至45美元关口,甚至跌至40/42美元区间。

汇通财经易汇通软件显示,北京时间21:00,美国原油期货报47.50美元/桶。

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