周五（5月25日）亚市早盘，黄金出现了一波近4美元的下挫，因市场对昨晚“特金会”取消的利多信息充分消化。而在今早美朝双方皆均透露出希望继续保持积极沟通的想法，朝方甚至表态称愿意随时与美国会晤。



这迅速浇灭了正要升温的避险情绪火苗，加之最近市场预期转变如此之快，出于规避未来不确定性因素，黄金多头高位草草获利了结。


（黄金日内分时图）

避险情绪的降温也反应在日元上，尽管日本5月CPI不佳但风险偏好的回升使得日元疲软，加之美指的小幅拉升日元未能延续此前倒行逆施的行径。

事件回顾

美国总统特朗普周四（5月24日）宣布取消与朝鲜领导人金正恩原订6月12日在新加坡举行的美朝峰会。朝鲜此前因美国副总统彭斯口中的“利比亚模式”，招致朝鲜反感并放出狠话不惧怕核对核的对抗。（）

对此，特朗普予以回应，措词指称朝鲜有“公开的敌意”，认为现在进行峰会显然不合时宜，并表示美国军方已对朝鲜任何鲁莽的行动做好准备。他将会议的取消归结于与朝鲜的沟通缺失，事实上周朝鲜的确单方面取消了北南高级会议。

这标志着数周来美朝乐观局势戛然而止，而就在昨日朝鲜还在外媒的见证下拆除了核试验场的设施。该举动展现了朝方弃核的诚意以及与美国关系的趋好，然而又有谁能料到几个小时后与其却出现了颠覆性的逆转。

峰会的取消进一步引发了，市场对于美国重启对朝鲜制裁的担忧，根据其言论最快将于下周实施。这致使黄金昨天大涨近15美元，收盘位于日内最高位，一举千三关口并重新站稳。

美朝关系再迎转机

而在今天早晨美朝的关系似乎又迎来了转机。首先是在特朗普取消峰会几个小时后，白宫表示，未来很多事情都可能发生，美朝会晤仍有很大的机会。

另外，美国的官员也坦言，希望抓住每个机会和平解决与朝鲜的紧张关系，特朗普与金正恩的会晤也能重返正轨。

面对白宫和美国官员软化美朝局势的姿态，朝中社也很给面子称，朝鲜有意为美国提供机会和时间，也愿意随时与美国举行会晤。

这似乎给予了市场一个信号，即峰会的取消只是暂时的，准确的来说甚至可以理解为“推迟”，美朝双方都希望展开积极对话采取谈判的方式解决问题，而并不会发展到暴力的战争冲突层面，双方更多的言论更像是是“秀肌肉”的恐吓行为。另外，美国是否在下周就重启对朝鲜的制裁也值得怀疑。

汇通网青择认为，特朗普的决定经常出现前后矛盾的现象，这和其团队内部意见不合以及其善于利用“交易的艺术”通过恐吓来获取利益最大化的做事风格有关。包括在大限之前对欧盟的关税延期，以及从发布对中兴通讯的拒绝令再到帮助其恢复业务。

这使得我们有理由怀疑特朗普是否会仓促重启对朝鲜的制裁致局势急剧恶化。考虑到这些问题的复杂性，必须意识到这些政治事件将会持续性发酵，难以在短期得到解决。市场预期完全的逆转也会频繁发生，投资者需时刻留意投资逻辑的转折点，来获取剧烈波动市场的超额回报。

特朗普再坑队友，韩国不想当“恶人”

除了美朝双方的努力，韩国也或在美朝关系改善中起到一定作用。

韩国总统文在寅之前一直在为促成此次峰会积极奔走，在周二（5月22日）与特朗普见面时还恳请不要让这次千载难逢的机会溜走，他呼吁特朗普与金正恩直接会谈。

韩国方面如此积极是因为，一旦战火燃起，作为邻国他或将遭受不可避免的伤害。特朗普此次显然在拉队友填坑，他表示已经和日韩这两个亚洲盟友达成共识，他们愿意承担冲突的大部分成本负担。而板门店宣言墨迹未干，韩国显然不想充当这个恶人的角色。

对此，法新社也报道称，韩国将会继续努力提升与朝鲜的关系。相信有了韩国的努力，局势最起码不会恶化的那么快。

黄金分析

尽管昨日黄金涨势喜人，布林线亦出现明显拐头显示跌势暂告一段落，但仍需意识到未突破下降趋势线的制约。目前1310点位阻力极强，既是布林线中轨也是此前5月15日空头释放强烈砸盘信号前期平台低点位置。

若能顺利越过且三天内收盘价站上，则确认反转，由空转多，目前来看难度较大除非有其它事件催化剂，否则维持逢高做空的策略，下方支撑位在1293附近即昨日大阳线低点位置，若下破则大概率会跌破1282续创新低。


（黄金日线图）

日元分析

由于5月东京CPI年率不及预期0.5%录得仅为0.4%，叠加避险情绪降温因素。日元未能像前两天一样倒行逆施，美元兑日元出现了反弹。

但笔者仅视为下跌趋势打到布林中轨的反抽，因为上升趋势线于周三（5月23日）就被长阴有效贯破，为空方最强烈信号，策略上应逢高做空第一目标位为108.78为上涨的0.382位置，下一支撑位107.98。


（美元兑日元日线走势图）

汇通财经易汇通软件显示，截至北京时间5月25日12:14，现货黄金交易价格为1302.35美元/盎司。