黄金似乎已经走上升天道,但当心这一最新重大变数可能拆台

文/ 米末| 2018/12/6 21:26:59
摘要: 12月6日,现货黄金价格继续在本周创下的逾五周高点下方附近徘徊,虽然美债收益率大跌,最新公布的美国11月ADP就业人数不及预期,市场愈发担忧美国经济增长前景,拖累股市下跌。但加拿大当局逮捕了中国科技业巨头华为的首席财务官,中美贸易紧张局势可能重新升温的疑虑,则限制了美元走弱。
汇金网 讯: 周四(12月6日),现货黄金价格继续在本周创下的逾五周高点下方附近徘徊,虽然美债收益率大跌,市场愈发担忧美国经济增长前景,拖累股市下跌。但中美贸易紧张局势可能重新升温的疑虑,则限制了美元走弱。
黄金似乎已经走上升天道,但当心这一最新重大变数可能拆台

最新公布的美国11月ADP就业人数实际录得17.9万人,不及预期值19.5万人,前值更高达22.7万人。数据公布后,美指下挫13点至96.84,跌幅0.2%;现货黄金上浮3.6美元至1239.92美元/盎司,涨幅0.22%。
黄金似乎已经走上升天道,但当心这一最新重大变数可能拆台

美债收益率走势预期美国经济转弱


10年期美债收益率周四跌至9月7日以来新低的2.872%。较长期公债收益率下降表明,市场预计未来经济疲弱。美联储上周暗示,可能接近结束三年升息周期,这促发了美债收益率的跌势。

大和证券资深汇市分析师Yukio Ishizuki表示:“美债收益率下降,很难准确估算基金投资者在最近的避险操作中有多少资金从股市转向债市,现在说美债收益率触底还为时尚早。”

美元近期一直面临压力,因各界担心美国经济可能步入衰退,且两年期和五年期美债收益率本周出现倒挂。激发市场对美国经济增长的担忧,本周全球股市走势不稳,美元下跌。

由于长期利率大跌,两年期和10年期美债收益率之差创逾十年来的最窄水准。收益率曲线趋平,被看做是经济减缓的体现。

辉立期货大宗商品分析师Benjamin Lu表示:“收益率曲线倒挂表明短期借贷成本较高,因此从长期来看,这对避险黄金非常有利。

美联储本月会议前,美元警报料将持续


外界普遍预计美联储将在12月18-19日政策会议结束后加息。决策曾表示,如果不进一步提高借贷成本,美国强劲的经济可能引发更高的通胀。

但美国债市发出有关经济增长的负面信号,并且美联储暗示升息步伐或将放慢,这也令美元承压。目前关注焦点在于美联储2019年的升息次数。

辉立期货的Lu称:“市场正试图整固,暂时设法推升上去。但美联储12月加息,中美紧张贸易关系的不确定性以及美债收益率曲线趋平,这些因素综合来说利多金价。”

与此同时,美联储主席鲍威尔曾暗示,美联储为期三年的紧缩周期接近尾声,美联储官员正在寻找全球经济增长放缓和中美贸易摩擦可能对美国经济造成压力的迹象。

美联储周三在最新一期褐皮书中强调,美联储官员开始更频繁提及的正在不断发展的风险,目前联储官员正在筹划加息周期还要持续多久。

IG Securities驻东京高级外汇策略师Junichi Ishikawa称:“本月的美联储会议前美元可能继续承压,因为在市场了解美联储政策和经济立场之前,长期美国公债收益率可能无法实现反弹,最近市场对美国收益率曲线倒挂的反应似乎有些过度,但在美联储会议之前,美元警报无法解除。

美联储短期内料不为债市所动

虽然美联储官员已表示,这些情势发展值得关注,但对于将收益率曲线倒挂视为是最可靠的经济衰退讯号,多位官员一再对此表达其审慎立场。

部分交易商表示,收益率曲线大幅趋平走势可能已经过头,若本周五(12月7日)即将公布的11月就业数据显示就业及薪资强劲增长,其走势可能反转。

在此同时,经济看来相当稳健,因就业市场强劲,且通胀温和。分析师表示,去年联邦政府大规模减税提振企业信心。

退一步讲,就算收益率曲线最新变化和许多人怀疑的一样,是经济滑坡的初步征兆,但这并未显示经济滑坡何时开始、也没有显示滑坡程度有多严重。

纽约DataTrek Research共同创办人Nicholas Colas表示:“这不是一个牢靠的预测指标,因收益率曲线倒挂之后的某个时点衰退,可能是倒挂后的一年、可能是两年、也有可能是三年,虽然这对市场有些意义,但收益率曲线倒挂后,经济仍可能会有非常强劲的一年。”

富拓外汇(FXTM)的研究分析师Lukman Otunuga表示:“市场虽然已消化加息因素,但将会密切关注这次会议,以寻找2019年加息时间的线索。如果会议发出类似于(主席鲍威尔)鸽派转变的讯息,黄金有可能在2019年有亮丽表现。”

贸易摩擦或重新升温


中美同意贸易休兵后,美元本周稍早全线下挫。但加拿大当局逮捕了中国科技业巨头华为的首席财务官,引发中美贸易紧张局势可能重新升温的疑虑。此举也加剧了市场紧张气氛,美国股指期货下挫,亚洲市场随之走跌。

美国和主要贸易伙伴贸易陷入紧张,恐将拖累经济。美联储周三在最新一期褐皮书中称,关税推动的物价上涨已扩散到美国经济中更为广泛的领域。

中国外交部发言人耿爽在12月6日的例行新闻发布会上表示,中方已就此事分别向加方、美方提出严正交涉,并表明严正立场,要求对方立即对拘押理由作出澄清,立即释放被拘押人员,切实保障当事人的合法、正当权益。
黄金似乎已经走上升天道,但当心这一最新重大变数可能拆台

FX678观察认为,贸易领域之外的政治纷争可能破坏贸易谈判的成果,这导致美元避险需求重新上升。

现货黄金仍有近25美元上行空间


现货黄金持续在前两个交易日录得的10月26日以来高点1242美元下方附近展开调整,但整体看多态势不变。金价当前持稳于1235美元上方,它是始于1196美元的上行61.8%目标位。
黄金似乎已经走上升天道,但当心这一最新重大变数可能拆台
金价升破前高——7月17日以来高点1243美元的可能性很大,因为自1160美元以来金价构筑起震荡上行空间,区间上沿大概在1260美元整数位,附近恰逢始于1196美元的上行100%目标位。

小时图上看,金价在1241美元附近遇阻,随后回落到1234美元附近企稳。它们分别是始于1216美元的3浪138.2%和100%上行目标位。
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当前或正在进行从1242美元开启的调整iv浪走势,iv浪是隶属于自1211美元开启的上行3浪走势,3浪则从属于自1196美元开启的上行五浪结构。

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