北京时间12月18-19日，美联储将召开为期两天的议息会议。大多数经济学家和市场观察人士预计，美联储将把基准利率的目标区间上调25个基点，实行今年的第四次加息。然而，一些经济学家认为，近期令人失望的经济数据对美联储下周加息形成阻碍。

市场普遍预期美联储下周加息概率大

市场研究公司Renaissance Macro的经济学家杜塔(Neil Dutta)在本周稍早的一份报告中称：“绝大多数人预计美联储下周将实行加息。在英国经济共识公司(Consensus Economics)采访的60位经济学家中，只有3位经济学家预计美联储本月将维持利率不变。这种信念有点太过强烈。 ”

杜塔指出，美国11月份的就业报告没有显示就业市场过热，美国通胀数据还比较温和，全球经济增长正在放缓，金融环境也在收紧。上周公布的美国11月份就业报告显示，美国新增就业岗位15.5万个，失业率保持在3.7%。尽管工资增长达到了危机后3.1%的高点，但劳动力市场的整体招聘势头依然强劲，几乎没有过热的迹象。本周稍早公布的通胀数据亦显示，整体成本压力依然温和，物价上涨符合美联储目标，但没有出现加速。

12月13日，地平线投资公司(Horizon Investments)的首席投资策略师瓦列埃(Greg Valliere)表示：“我们认为，美联储下周不加息的话存在很多理由，除了特朗普方面的因素。”

美联储若因总统抨击改变加息路径，或损害其信誉

瓦列埃还补充称：“如果美联储12月19日真的不加息，这会让人感到有点意外，并将不可避免地引发这样一种猜测，即美联储官员屈从于美国总统特朗普的强烈批评。虽然我们认为，美联储主席鲍威尔不太关注总统，但债券市场和其它领域愤世嫉俗人士将声称，一个特立独行的美联储已被政治化。”

不过，杜塔认为，美联储暂停加息不会损害其信誉，也不会暗示美国政治正影响其政策决定。

美联储的政治独立性也不在于其如何制定货币政策，而在于其如何解读经济数据，然后制定相关的货币政策。美联储的可信度和独立性并不取决于如何回应总统，因为美联储不必回应总统。美联储也不必编造经济数据，以符合任何政府预想的经济政策观点。

杜塔补充称：“我们认为，美联储目前没有加息的迫切必要。”

但鉴于美国总统特朗普曾多次抨击美联储的政策决定，一些人认为，在总统的抨击声中，美联储若改变加息预测路线，可能会让自己的可信度面临风险。

机构就美联储加息表态

越来越多的机构就美联储12月是否加息，以及2019年的加息路径给出预测。汇通小编整合了12月14日各机构的最新观点，具体内容如下：

①北欧斯安银行：美联储12月将加息，不受美股下跌和特朗普抨击的影响

北欧斯安银行外汇策略研究团队预测，美联储将在12月18－19日的会议上实行加息，美联储联邦基金利率将增至2.25-2.5%。该行认为，美股下跌、特朗普总统不断抨击加息均不能动摇美联储此次加息，尤其是在美国经济不断增长，通胀接近目标的情况下。

北欧斯安银行指出，美联储正采取更为灵活的货币政策，使得预期明年美联储的加息次数和时点更为困难。目前预期美联储将于3月和6月加息，但的确存在多种因素将使得美联储采取行动。若美联储删除“进一步渐近式加息”，或者美联储将明年加息的中值预期自3次降至2次，预期美债收益率将略下降，但预期市场对美联储释放的鹰派论调将更为敏感。

②法国外贸银行：美联储2019年加息次数预测将从3次降为2次

法国外贸银行称，美联储将在几周内触发更广泛的收益率曲线倒挂，除非收缩2019-2020年加息。除非美联储准备在12月加息后说“一步到位”，否则美债2s10s将在本月或下个月倒挂；决策者最有可能将2019年加息次数预测将从3次降为2次，并坚持2020年再加息1次的预测。

③美国银行：料美联储本次决议将加息25个基点

美国银行认为，美联储本次会议将加息25个基点，IOER提高20个基点；点阵图可能下降，中值表示2019年加息两次，2020年加息一次，终端利率3%-3.25%、

该行认为，美联储主席鲍威尔可能会说前景仍然不错，但随着美联储接近中性利率，对加息将持谨慎态度，不过利率市场应该欢迎沟通的变化。

④蒙特利尔银行:美联储12月将加息，但2019年政策前景不确定

蒙特利尔银行称，毫无疑问，美联储将在12月19日加息，但2019年政策前景更加“不确定”。该行认为，美联储难以跳过季度加息又“不被解读为紧缩政策的结束”，美联储可以按照3月的方式进行“软加息”。

⑤瑞银：美联储12月加息后，2019年将只加息两次

瑞银指出，随着2018年底和2019年初的增长放缓，以及3月预计加关税，瑞银预计FOMC明年将暂停加息直至6月和9月，此后直到2021年3月才会再次加息。

⑥Renaissance Macro：美联储有30%-40%的可能性12月不加息

虽然很多机构认为美联储12月加息概率大，但也有机构提出了不同的观点。

Renaissance Macro就认为，美联储有30%-40%的可能性这次不加息，美联储目前没有迫切需要加息，至少鸽派加息是一个可靠的基准预测”。

⑥RJO Futures：若美联储更温和，将施压美元提振金价

此外，也有机构分析了美联储货币政策改变对美元以及金价的影响。

RJO Futures大宗商品资深策略师Phil Streible称，市场现在将注意力转向下周召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，聚焦2019年加息的未来路径。Streible称，如果美联储采取更温和的立场，应该看到美元迅速回落，这应该会给黄金一个反弹的机会。

⑦摩根大通：市场预期2019年下半年美联储放缓加息，这对美元不利

摩根大通资产管理公司预计，美元下跌的一个主要推动因素可能是美国经济下滑，尤其是在下半年，其他人预计美联储将放缓加息步伐，这对美元不利。此外，市场波动加剧和海外的资本需求也将刺激美国资金外流。摩根大通表示，不管是什么原因，时下热门的观点是认为美元前景趋于暗淡。