周四(4月18日）欧洲时段，美元指数大幅走高，站上97.3，创4月5日以来最高至97.4205，因美国3月份零售额增幅创一年半以来最大，原因是美国家庭增加了汽车和一系列其他商品的购买量。但欧美数据继续分化，德法及欧元区制造业PMI数据不及预期，欧元大跌60点，创六日新低1.1236。

欧洲时段，商品货币扩大跌幅，随着美元走高，欧美经济数据分化，风险偏好快速降温，澳元兑美元下跌0.26%，纽元兑美元下跌超0.6%。尽管加拿大2月零售销售好于预期，但美元大幅走高，令加元承压。

欧洲时段，美油交投于63.9美元/桶，日内受多方面经济数据影响，欧元区不佳的PMI数据引发了经济担忧，但美国零售数据较好，沙特阿拉伯2月原油出口量降至698万桶/日，沙特阿拉伯2月原油产量降至1014万桶/日。利比亚Waha油田因维护而削减产量，利比亚Waha油田在5月维护期内据悉将生产17.6万桶/日的原油，原油仍在减产迟疑不定与供应紧张中徘徊，且面临需求下滑的压力。

★重要财经数据★

4月19日 01:00 美国4月19日当周石油/天然气钻井总数。

★近期热点提要★

1、【商务部：中美经贸协议文本磋商不断取得新的进展】
商务部今天举行例行新闻发布会，在回答中美经贸磋商问题时，商务部新闻发言人高峰介绍，最近以来中美经贸协议文本磋商不断取得新的进展，但仍有不少工作尚待完成，双方将继续通过各种有效方式，保持密切的沟通。高峰表示，目前中美双方经贸团队本着相互尊重、平等互利的原则，正在就包括实施机制在内的经贸协议文本进行认真谈判，关于谈判的具体情况，目前没有更多的细节可以透露。 （）

2、【美国3月零售销售月率创一年半以来新高 】
① 美国3月份零售额增幅创一年半以来最大，原因是美国家庭增加了汽车和一系列其他商品的购买量，这一最新迹象表明， GDP增速在经历了一个错误的开局之后，在一季度有所回升；
② 随着3月份的反弹，零售销售额现在已经抵消了12月份的暴跌，，上个月的零售额很可能因为退税而上升，尽管在2018年1月美国税法修订后，退税额比前几年有所减少；
③ 3月份强劲的核心零售销售可能导致一季度GDP预期进一步上调。美国2月贸易逆差连续第二个月收窄后，一季度 GDP增速升至2.4%左右；由于贸易、库存和建筑支出报告相当乐观，四季度的 GDP增速预计为2.2%

3、【德国制造业PMI连续第四个月萎缩】
① 周四公布的调查显示，德国4月份服务业活动升至7个月高点，增强了外界的预期，即随着出口下降打击制造商，这个欧洲最大的经济体将从国内市场获得动力；
② 服务业PMI录得55.6，为2018年9月以来的最高值。然而，制造业连续第四个月出现萎缩，尽管萎缩幅度略小于3月份；
③ Markit 经济学家克里斯·威廉姆森表示，鉴于新订单以目前的速度下降，我们预计德国商品生产领域的萎缩在未来几个月仍将相当严重；
④ 在经历了连续九年的增长之后，德国经济正面临着贸易摩擦以及欧元区经济活动放缓带来的阻力；
⑤ Markit 首席经济学家菲尔·史密斯表示，有报告称，汽车业正在走下坡路，欧洲各地竞争激烈，全球需求普遍减弱，这些数据显示，德国商品出口再次大幅下滑，制造商的信心降至6年半以来的最低水平；
⑥ 调查继续强调，整个服务业创造了大量就业机会，这反过来又支持了工资增长，这意味着我们应该看到消费者需求在第二季度继续上升。

4、【法国制造业PMI持续低迷但服务业意外恢复增长】
① 法国本月商业活动企稳，主要服务业意外恢复增长，有助于抵消制造业疲软的影响；
② Markit 首席商业经济学家克里斯·威廉森表示，法国经济停滞不前，这显然令人失望，但好于3月份的下滑程度；
③ 新订单连续第五个月下降，尽管速度慢于3月，同时企业加快了招聘步伐，因为对未来产出的预期达到了9月以来的最高水平。
④ 数据显示，服务业 PMI 从上月的49.1升至50.5，创5个月新高，制造业方面，该指数从49.7微幅回落至49.6，为2016年8月以来的最低水平，低于平均50.0的预期；
⑤ 威廉姆森表示，在今年年初的黄背心活动影响到经济之后，几乎没有迹象表明经济增长有所回升，因此这是一个非常令人失望的信号，尽管有一些初步迹象表明，企业预期有所回升。

5、【通俄门调查报告将公布，特朗普总统生涯迎来分水岭时刻】
① 美国特别检察官穆勒让人期待已久的调查报告将在周四公布，公众可首次了解有关2016年美国大选通俄门一事的调查发现。这件事一直让特朗普的总统宝座笼罩在阴影中；
② 穆勒在上个月结束了长达22个月的调查，司法部长巴尔(William Barr)随后计划公布这份将近400页的报告。本次调查涉及特朗普竞选团队与俄方接触以及总统妨碍司法等问题；
③ 虽然巴尔为了保护部分敏感信息而屏蔽掉部分内容，但这次报告披露无疑将搅动一场新的政治斗争，国会以及特朗普希望获得连任的2020年大选都将被卷入其中；
④ 本次披露将成为特朗普总统生涯分水岭，提供一些有关这场调查最重要问题的新细节，包括他的竞选团队与俄方接触的程度和性质，还有特朗普为阻止调查所采取的行动，包括他在2017年炒掉联邦调查局局长科米；
⑤ 报告或许还会加深特朗普所属的共和党与民主党批评人士之间的分歧，多数共和党人都支持特朗普。民主党人必须作出决定，在筹备国会对特朗普政府的调查时，他们打算追查到什么程度。

6、【媒体调查：梅姨或在夏天到来后辞职，英国脱欧命运仍多舛】
英国媒体调查显示，在脱欧过渡期此前被延长半年之后，英国首相特雷莎·梅有相当大概率在今年6到7月间辞职。一旦如此，执政的保守党将能赶在年度大会召开前选举出新领袖。而民调显示，在所有潜在继任者当中，在脱欧议题上持强硬立场的前外务大臣约翰逊支持率遥遥领先，这可能会令最终无协议脱欧的概率再度上升。

7、【日美首轮贸易谈判会议结束，双方分歧显著】
当地时间15日到16日，美国和日本在美国首都华盛顿举行了贸易谈判的首轮会议；美国贸易代表莱特希泽与日方谈判代表、经济再生担当大臣茂木敏充在谈判中重申了两国在贸易领域取得实质性成果的共同目标，双方同意再次会晤，继续展开双边贸易谈判；本次谈判的焦点还是落在了对双方来说都很关键的汽车和农产品上。日本国内的专家和媒体认为，日美双方存在的分歧显著，谈判可能会长期化；特朗普认为，和日本之间的贸易赤字超过70%来自于汽车贸易，为了减少赤字，美国考虑设定从日本进口汽车数量的上限，如果日本不接受，就提高日本汽车关税，逼迫日本让步。

8、【据外媒：利比亚Waha油田将在5月初将产量削减12.4万桶/日】
利比亚Waha油田因维护而削减产量，利比亚Waha油田在5月维护期内据悉将生产17.6万桶/日的原油。

9、【据外媒：日本央行或下调其截至2022年3月通胀预期至其2%的目标之下】
日本央行将预期2021财年通胀将高于1.5%，但无法达到其2%的通胀目标，日本央行或小幅下调2019年经济及通胀预期。

10、【联合石油数据库JODI：沙特阿拉伯2月原油出口量降至698万桶/日，沙特阿拉伯2月原油产量降至1014万桶/日，此前为1024万桶/日】

★欧洲时段外汇行情回顾★

欧洲时段，美元指数大幅走高，站上97.3，创4月5日以来最高至97.4205，因美国3月份零售额增幅创一年半以来最大，原因是美国家庭增加了汽车和一系列其他商品的购买量。但欧美数据继续分化，德法及欧元区制造业PMI数据不及预期，令美元大幅走高。


欧洲时段，英镑兑美元创4月5日以来新低至1.2993。受累于欧元区不佳的经济数据拖累，欧元大跌带动英镑下行，目前脱欧方面暂无传来消息。


欧洲时段，欧元兑美元大跌0.5%，创4月10日以来新低1.1236，因欧元区制造业PMI数据再次意外不佳，德国制造业PMI连续第四个月萎缩，这令欧元不断下挫，并且晚间公布的美国零售销售数据好于预期，令跌幅扩大。

汇丰银行表示，在本月外汇策略中的处境不寻常，首次决定未来一个月的新交易理念留空，这在某种程度上反映了G10货币外汇市场明显缺乏波动，意味着在今年前三个月设置的止盈和止损水平都未达到；仍然对其此前的交易建议充满信心，其中包括卖出澳元兑美元，买入美元兑加元，做空欧元兑日元，鉴于欧美之间的利差，借入欧元并买入美元或许是当前最棒的利差交易。

欧洲时段，美元兑日元下跌，交投于111.9附近，触及本周以来的低点111.77。亚洲股市普遍承压走低，因受到更多来自地区局势方面的最新负面消息拖累，这令日元重获买需暂止汇价颓势。考虑到此后欧美市场将迎来复活节假期，投资者并没有在汇市押下重注。本周以来美元兑日元始终在30个点的超窄区间内波动，考虑到此后日本也将从下周后半段起开始10天超长假期迎接新天皇即位，汇价波幅受限的状况可能一直延续到5月初美联储利率决议和非农报告发布之时。日本央行将预期2021财年通胀将高于1.5%，但无法达到其2%的通胀目标，日本央行或小幅下调2019年经济及通胀预期。


欧洲时段，商品货币扩大跌幅，随着美元走高，欧美经济数据分化，风险偏好快速降温，澳元兑美元下跌0.26%，纽元兑美元下跌超0.6%。尽管加拿大2月零售销售好于预期，但美元大幅走高令美元兑加元仍走高超0.2%。


欧洲时段，美油交投于63.9美元/桶，日内受多方面经济数据影响，欧元区不佳的PMI数据引发了经济担忧，但美国零售数据较好，沙特阿拉伯2月原油出口量降至698万桶/日，沙特阿拉伯2月原油产量降至1014万桶/日。利比亚Waha油田因维护而削减产量，利比亚Waha油田在5月维护期内据悉将生产17.6万桶/日的原油，原油仍在减产迟疑不定与供应紧张中徘徊，且面临需求下滑的压力。

斯伦贝谢CEO：由于全球需求的增加及部分地区原油产量的减少，预计油价将继续上涨，美国页岩油产量增长放缓、非欧佩克产油商缺乏投资是总体产油量增速放缓的部分原因。


欧洲时段，现货黄金表现弱势，创去年12月27日以来新低至1271.26美元/盎司。欧元区PMI数据继续低迷，全球经济忧虑再起避险资产价格反弹，但美国零售数据强劲，美元高位令金价涨幅有限。现货黄金价格在周四跌至年内低点1271美元后，在欧洲时段一度反弹近5美元，推动避险资产重新受捧的原因除了日内一度升温的地缘局势焦虑外，更是因为欧元区因复活节假期而提前发布的4月PMI数据继续低迷，令此前一度押注全球经济增长已经见底的投资者又被浇了一盆冷水。

机构观点

【加拿大皇家银行：美股超买现象已经发生，年内晚些时候会回调】
加拿大皇家银行的资本市场部美股策略负责人Lori Calvasina称美股超买现象已经开始发生，未来有可能在年中时达到高峰，在年内晚些时候将会出现回调，同时认为，这时间只会早不会迟；Lori Calvasina称，当前美股狂欢状态让人担忧，假如美股公司的盈利在今年温和增长，那么标普500指数也应在过去的基础上出现适当的上涨。不过如果过度提升美股目标价，那么市场将会进入超买的状态；Lori Calvasina指出，美股期货持仓是呈抛物线上升的。该持仓水平虽然没有回到1月或者去年9月时的水平，但是正在快速上升。此前美股期货多仓出现峰值后，很快美股出现大量卖盘。

【渣打银行：新西兰联储料于5月降息25个基点】
渣打银行表示，近期新西兰联储的立场明确转向鸽派，新西兰联储主席奥尔在接受访问时重申了该联储的宽松立场，尽管他指出经济增长前景复杂，贸易增长放缓，通胀低于目标水平，且全球经济增长放缓，这些因素均导致下次利率决定难以做出；他还称新西兰联储关注季度通胀及就业数据表现，暗示5月会议存在各种可能；预计新西兰联储将在5月决议上宣布将官方现金利率自1.75%调降至1.5%，此前预计其将按兵不动，疲软的一季度通胀强化了新西兰联储降息的预期，新西兰联储的鸽派转变源于对全球经济增长放缓及商业信心低迷的忧虑，不过此轮降息的作用料仅为先发制人，而非宽松周期的开始，新西兰经济增长不大可能大幅衰退。

【全球货币市场的低波动率还在继续，交易变得越发困难】
① 汇丰银行货币策略主管Daragh Maher就表示，本月汇丰银行将史上第一次没有下一个月的交易策略；
② 在其最新的报告中表示，由于G10货币波动率低迷，因此对一季度入场的交易者来说，即达不到获利了结的水平，也达不到止损水平，目前G7货币的三个月隐含波动率较其长期均值低了两个标准差；
③ 更让市场失望的是，在有英国脱欧这一重大风险事件的背景下，英镑也显得“宠辱不惊”，尤其是在欧盟同意脱欧延后至10月末后，英镑的波动率也同样走低；
④ 目前汇丰银行还是维持其此前的策略，抛售澳元/美元，买入美元/加元，做空欧元/日元。

【如果过去的低波动时期可以作为指引的话，外汇交易员应该为迎接美元可能出现的大幅波动做好准备】
① 过去25年摩根大通全球外汇波动率指数曾出现过三次低谷。根据彭博汇编的数据，每次低谷出现后的六个月内，美元指数都出现了大约10%的涨跌幅。该波动率指数目前处于五年来的最低水平；
② Topdown Charts创始人兼研究主管Callum Thomas表示，此前我们已经看到这种形态出现了数次，且每次出现之后美元都会有大动作。对于美元多头和空头而言，这都是好事……唯一不适合的就是那些预期美元在今年余下时间陷入狭窄交易区间的人；
③ 据彭博计算，1996年外汇波动低谷之后，美元上涨超过10%，而在2014年平静期过后，美元在接下来的六个月里上涨超过15%。2007年波动率大幅下降，之后美元下跌超过10%；
④ 随着全球央行转向鸽派，加之风险资产在去年底下挫后反弹，投资者对外汇市场波动的预期显著降低。不过，摩根士丹利、加拿大帝国商业银行(CIBC)等策略师对汇市重现动荡发出警告；
⑤ CIBC驻伦敦的G10货币策略主管Jeremy Stretch称：“随着我们开始进入年中和下半年，市场将需要重新评估它们的假设。这很可能会给市场带来一定程度的波动。”