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告诉大家一个真实的耐力
2017-01-07 14:19:53

0、引子

        本帖只想告诉大家一个真实的“耐力投资”全面情况,无意撕逼,所有列举的数据均有据可查,所有分析内容也是根据耐力稳健1号基金的各个季度报告得到的结论,部分猜测的内容也注明“可能”“猜测”之类的字眼。如果各位对帖子里的情况进行质疑,请使用文明语言。如有错误之处请指出,本人也会及时采纳并予以更改。如果各位觉得有必要,希望大家看后转发,让雪球更多的人了解他的真实实力。至于我特意注册这个小号发表这个帖子的原因,在文中会跟大家说明清楚。帖子较长,希望大家耐心看完。

1、 耐力稳健1号基金运作情况真实回放

        以下数据大部分均可从各大基金网上查到,所以比较就只跟沪指进行了比较。

        2015年11月—12月,基金净值1.024,涨幅2.5%(同月沪指上涨2.73%)

        点评:根据12月11号发布的净值还是0.999,说明才开始建仓。12月份后期耐力在雪球发出了“买!买!买!”的口号,想必仓位较低,需要建仓。但看了12月末的净值不由得有点担心:月涨幅已接近沪指涨幅,究竟是耐力水平比较高,较低仓位就取得了跟指数一样的涨幅呢,还是已经快速建满仓了?事实证明,短时间内,在基金还没有任何安全垫的情况下,他一把梭基本上已经满仓。

        1月,基金净值0.744,涨幅-27.34%(同月沪指上涨-22.65%)

        点评:1月份熔断股灾想必大家都清楚,可能雪球有部分人还记得耐力在熔断第一周还发了个临时报告,并且在雪球上贴出来了(后来又删除),当时雪球很多人都给予了很好的建议,但都被耐力拉黑删掉评论。报告基本意思就是不减仓,长线持有。报告中强调耐力稳健1号基金的建立和定位是“长线基金,不是短线基金,也不是对冲基金,不依靠预测市场的短线趋势做交易。(耐力原话)”作为投资人,虽然这个月跌幅巨大,但也没有责怪的意思,毕竟这就是他的投资体系,他在按照他的策略在运作,无可厚非。但有一点是非常担心的:通过每周净值变化情况看,基金的涨跌幅基本上跟创业板一致,说明仓位很重、持仓比较分散、股票以中小型股票为主。至于基金跌幅,耐力把责任大部分都推给熔断政策,却不从自己进行反思。

        2月,基金净值0.787,涨幅5.78%(同月沪指上涨-1.81%)

        点评:由于2月初创业板反弹幅度比较大,所以这个月的净值跑赢了指数,从每周净值变化看,依然满仓运作。

        3月,基金净值0.79,涨幅0.38%(同月沪指上涨11.75%)

        点评:看到这个结果很诧异,如果按照体系满仓运作的话不会出现这个结果啊。看到季度报告才知道怎么回事:“认为两会结束之后国家的两会维稳行情就会结束,市场还会继续大幅下跌。因此选择在两会结束前大幅减仓(耐力原话)”。靠,不是说得好好的长线基金、不预测市场的吗?熔断股灾都满仓抗过来了,这个时候却在低位根据一些小道消息,而大幅降低仓位,完全违背了自己的体系啊。并且,时候还把责任归给投资人,说投资人给他他电话,给他很大的压力。为了避免投资人老是影响他的判断,决定将净值由每周公布更改为每月公布一次。

        4月,基金净值0.763,涨幅-3.42%(同月沪指上涨-2.81%)

        点评:错过了两会后的反弹让耐力感觉到大盘基本上稳了,又一次满仓杀进,结果又一次跑输大盘。说好的上涨赚银子、下跌赚股票的呢?

        5月,基金净值0.77,涨幅0.92%(同月沪指上涨-0.74%)

        点评:本月涨幅接近创业板指数(0.98%),跑赢沪指。从幅度看,基金仓位应该比较重,而且跟踪指数比较好,说明依然是分散持仓,还是体现了耐力杂货铺的风格,说明还比较正常。

        6月,基金净值0.769,涨幅-0.13%(同月沪指上涨0.45%)

        点评:看这个月净值似乎略跑输大盘,其实不然,6月份创业板涨幅为3.15%,根据前几个月的表现这个月应该涨的啊。季度报告又一次说明了原因:“6 月 24 日上午,一边在盯盘,一边在盯着全球瞩目的英国公投的实时投票结果的变化。当投票结果基本确定为英国脱欧后,A 股市场就开始下行,在 10:30 左右,后为了防止市场暴跌的灾难,基金采取了紧急大幅减仓的动作,并且在后续的几天内保持谨慎观望的态度,没有追高加仓。这一动作对基金净值的影响大约有 2-3 个点。(耐力原话)”靠,这个做法怎么跟散户追涨杀跌有什么区别,一月份熔断是还信誓旦旦强调基金是长线,怎么又一次变了?英国脱欧当天下午股市就开始反弹,这脸被打得啪啪的。

        7月,基金净值0.794,涨幅3.25%(同月沪指上涨1.7%)

        点评:这个月净值是难得的一次跑赢各大指数的月份,虽然涨了,但作为投资人还是有点担心,他是怎么做到的?是不是持仓不再分散了,而是重仓参与少数强势股票?三季度报告9月份才来,基本上证实了他竟然风格大变,转向当时比较热门的消费股了(白酒、家电、牛奶、猪肉等)。从本月以后,耐力竟然说券商不对外发布基金净值了,需要持有人自己到网站上查。(巨大的疑问,哪个基金不希望自己的净值对外发布,也是在给自己做广告啊,要不然以后谁来申购?)

        8月,基金净值0.776,涨幅-2.27%(同月沪指上涨3.56%)

        点评:7月份的担心成事实,热门消费股涨得差不多了他杀进去,结果可想而知。他怎么做的呢?“试图做 T 降低成本的交易在多数情况下也是失败的,进去后不但没有盈利出来,反而是被套了,不但没有把持仓股票的成本降低,反而增大了该只股票的仓位,在后续的下跌趋势中扩大了损失……(耐力原话)”,耐力不是号称下跌赚股票吗,实际情况一目了然。

        9月,基金净值0.736,涨幅-5.15%(同月沪指上涨-2.62%)

        点评:这是最不可思议的一个月,也是我写这个帖子的原因之一。根据季度报告,这个月基金有8.5%的仓位股票是停牌的,并且从中秋就开始大幅减仓,至月底把能卖的全卖光了,也就是说月平均可交易的仓位应该不高的(就算50%仓位吧),然而这个月竟然取得了-5.15%的跌幅,也就是持有的可交易股票跌幅超过10%,远远超过当月各大指数。试问耐力大叔是怎么做到的?能否像云蒙一样把这个月的交易清单给投资人发一下(反正已经卖掉了),否则我们不甘心啊,谁知道你有没有跟券商的某些人私下里达成一致,通过篡改数据来坑我们投资人?(仅为猜测,需要耐力自证清白。)当然,不是说通过修改数据把钱占为己有,联系下一段文字看似乎就可以关联起来了。

        另一个巨大的霹雳就是,在没有跟投资人交流的情况下,清空股票,说明自己身体原因需要空仓。并且增加临时开放日,让投资人自己决策是否赎回。“自 8 月初开始,我自己的健康状况就出现了比较严重的问题:开始失眠,而且越来越严重,每天晚上基本都在2-3 点才进入浅睡眠状态,但是睡不了 1 个小时,就会被噩梦惊醒,惊醒之后全身发冷或者冒汗,有时还会出现胸闷和喘不过气的感觉,早上差不多 5 点多就彻底睡不着了。每天晚上的实际睡眠时间差不多就 3-4 个小时。到了白天,精神状态就很不好,感觉很疲劳,没有食欲,有时候甚至是一天只吃一顿饭,有时候还会莫名其妙地跟家人发脾气 。。。一个多月的时间,体重直线下降将近 20 斤(可笑的是耐力重返雪球的第一个帖子竟然毫不脸红地说健身减了20斤)。我感觉到自己有点抑郁症的倾向了。鉴于这种糟糕的健康状况,我知道在这种状态下继续去操作基金很可能会出现比较大的判断错误,造成更大的损失。因此,我决定先完全停止下来“休养生息”。于是,在 9 月中旬开始分批减仓。截止 2016 年 9 月 30 日,基金仓位中的全部股票都分批清空了。除了因为重大资产重组而处于停牌状态的一只股票 (约占基金总资产的 8.5%左右)之外,基金目前是处于“空仓”状态。(耐力原话)”。在这个情况下,试想哪个正常的投资人会继续持有?继续持有一则空仓、另一方面身体不行近期也不会操作,还要白白地交管理费。

        但所有的事情串起来似乎就解释得通了,耐力身体确实出了问题,这点不怀疑。基金继续运作下去短期翻身的可能性越来越小。如果清仓股票,让大部分投资人赎回的话,一方面通过最后一个月的净值修改(猜测,因为也不是把资金占为己有,而且净值也不对外发布,如果查到也可以解释计算错误),这样留下的部分(他自己的资金就变成剩下的绝大部分了)份额的净值可以上去不少。更为关键的是:此时基金账户有8.5%仓位的股票因停牌而无法清仓,真是天赐良机啊,如果大部分赎回了,那么剩下的部分停牌股票就变成绝对重仓了啊,到时候股票一复牌,几个涨停基金净值就回到1以上了。

        10月以后

        点评:耐力说近两个月不会操作,需要休养。但10月份后蓝筹持续上涨,又一次成功地错过了行情。他曾经说过当闪电来临时要在场,但通过前面每个月的操作情况看,他是一次又一次地错过闪电。

2、 我对耐力的评价

        作为拿出真金白银来支持耐力的投资人,通过几年的观察,总的来说耐力其实就是个普通人而已,只不过他写了本看财报的书,没把别人给忽悠住,反而把自己给忽悠了,真把自己当成多牛逼的人。另一方面,其实耐力挺可怜,如果他不放弃原先的工作的话,想必现在应该非常幸福,工作待遇不错、雪球上又可以忽悠不少人。但正所谓可怜之人必有可恨之处,他成立的所谓的基金,存在着几大问题:1没有任何风控措施,不会动用股指期货、期权之类的对冲工具,动则满仓空仓,试想如果真管理几亿资金还能这么来吗?2完全是一个人单枪匹马在运作,跟散户无异,所谓体系是不断地违背吗,不断地根据自己的恐惧和贪婪追涨杀跌。应该说道理他都懂,但他说的不是他自己。虽然起了个可笑的名字,把巴菲特、林奇、索罗斯都合在一起,但实际水平跟雪球其他发行私募的大V来比相差甚远。3除了可能会看报表外,其他对大势的把握与判断能力几乎没有。4跟投资人沟通极少,除了四个报告外,几乎没有任何沟通,试想哪个投资人愿意这样?

3、 我为什么写这个帖子

        两个原因,一个是文中所述,作为他的投资人,拿出真金白银来支持他创业,但却如此惨淡收场,过程中有诸多疑点,由于死活不跟给投资人一个明明白白的交代,既然耐力已经回来了,希望通过雪球的力量让他回答一下9月份究竟是怎么回事

        另一个原因则是为了大家,如果没有我这个帖子的话,我来推演一下以后耐力可能会干些啥:

        第一步、回到雪球,继续给大家灌鸡汤,吸引新的粉丝。(近期凡是问基金情况的,或者了解情况的、质疑的一律拉黑、删除评论);

        第二步、待到基金停牌股复牌后,基金净值很快回到1以上,甚至还更高。这个时候再让券商对外发布基金净值,反正是上去了,可以继续忽悠不明真相的群众来看他多牛逼,短时间内实现咸鱼翻身;

        第三步、宣布基金开放日,继续忽悠新的资金去买他的所谓的稳健1号,好收管理费过日子,万一再不行可以故伎重演,继续坑支持他的人;

        同时、也可以在雪球私募工场再发个私募,把方丈的招牌给坑了。

        所以,我写这个帖子也是让大家清楚地认清他的真实水平和能力,喝他的鸡汤可以,但要掏出银子来支持他,望大家还是三思而后行。

        本来投资耐力的私募,没什么好说的,正所谓自己约的炮含泪也得打完,况且自己买股票也难免会踩地雷。但钱是小事,输也要输得明明白白,所以希望耐力能够拿出诚意来对待曾经支持过你的人。另一方面,本来耐力离开雪球也就罢了,没想到耐力选择在16年年末重返雪球,让人遗憾的是对于我们这些曾经拿出真金白银支持他的人没有任何言语,至少应该首先给予我们这些人真诚的道歉吧。却在帖子里故作轻轻地忽悠大家,因为抑郁体重急速下降20斤,还好意思忽悠大家是健身的效果。

4、 其他

        希望看过帖子各位转发一下,让更多的人了解耐力的真实水平,免得以后被他给骗了。同时。如果留言,希望理性发言、理性探讨。

讨论
  • anonymity_8929
    2017-01-09 10:53:35
    你要稳定赚钱,干嘛要背负压力去做私募??
    你不想交易的时候可以休息。有浮亏也不用给别人解释。

    做私募是个吃力不讨好的活儿。即便算是朋友,我也不愿意替别人理财。
    反正这是一个悖论!
  • anonymity_8929
    2017-01-09 10:38:16
    你咋知道我被耐力投资拉黑了?还专门关注我
  • anonymity_8929
    2017-01-09 10:26:46
    瞎子摸象而已。
  • anonymity_8929
    2017-01-09 10:14:45
    火眼金睛“最美的那颗星星”早就看明白了 [俏皮]
  • anonymity_8929
    2017-01-09 09:52:39
    你要是开私募一定要带上我哦 [笑]
  • anonymity_8929
    2017-01-09 09:39:39
    看不到。
  • anonymity_8929
    2017-01-09 09:24:36
    他不是一次又一次地错过闪电。而是闪电来的时候都在场,彩虹出来之前跑了。
  • anonymity_8929
    2017-01-09 08:47:56
    说的好,要具备知人和识人的能力,然后再具备自知的能力,会受益终身。
    实在不懂,跟着@释老毛 走就行,只要不买他的基金,如果他有的话。
    韭菜就是别人都说好,他也说好,没有独立客观的思考。
  • anonymity_8929
    2017-01-09 08:10:42
    知行合一的前提是,真的知
  • anonymity_8929
    2017-01-09 07:59:23
    昨天才600和评论,今天已经1700了!
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