告诉你一个真实具体的中国股市
2017-09-19 21:10:16

本文9月17日首发于我的微信公众号:复利先生。

中国股市规模有多大?长期回报怎么样?现在是贵还是便宜?……这一连串的问题应该没几个人能一口气回答出来,今天我做了一个简单的数据整理,希望能清晰具体地告诉你一个真实的中国股市。

一、规模

上海、深圳两大交易所目前共有3381家上市公司,其中沪市1344家,深市2037家(数据截止时间:2017年9月16日,下同),总市值57万亿,其中上交所总市值为33万亿,深交所总市值为24万亿。

上交所的公司,股票代码以60开头,总市值前10大公司有工行、中石油、农行、中行、茅台、人寿、平安、中石化、招行、浦发。这10家公司,占据了沪市总市值的25% 。

深交所则分为主板、中小板、创业板。

1、深市主板共有476家公司,总市值8万亿,股票代码以00打头,知名公司有万科、美的、格力、平安银行、云南白药、泸州老窖;

2、中小板共有881家公司,总市值11万亿,股票代码以002开头,海康威视、顺丰、洋河、分众、苏宁、比亚迪都是在中小板上市;

3、创业板共有680家公司,总市值5万亿,乐视就在创业板上市,其他知名公司还有东方财富、光线传媒、华谊兄弟等,创业板股票代码以300开头。

二、回报

因为中国股市没有历史较久的全市场指数,沪深两个交易所历史最长、涵盖范围最广的指数,分别是上证综指和深证综指。

上证综指,包含了上交所全部的股票,基准日期为1990年12月19日,基点为100,昨日收盘3353.62,根据wind数据,年化收益率为15.09%。

深证综指,包含了深交所全部的股票,以发行量进行加权,基准日期为1991年4月3日,基点也是100,9月15日收盘1987.98,根据wind数据,年化收益率为12.7%。

想一下,这些年来你的投资收益率有没有超过这两个数据,没有超过的话,需要好好反思一下。

三、估值

所谓贵与贱,就是一个估值问题。

大家估值时,常用的一个指标就是市盈率,市盈率=股价/每股盈利,它表示投资者愿意为每股收益支付的溢价,英文缩写是PE。

那我们来看下,上证综指和深证综指的历史PE数据。需要说明一下,A股历史有一个重要的分水岭就是股改,我认为股改之前的估值数据对今天的参考价值已经不大,股改在2005年开始,本文的数据统计也粗略地从2005年开始,而且2005年至今,中国股市经历了2轮超级牛熊市,数据具备一定的参考性,具体见下图。

2005年至今上证综指历史PE走势图

2005年至今深证综指历史PE走势图

问题来了,中国股市目前到底是贵还是便宜呢?你怎么看?

注:本文全部数据均来自上交所、深交所官方网站及wind。

@今日话题  @小_德 

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