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顺丰股价疯涨,市值近3100亿!
2017/3/3 11:03:57
摘要1日上午,“深市一哥”顺丰控股再度涨停,已连拉五个涨停板,市值近3100亿,流通市值97.7亿。封单基本是1手的小单。目前市值已经超过美的集团、万科,成深市第一大市值股。

1日上午,“深市一哥”顺丰控股再度涨停,已连拉五个涨停板,市值近3100亿,流通市值97.7亿。封单基本是1手的小单。目前市值已经超过美的集团、万科,成深市第一大市值股。 

顺丰股价疯狂上涨,不断制造着财富神话,市值几乎到了近3100亿不可思议的数字,远远超出2000亿左右的市场预期。王卫的身价也不断飙升,持有的市值近2000亿,或可问鼎中国首富宝座。

但是,梦里依稀“股民”泪,城头变换大王旗。所谓的“深市一哥”“首富”“市值”,还真如小老百姓口袋里的小钱那样实在,很多时候来得快去的更快。最有名的就是中石油,最高市值达8.25万亿,最低1万多亿,到现在不过1.5万亿而已。笔者认为,顺丰现在股价更多是炒作等综合作用的结果,迟早都会回到它真实的价值,上市公司切莫被市值牵着鼻子走,最好的办法就是忘记“市值”,切实回到做企业的“初心”上来。 

从价格理论来看,无论是实物,还是股价及市值等虚拟资产的价格,都是未来预期价值的一种折现。也就是说,顺丰的股价也是有一定市场预期作为支撑的,并不一定完全与现有的财务、盈利等画等号,高成长性对应高估值,快递业虽然存在同质化等问题,但农村电商、物流等巨大市场增长空间,为快递业、物流业创造了巨大想象空间。而顺丰的成长性在行业内一直名列前茅,这也是资本市场给予顺丰高估值的最大原因。

不过,市值也不能太偏离公司的基本面。2月28日,顺丰控股公布的2016年利润分配预案中,预计每10股派息1元,合计派送4.18亿元。如果按目前价格,意味着顺丰控股每668元分红1元,年利率仅有0.15%。当日,余额宝七日年化利率为3.652%。工农建行银行零存整取一年的年利率为1.35%。当前,顺丰控股各项经营指标是支撑不起3000亿市值的。

值得关注的是,王卫目前持有的是32个月不能卖的限售股,流通股仅占总股数的3.283%,导致顺丰控股目前的流通市值极小,这是顺丰股价疯涨的一个更为重要原因。在A股历史上经常有爆炒小比例流通盘的事例,例如赫赫有名的中石油,以及近期的绿地控股,市值高达5000亿,今天市值也就1000亿。

财新网1日上午的报道称, 超高市值加上超低流通盘比例,顺丰股价疯涨已引起监管层关注。交易所及相关部门已经开始对顺丰控股的交易情况进行密切关注。顺丰不排除资本猎手套利的可能,股价最终会回到顺丰的实际价值,股民要有清醒的认识。而“资本大鳄”也是近期证监会高度关注的对象。 

有市场人士指出,连续拉涨停板可能另有秘密。“很可能是为限售股的股权质押做价格准备。”笔者认为,这中观点或有失偏颇,因为这样的做法未必是顺丰合意的结果,很简单,股权质押价格过高,等回落真实估值后则面临“爆仓”的风险,得不偿失。据报道,封单基本是1手的小单,这更多是股市的“羊群效应”,资本猎手很可能以此来套取巨额利润。 

实际上,顺丰面临的挑战并不是市值多少,而是如何将从股市募集来的资金形成企业的核心竞争力,以及如何实现王卫比肩行业中跨国巨头UPS和联邦快递,甚至“三分天下”的雄心。 

从顺丰募集资金的用途来看,都与物流公司的硬件与基础设施相关,这也是顺丰的重要短板,几乎都是近年来大力发展的新业务。一是顺丰航空,30多家全货机虽然远远甩开国内竞争对手,与联邦快递近700架全货机差距甚远。二是冷链市场,顺丰冷链要做全国第一,专业冷链市场属于高技术、高投入,成本是普通配送的3-5倍。这些都是重资产投入,需要较长的回报周期较长。

这仅仅是硬件上的差距,UPS和联邦快递都是以快递服务为主业的综合物流服务商,可以提供一站式、一揽子解决方案,顺丰从业务上来看,目前主要是国内包裹业务,跨境电商等业务不光是顺丰,也是中国所有物流企业都面临的共同短板。顺丰和王卫要做的事情还很多,市值未必能直接转化成企业的竞争力。 

1日股市收盘时,顺丰控股已经“破板”,涨幅为4.79%。股价的起起落落在所难免。但愿王卫和顺丰都忘记“市值”,忘记“首富”,旁若无物地追赶行业中的国际巨头,只有到那一天,我们才不会纠结于3100亿这个“小目标”。反之,若是被市值牵着鼻子走,必然迷失追赶的脚步,再高的市值都是浮云而已。这也是更多上市公司需要铭记的。

财经联盟:盘和林(本文来源于微信公众号:盘和林)

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盘和林

财经作家

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