美国一季度GDP增速可能没那么糟糕； ① 2019年初市场上运行的理论是，随着去年1.5万亿美元减税利多退去，全球经济转弱、联邦政府部分关门、以及贸易摩擦对经济带来的阻力增加，美国经济增长将持续降温； ② 的确，上述理论看起来的确有理由成立，因一季度多数经济数据低于预期。因此，花旗美国经济惊喜指数逼近约两年来表现最差的水准。 ③ 但密切追踪GDP的指标--亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型，最近几周则是大幅反弹，可能暗示一季度GDP初值数据没有那么糟。 ④ 一个月之前，GDPNow估计环比年率为成长0.2%，这会是2014年一季度GDP出现一次性萎缩以来最小幅度的增长； ⑤ 目前该模型的预估则为成长2.4%，这不仅仅高于当前的估值1.8%，但也意味着经济成长力道要高于第四季的2.2%。 ⑥ 数据翻转的一大因素，在于美国贸易逆差意外收窄，一些估计数据显示，贸易对于一季度GDP成长率的贡献度可能高达1个百分点