12月OPEC会议或难以深化减产?两大因素使然,原油多头仍需谨慎

2019

10-31 14:02
10月30日,石油分析师Irina Slav撰文指出,中东地区的地缘政治紧张局势正在加剧,对供需平衡的担忧也在加剧。然而,最令人担忧的是,去年12月达成的减产协议是否会再次延长或深化。12月4日,“OPEC+”将召开2019年的最后一次会议。Irina Slav认为,最有可能出现的情况是,OPEC要么维持目前的减产配额,要么在2020年进一步延长减产期限,而非深化减产。

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12月OPEC会议来袭,俄罗斯等国对待减产并不热情


当然,俄罗斯的一举一动是市场关注的焦点。作为世界第二大石油生产国,俄罗斯已经习惯于在最后一刻同意减产之前,对任何最终承诺都表现出不情愿的态度,这次也不例外。

就在本周,俄罗斯能源部副部长索罗金(Pavel Sorokin)在接受采访时表示,现在讨论深化减产还为时过早。这一消息重燃了市场的担忧情绪,即俄罗斯可能扮演OPEC的角色,完全放弃减产——鉴于俄罗斯石油公司对减产普遍持负面态度,这种情况并不太牵强。如果过去三年“OPEC+”相关事件释放任何迹象的话,那就是俄罗斯不会放弃减产,但很可能利用这次会议来进行政治操控。

实际上,不情愿减产的国家远不止俄罗斯。本月早些时候,尼日利亚与OPEC达成了一项协议,即使在减产制度下,该国也可以生产更多的石油。据悉,一位OPEC官员透露了该消息,并指出该决定并未公开。这一情况提出了一个重要问题:距离OPEC其他成员国要求类似的特殊待遇还有多久?

除了尼日利亚,至少还有两个OPEC成员国希望提高石油产量,那就是伊拉克和利比亚。到目前为止,利比亚已被免除所有减产协议的责任,正如利比亚国家石油公司董事长萨纳拉(Mustafa Sanalla)7月份说的那样,利比亚必须继续免除未来任何减产。利比亚计划将石油产量从目前的130万桶/日提高到160万桶/日。

OPEC维持当前的减产水平或是最优选择?


伊拉克正在参与减产,但并不情愿。这表明,作为OPEC的第二大原油出口国,伊拉克一直未能遵守减产配额。然而,由于受到制裁的委内瑞拉和伊朗被迫减产,OPEC总体减产履行率依然非常好。 

因此,显而易见的问题是,“OPEC+”将决定减产多长时间,以及削减多少产量。市场分析师Julian Lee则提出一个不太显眼的问题,即为何要实行减产,而非大力生产石油,恢复最大产量?

他在最近的一篇评论中辩称,一方面,沙特从最大化石油生产能获益更多,而不是扩大减产。受国际油价影响,美国页岩油增长已经放缓。如果沙特及其盟国决定改变他们的价格控制方式,那么将对美国的页岩油造成致命性打击。 

但是随着油价暴跌,沙特对阿美石油2万亿美元估值的梦想也将破灭。据报道,阿美的IPO计划在OPEC会议后几天进行。

基于此,石油分析师Irina Slav表示,Lee增产的建议可能不太奏效,因此最折中也是最有可能出现的情况是,OPEC要么维持目前的减产配额,要么在2020年进一步延长当前的减产协议。 

布油日线图

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汇通财经易汇通软件显示,北京时间10月31日13:31,布油价格报60.46美元/桶。

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