【ACY稀万证券】OPEC+减产1000万桶日,利多不及预期引发新一轮暴跌

2020

04-10 18:54

4月9日(周四),国际油价大幅下跌,回吐本周早起录得的10%涨幅。因投资者对OPEC+正讨论的减产协议反应消极,该协议旨在应对新冠疫情导致的全球燃料需求崩溃。据代表透露,沙特、俄罗斯及其他OPEC+国家会议上达成临时性协议,将减产1000万桶/日,更多磋商将在周五的G20能源部长会议上进行。此外,俄罗斯坚称,只有美国加入该协议,俄罗斯才会减产。

1、OPEC+会议顺利敲定减产,整体力度不及市场预期

2、美国尚未确定强制减产,市场逼迫钻探商钻机数减少

3、利多提前消化、减产不及预期,美原油价格冲高回落恐再探新低

1OPEC+会议顺利敲定减产,整体力度不及市场预期

沙特阿拉伯和俄罗斯为首的产油国试图敲定一项减产协议,在全球燃料需求下降30%的情况下解决日益严重的供应过剩问题。昨日多方会议最终确定减产1000万桶每日,虽然减产已达有史以来最大力度,但市场反应相当平淡,美原油价格短暂冲高后迅速回落,盘尾更是回吐本周基本所有涨幅,暂时持稳于23.00整数关口附近。

OPEC+最终的减产幅度低于市场预期,由大流行引发的衰退导致的需求破坏太大,问题不容易解决。所有OPEC+成员国将在5月、6月期间减产23%,沙特、俄罗斯将在5月和6月双双将产油量降至850万桶/日,沙特将把产油量从1100万桶/日下调。该国到3月为止一直在增加产量。6月以后,减产规模将缩减至800万桶/日,但无论如何OPEC都会在6月份再次开会,目前尚不清楚此次减产协议是否以美国周五在G20会议上承诺减产为前提。不过据一位代表透露,OPEC+希望OPEC+以外的G20国家额外减产500万桶/日,关于后续减产的持续时间、参照基准和确切规模并未公布。G20能源部长将于周五举行在线会议,沙特阿拉伯为主席国,美国和其他国家有机会考虑并可能参与减产行动。

2、美国尚未确定强制减产,市场逼迫钻探商钻机数减少

会议之前,OPEC+曾提出减产1500万-2000万桶/日,相当于全球供应量的15%-20%。不过伊朗石油部长表示,在2020年5月和6月仅实施1000万桶/日的减产规模,从2020年7月到年底将减产800万桶/日,从2021年1月开始将减产600万桶/日。“在北美、欧洲和亚洲部分地区的严厉社交疏远/经济停摆措施明显放松前,任何OPEC+减产行动充其量只是追上形势。”

俄罗斯坚称,只有美国加入该协议,俄罗斯才会减产。加拿大和巴西等其他大型产油国已经表示支持减产,不过这些国家目前是因为市场力量而减产。美国尚未表示将会否实施强制减产。相反,美国称市场力量已经导致油企开始减产,预计到明年,美国产量将减少近200万桶/日。进一步证据显示供应减少,本周美国钻探商将活跃钻机数减少58座,至504座,为2016年12月以来的最低水平。

图一:原油 4小时趋势图

3、利多提前消化、减产不及预期,美原油价格冲高回落恐再探新低

市场对于此次OPEC+会议结果密切关注,具体内容出炉后消化速度也远比此前迅速,结果虽是偏向多头,但是力度明显不足以逆转当前油市供大于求的利空局面。加之此前市场对OPEC等国家采取行动的信息已经充分消化,此次减产非但没有提振油价,反而导致利多落实后获利回吐,最终引发再次暴跌的局面。

技术面来看,昨日油价最高除以28.00一线,在短暂试探后多头未做过多尝试,行情即开始急转直下,在有利多公布的情况下多头依旧疲软,可见空头或者获利了结的举动在时间段内占据绝对的主动。原油连续收出实体较大的阴线,本周内支撑位23.60附近已经确认跌破,下方另一强力支撑位指向20.00整数关口,若本周交投结束前油价仍旧低于23.30-23.60区间,则中短线油价恐再次刷新近几年低点。

压力位:20.00   支撑位:23.60

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