原油交易提醒:疫情二次风险仍制压多头,关注OPEC月报和EIA周报

2020

06-17 11:51
周三(6月17日)美原油下跌近3%,受美国原油库存增加及第二波疫情担忧打击,现报37.59美元,跌幅2.74%。

周二因为国际能源署上调了2020年的原油需求预期,同时美国5月零售销售增幅创纪录。美原油盘中一度上涨4%。但是美国API原油库存公布后,引发市场忧心供应高企,给油价带来压力。同时对可能爆发第二波疫情的忧心也令油价承压,全球确诊病例数已超过800万。

总体而言,对于全球经济和原油需求复苏的预期是支撑油价的关键因素,同时OPEC+仍在积极的减产,数据显示沙特对美国的原油出口迈向35年来最低水平,同时伊拉克也正在接近减产承诺,这都对油价构成支撑。

但是全球经济依然存在不确定性,尤其是在疫情二次蔓延的风险之下,限制了油价反弹的空间。而在美国产量不断下降的情况下,美国原油库存持续增加,也凸显市场需求依旧疲软,这将在短期内持续。

日内关注EIA原油库存数据,同时还将公布OPEC月报。
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国际能源署上调2020年需求预期支撑油价,但仍警告2022年之前不会全面复苏


周二国际能源署(IEA)上调了原油需求预期,这对油价构成了支撑。

国际能源署在其月度报告中预测,2020年石油需求将为9170万桶/日,比5月报告中的预测高出50万桶/日,理由是封锁措施实施期间的消费量高于预期。

IEA报告称,今年上半年“结束时较为乐观”,因为在疫情封锁期间的需求损失没有预期的那么严重。OPEC+减产和美国停摆将使市场在2021年陷入供应缺口,耗尽了今年迄今15亿桶的大量库存激增。根据该机构预测,库存有望在未来六个月迅速减少,并且--从理论上讲--2021年每个季度都会减少。

随着经济活动恢复以及OPEC+削减供应,油价周二在伦敦交易中处于每桶40美元附近,是4月末水平的两倍。同时IEA将其对第二季度的需求预估提高了210万桶/日。
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IEA表示,OPEC+在上个月最新一轮产量限制措施上取得了“良好的开端”,实现了其每天减产970万桶的承诺的89%。本月早些时候,该联盟同意继续推行该策略,尚未实施其份额的成员誓言要进行弥补。

明年,全球需求有望超过供应水平,预计石油产量的回升将不到每天燃料消耗量增长的三分之一,即170万桶/日。

但是IEA也表示至少在2022年之前不会全面复苏。他表示,明年全球燃油使用量仍比2019年降低2.5%,这主要是由于“航空业的严峻形势”。这些预测使石油行业的前景更加脆弱,此前出于对长期需求的担忧,英国石油已经减记了数十亿资产。

尽管需求回升,但是今年全球原油消费量仍有可能达到创纪录810万桶/日的收缩幅度。虽然明年它将增加570万桶/日,但平均9740万桶/日的水平仍将比2019年减少240万桶/日。至少就目前而言,实物石油市场正在收紧。

同时IEA警告,如果OPEC+因消费反弹而试图恢复产出,或者价格上涨重振美国页岩钻探者,格局可能会发生改变。

美国经济数据持续改善提振市场风险偏好,美原油一度大涨4%


美国股市周二上涨,因出台额外刺激措施的前景和零售销售创纪录增长表明,在因疫情陷入衰退五个月后,美国经济可能会比预期更早反弹。

道琼斯工业指数收高526.82点,或2.04%,报26289.98点;标普500指数收高58.15点,或1.90%,报3124.74点;纳斯达克指数收高169.84点,或1.75%,报9895.87点。

消息称,特朗普政府正在准备一项近1万亿美元的基础设施计划,以推动美国经济复苏。

同时周二公布的数据显示,随着企业复工复产,美国零售销售在连续两个月大幅下滑后,5月创下纪录最大环比增幅,为疫情引发的经济衰退已经结束或接近尾声提供了更多证据。5月零售销售较前月跳增17.7%,为政府1992年开始追踪该系列数据以来的最大增幅,此前市场预测为增长8%。5月零售销售同比则为下降6.1%。

此外美国6月住宅建筑商信心指标反弹幅度为史上最高,但5月工业产值增长低于预期

对此Rosenberg Research首席经济学家兼策略师David Rosenberg在一份研究报告中说,由于近期公布了一系列强劲的美国经济数据,美国实际国内生产总值(GDP)萎缩程度将“没那么负面”。我认为关键在于可持续性,以及是否会延续到第四季度。所以,这一切都取决于一旦经济刺激计划带来的帮助撤走,经济会发生什么。

总体而言随着经济复苏的预期升温,这提振了市场的乐观情绪,因此支撑油价走高。此前IEA上调了原油需求预期,因此推动油价一度涨逾4%。

不过因鲍威尔在证词中延续了此前的鸽派论调,因此油价随后回吐部分涨幅。鲍威尔表示近期出现的经济好转迹象令人鼓舞,包括就业意外增加和上月零售销售创纪录增长,但为遏制病毒蔓延而迫使经济停摆造成的损失留下了一个很深的洞要填补,特别是在就业方面,经济复苏道路存在很大不确定性。

因此近期仍需要关注全球经济数据表现。
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沙特对美国石油出口迈向35年来最低水平


OPEC+积极减产的消息是近期推动油市走高的一个关键因素,随着近期OPEC+产量下降,部分国家也下调了原油出口,这有助于油市的供需平衡。

有消息称沙特在前几个月向美国大量出口原油后,如今几乎暂停了美国原油供应。

彭博汇编的油轮追踪数据显示,6月份到目前为止,沙特仅向美国出口了一船原油,这相当于该国4月份输美原油约130万桶/日的十分之一,当时沙特在与俄罗斯的短暂油价战中向全球大量输出原油。

交易员和分析师们认为,如果沙特本月下半月继续维持当前供应美国市场的步伐,沙特对美石油出口料降至35年来最低,从而帮助美国原油市场再平衡。

Energy Aspects Ltd.首席石油分析师Amrita Sen表示:“沙特输美原油将下降,与此同时,美国国内炼油厂将开始增加产量,而国内原油产量继续下降,美国炼油厂的原油库存将下降,将不得不从其他地方进口原油。”
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伊拉克削减石油出口,更接近OPEC+减产目标


与此同时,沙特和俄罗斯向未达标的产油国施压也略显成效。

据船运数据和行业消息人士,伊拉克6月迄今石油出口下降8%或30万桶/日,表明这个OPEC第二大产油国更加接近履行减产协议的承诺。据路孚特Eikon数据以及两位行业消息人士的单独追踪,伊拉克南部在6月前14天日平均出口293万桶石油。这比5月官方公布的南部出口数据低17万桶/日。

其中一位消息人士称:“让我惊讶的是,巴士拉出口本月迄今实际在下降。”他指的是从伊拉克南部出口终端巴士拉的出口。

另一位知情的消息人士周二称,除了6月实际出口下降外,伊拉克还大幅削减7月对亚洲供应计划,意味着伊拉克出口将继续下降。

OPEC和其他产油国组成的OPEC+在5月开始创纪录规模的减产协议,以在疫情危机期间支撑油价。根据协议,伊拉克要减产106万桶/日。6月数据表明,伊拉克在履行减产正在取得进展,但尚未完全履行承诺。OPEC+将在本周检查履约情况。5月包括伊拉克在内的一些国家产量高于目标。

据一项调查,伊拉克5月减产履约率为38%,远低于最大出口国沙特。根据计算,如果6月出口持稳,履约率至少将升至60%。

美国原油产量持续下降但是API原油库存依然意外增长,日内关注EIA数据和OPEC月报


北京时间周三(6月16日)凌晨,美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至6月12日当周API原油库存增加385.7万桶,预期增加50万桶;汽油库存增加426.7万桶;精炼油库存增加91.9万桶。

知名金融博客零对冲表示,受美国经济复苏与战胜疫情希望的推动,日内美油回升至38美元/桶上方。不过,由于墨西哥湾沿岸地区受到天气影响,导致产量下滑与进口减少,市场预计原油库存有所减少。API原油库存录得意外增加,精炼油库存也迎来了连续11周的增加,数据公布后,美油回落至38美元/桶下方;部分封锁措施的解除对汽油消费产生了部分影响,但仍未对工业柴油需求带来直接影响。

分析师表示,在上周由于美国生产继续下降,市场原本预估原油库存将下降,至少不会出现大幅增加的情况,但API的原油库存激增至842万桶,震惊了整个市场。而本周继续意外增加则加深了市场的疑虑。 

根据美国能源情报署(EIA)的数据,美国的石油产量目前已从3月13日的1310万桶/日下降至6月5日的1110万桶/日,下降了200万桶/日。

同时尽管过去几个月美国产量每周都在下降,但美国原油进口在5月中旬开始增加,而出口开始下降。这导致美国原油储存空间进一步下滑。

日内关注EIA数据,普氏能源预计截至6月12日当周美国原油供应减少350万桶。他们还预计汽油库存将减少220万桶,但包括取暖油和柴油在内的馏分油库存料将增加310万桶。

同时一份调查显示,炼厂产能利用率料较之前一周的73.1%增加0.8个百分点。

同时关注OPEC月报。此前OPEC+在本月初将减产近1000万桶/日的措施延长至7月,并审议每月遵守这些减少的情况。

Rystad Energy的石油市场主管Bjornar Tonhaugen在一份每日研究报告中写道:“人们除了关注OPEC联合监督委员会会议,还在在关注另一场即将到来的会议。周四减产遵从委员会会议可能不会就减产做出任何决定,但它将非常反映出OPEC内部的情绪。”

疫情二次蔓延风险也对油价构成压力


尽管美国经济乐观情绪提振油价,但对疫情二次蔓延的担忧情绪再次给全球石油市场蒙上阴影。

随着美国多数州逐步重启经济,周二有六个州新增新冠病例数触及纪录高位,这是连续第二周新增病例呈上升趋势。亚利桑那、佛罗里达、俄克拉荷马、俄勒冈和德克萨斯州周二均报告新感染病例数创纪录增幅,上周也曾创下纪录高位。内华达州周二也报告单日新增病例创纪录最高,超过5月23日创下的此前高位。住院病例也在上升或达到纪录高位。

据一份分析显示,上周全美国有17州新增病例数呈现上升。俄克拉荷马州新增病例激增68%。美国总统特朗普计划周六在该州举行室内集会活动。美国已有逾210万人感染新冠病毒,超过11.6万人因此丧生,是迄今全球最高的。

同时亚洲新增确诊病例也出现回升的迹象,考虑到亚洲是原油需求的主要增长国,这也对原油需求造成打击。

总体而言,随着疫情二次蔓延风险上升,这可能将抹去近期市场的乐观情绪,并导致更为严厉的封锁措施,这对油价构成压力。

北京时间11:49,美原油现报37.51美元,跌幅2.92%。

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