兴业投资:OPEC上调需求预测&库存下降,国际油价上涨约2%

2020

07-15 21:03

国际油价周二大幅反弹逾2%,主要受OPEC上调全球原油需求预测、中国原油进口创记录新高、新冠疫苗积极进展和API原油库存大幅下降等多重利好支撑。但美国冠状病毒感染病例持续飙升,加州重新启动封锁措施,令原油需求前景蒙阴,限制了油价上行空间。截止美国收盘,美国WTI原油8月期货收涨0.9美元,或2.28%,报40.46美元/桶,最高触及40.82美元/桶,最低跌至39.06美元/桶;布伦特原油9月期货收涨0.88美元,或2.09%,报43.04美元/桶,盘中最高触及43.18美元/桶,最低跌至41.77美元/桶。

OPEC在周二公布的最新月度报告中称,随着全球经济从冠状病毒大流行中复苏,2021年全球石油日需求量将创纪录地增加700万桶,但仍将低于2019年的水平,因效率提高和远程工作将抑制需求增长。这是假设新冠疫情得到控制,特别是在主要经济体,在抗击疫情的大规模刺激措施的支持下,主要经济体的私人家庭消费和投资出现复苏。同时预计2020年石油日需求增速减少895万桶至9070万桶/日,此前预测下降907万桶至9058万桶/日。预计2021年OPEC的原油日需求量将增加600万桶,至2980万桶,占全球原油需求增长的大部分。预计2020年非OPEC国家的石油日产量将减少326万桶,2021年仅增加92万桶。资料显示,OPEC 6月原油产量下降189万桶至2227万桶/日,减产执行率超100%,6月全球原油产量同比减少1276万桶/日。智库Energy Aspects联合创始人Amrita Sen表示,OPEC对需求复苏的预测可能过于乐观。

与此同时,中国海关总署周二公布的数据显示,中国6月份原油进口量较上年同期暴增33%,连续第二个月创下纪录。中国是全球最大的原油进口国,进口5318万吨石油,相当于每天进口1290万桶。这打破了5月份进口1130万桶/天的纪录,比2019年6月的963万桶/天增长了34%。数据还显示,2020年上半年,中国共进口原油26875万吨,相当于1078万桶/天,同比增长9.9%。中国原油需求增强为原油价格提供了支持。

另据CNBC稍早前报道,Moderna预防新冠病毒潜在疫苗在5月中旬首次被证明安全,该疫苗在前期所有45位受测试患者体中产生抗体。这一实验结果提供了更为积极的数据,证明该新冠病毒疫苗可以预防新冠病毒。

美国石油学会(API)最新数据显示,截至7月10日当周,API原油库存减少832万桶至5.31亿桶,录得去年12月以来最大降幅,前值增加205万桶,预期减少227.5万桶;库欣原油库存增加54.8万桶,前值增加222万桶;汽油库存减少361.1万桶,前值减少183万桶,预期减少90万桶;精炼油库存增加303万桶,前值减少84.7万桶,预期增加152.40万桶。上周美国原油和汽油库存降幅超预期,精炼油库存增幅超预期。美油和布油在API数据公布后走高。

目前,市场正热切地等待OPEC+关于下一轮减产的消息。OPEC联合技术委员会(J丨TC)在周二会议上起草了对部分在5-6月没有完成减产份额国家的补偿减产的计划。未完成份额的国家包括伊拉克、尼日利亚和哈萨克斯坦,这些国家将在8-9月补偿减产84.2万桶/日。但该数字仍需在周三的OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)会议上确认。根据现有的供应协议,OPEC+将从8月至12月将创纪录的每日970万桶的减产幅度降至每日770万桶。

不过,由于美国每天仍有超过6万人感染冠状病毒,担心美国各州可能会像加州周一那样加强冠状病毒封锁措施,这限制了油价的升势。加利福尼亚州取消了重新开放的规定,并宣布实行新的封锁,这引发了人们的担忧。加州贡献了美国近15%的GDP。它正在重新进入“封锁状态”的事实本身,将打压美国(和全球)经济复苏的希望。虽然佛罗里达和德克萨斯的其他热点地区——它们合计占美国GDP的14%——目前还在抵制大规模封锁,但那里进一步的病毒上升可能会迫使他们采取行动。不幸的是,总体来说,尽管世界刚刚开始看到一些工厂重新开张,但不得不关闭以拯救生命的风险又一次变得非常现实。

接下来,市场焦点转向美国能源情报署(EIA)每周原油库存报告。预计截至7月10日当周原油库存减少227.5万桶,此前一周原油库存增加565.4万桶至5.278亿桶。若数据显现下降趋势料有助于油价延续近期反弹行情。当然,投资者将继续密切关注国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响,以寻找石油的任何短期交易机会。

美元指数

美元指数周二开盘后震荡上扬,但触及96.663盘中高点后反转走低,跌至6月11日以来新低96.141水平,因风险偏好情绪回升,美丨股受乐观的公司财报提振走高。同时美国通胀预期改善,使得实际利率在负值区域越陷越深,削弱了美元吸引力。此外,美联储官员的悲观压力也给美元施加了压力。

美国劳工统计局周二发布的报告显示,6月消费者价格指数(CPI)环比上涨0.6%,同比增幅从上月的0.1%加速至0.6%,与预期相符。同时,剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%,与上月持平,略高于预期的1.1%。该报告表明,与需求相关的价格暴跌最糟糕的时期已经过去。但冠状病毒病例的加速增加带来严重的物价下行风险。油价的温和反弹导致了6月份能源价格的上涨。尽管这个月的增长表明旅游需求有所上升,但与病毒爆发前的“正常”水平相比,需求仍然低迷,6月份游客人数仍较上年同期减少了约80%。许多以前不景气的产品要恢复病毒前的价格水平还有很长的路要走。不过,总体房价似乎正在走高。我们预计房价将稳步上涨,尽管涨幅不大。

美联储官员警告称经济前景悲观,复苏忧虑加深。多位美联储官员周二警告称,美国经济复苏速度将慢于预期,因全美新病例激增,且大范围第二波感染,可能加剧疫情对经济的打击。 美联储政策制定者变得更加悲观,纷纷重新调整对未来复苏的预期,并警告称,就业增长等经济数据最近的改善迹象可能只是昙花一现。

美联储理事布雷纳德在网络研讨会上表示,新冠病毒恐造成通胀紧缩冲击;美联储有实现2%通胀目标的政策空间;将前瞻性指引和收益率曲线控制视作为补充工具;将短期和中期收益率曲线目标化可能是有帮助的;不清楚劳动力市场的迅速复苏是否可持续;经济复苏将面临阻力,财政支持至关重要;经济面临的下行风险和不确定性均较大;政策不应该过早的退出支持;货币政策的重点放在宽松上至关重要。

里奇蒙联储主席巴尔金认为,随着企业适应可能比最初预期持续时间更长的衰退,以及薪资保护计划(PPP)等援助措施到期,美国失业率可能会再次攀升。

达拉斯联储主席卡普兰表示,经济中有非常多的过剩产能,趋势偏向通胀收紧;比起美联储采取更多行动,更倾向于遵守卫生保健规则;经济和市场趋同可能需要三年;2021年可能出现高于趋势的经济增长;如果我们可以减少疫情传播,经济复苏会更快。

费城联储主席哈克表示,在新冠疫情得到控制之前,不能完全重启经济;新冠肺炎病例的增加对经济有直接影响,因为企业关闭及产生的心理影响;需要新一轮的刺激措施来避免失业保险下降带来的悬崖效应;经济正处于持续的长期低迷之中;若无薪酬保障计划(PPP),就业危机可能更加严重,但该计划仍是“不灵敏的工具”。

圣路易斯联储主席布拉德周二表示,理解气候变化的影响是美联储的优先工作之一;认为美联储应该成为金融系统绿色化网络的一员;负利率对美国“不具有吸引力”。美国就业岗位仍在增加,但增速恐将放缓。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道趋平,油价在中轨附近徘徊;14和20日均线温和看涨;随机指标走高。

4小时图:保利加通道上扬,油价冲击上轨受阻;14和20均线温和看涨;随机指标自超买区回撤。

1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标转向走高。

综述:预计日内油价将在39.05-41.20区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月14日高点40.80,突破后将上探7月9日高点40.90,然后是6月22日高点41.20和6月23日高点41.60,以及42.00心理关口和3月1日低点43.50;而下方支持留意7月13日低点39.50,跌破将下探7月14日低点39.05,然后是7月10日低点38.50和6月29日低点37.50,以及6月25日低点37.05和6月16日低点36.40。

布伦特原油

日图:保利加通道趋平,油价在中轨上方发展;14和20日均线温和看涨;随机指标走低。

4小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20均线温和看涨;随机指标进入超买区。

1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标进入超买区。

综述:预计日内油价将在41.75-43.90区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月9日高点43.45,突破将上探6月23日高点43.90,然后是2017年6月21日低点44.35和3月6日低点45.15,以及3月9日高点45.45和2017年6月20日高点47.20;而下方支持留意7月7日低点42.45,跌破将下探7月14日低点41.75,然后是7月10日低点41.30和7月1日低点41.00,以及6月29日低点40.00和6月25日低点39.45。

周三关注:

美国6月进出口物价指数

美国6月工业生产

美国EIA每周原油库存变动

美联储经济褐皮书

费城联储主席哈克发表讲话
 

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