黄金T+D收跌,白银T+D重挫逾4%!FED鸽派不及预期,但大买家实物需求值得多头期待

2020

07-30 19:08
周四(7月30日)黄金T+D收盘下跌1.07%至421.6元/克;白银T+D下跌4.10%至5420元/千克。现货黄金回落至1955美元/盎司附近,美元指数止跌回升,美联储鸽派不及预期,但美联储重申动用一切工具,称经济仍远低于疫情爆发前水平。第二季度,中国黄金市场整体呈现出复苏态势。得益于市场解封而带来的经济回暖,中国的金饰需求量以及金条与金币投资总需求均出现了显著的环比反弹。与此同时,中国新推出3只黄金ETF,至此国内投资者可选择的黄金ETF扩容至7只,为日渐成熟的中国黄金ETF市场增添了新的发展动力。
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上海黄金交易所2020年7月30日交易行情


① 黄金T+D收盘下跌1.07%至421.6元/克,成交量109.598吨,成交金额467亿1092万5660元,交收方向“多支付给空”,交收量9.254吨;

② 迷你金T+D收盘下跌0.98%至422.53元/克,成交量11.5706吨,成交金额49亿3135万420元,交收方向“多支付给空”,交收量25.842吨;

③ 白银T+D收盘下跌4.10%至5420元/千克,成交量28479.702吨,成交金额1596亿1965万8496元,交收方向“空支付给多”,交收量78.720吨。
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美联储鸽派不及预期


周四(7月30日)现货黄金回落至1955美元/盎司附近,美元指数止跌回升,美联储鸽派不及预期,但美联储重申动用一切工具,称经济仍远低于疫情爆发前水平。

和上月会后声明一样,美联储此次再度重申,将为了支持美国经济而运用联储“所有范围”的政策工具,FOMC预计将维持当前的利率目标水平,直至有信心美国经济已经抵御了近期一系列事件所构成的影响,并处于实现美联储两大目标充分就业和价格稳定的正轨之上。
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在经济方面,美联储声明又一次重申,新冠肺炎疫情对美国和全球的经济造成巨大困难。不同于上月的是,此次联储表示:最近几个月,经济活动和就业已经有所回升,但仍远低于今年初的水平。在重申“当前的公共卫生危机将在近期内严重施压经济活动、就业和通胀,在中期内对经济前景构成重大风险”之前,联储此次还提到,“部分经济严重依赖疫情发展形势”。

GoldNewsletter编辑Brien Lundin表示,美联储没有出人意料的结果,基本上是告诉市场,未来一切都会照常进行。不确定性因素被排除,黄金会做出良好反应,恢复涨势。

最近新冠病例激增促使政府重新实施限制措施,初请失业金人数已超过100万。这些因素预示着贵金属市场前景良好,现货黄金价格将继续上涨。低利率刺激黄金购买。然而,由于美联储目前束手无策,维持利率不变的决定基本上已被消化。

黄金虽然连续的冲高未果给短期市场带来了一定的不确定性,但是市场的节奏依然被多头牢牢控制。1941支撑完好的情况下,下行空间有限。前期历史高位1920/06一线则会是多头再次入场的区域,除非跌破1906,否则看涨情绪不会出现变化。

1981的新高位如果被突破,多头下一个目标势必将指向2000整数心理关口,而进一步上涨的理论目标则会出现在2025附近。由于已经缺乏明确的技术压制,因此行情的运行基本还是靠惯性和市场情绪来推动。

7月30日黄金ETFs数据显示,截止7月30日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1241.96吨,较上一交易日减少1.16吨;Gold Trust7月30日数据显示,iShares Gold Trust7月30日黄金持有量489.45吨,较上一交易日增加1.49吨。
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世界黄金协会:中国黄金市场二季度开始复苏,上半年需求低迷有所缓解


第二季度,中国黄金市场整体呈现出复苏态势。得益于市场解封而带来的经济回暖,中国的金饰需求量以及金条与金币投资总需求均出现了显著的环比反弹。与此同时,中国新推出3只黄金ETF,至此国内投资者可选择的黄金ETF扩容至7只,为日渐成熟的中国黄金ETF市场增添了新的发展动力。

反观上半年,受制于金价高企以及消费者可支配收入下降,中国的金饰需求仍然低迷。但业内对下半年国内金饰市场的前景十分看好,预计因疫情而推迟的婚庆活动或将提振金饰需求,进一步助力市场复苏。

此外,轻巧、精致的24K硬金创新型产品继续受到消费者的青睐。在价格优势和零售商大力推广的支持下,此类金饰需求得到增长,成为中国金饰市场中令人鼓舞的亮点。
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尽管随着中国从疫情的影响中恢复,国内金条与金币需求在第二季度出现环比反弹,但是与2019年相比,这一需求仍显疲软。

第二季度电子行业的全球黄金总需求同比下跌14%至55.6吨,同时上半年的需求量下降11%至114.5吨的历史新低。印刷电路板(PCB)行业的全球黄金总需求量在第二季度同比减少4-8%。

上半年全球金矿产量同比减少5%至1,603.6吨,为2014年以来的最低水平。整个上半年,主要矿产国实施严格的封锁措施是产量下降的主因。作为全球最大的黄金生产国,中国的黄金开采在二月份受疫情影响最大。随着第一季度末情况的逐渐好转,国内大多数金矿开采恢复了正常的作业。这些影响导致中国上半年金矿产量与去年同期相比整体下降9%。

随着中国市场在第二季度后逐渐回归常态,黄金回收量也随着金价的上涨而有所增加。而这不仅是金饰消费者的行为,金饰零售商也在试图盘活原本较重的24K足金金饰库存,以更轻的硬足金产品进行替代。

机构观点:不确定性可能将金价推升至2500美元


Agnico Eagle Mines Ltd.的CEO表示,金价还有很大的上行空间,因为大量刺激措施被注入经济来应对全球疫情,为金价创造了一系列有利条件。

担任CEO的Sean Boyd表示,在新冠病毒疫情出现之前的市场状况本也会让金价达到这些水平,在我们看来,还有更多上行空间。因为存在着大量的不确定性,金价在两年内可能达到2500美元。
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尽管Agnico的大部分业务在第二季度因新冠病毒疫情而暂时关闭,但该公司仍提高黄金生产指导区间的下限,以此表现出公司的韧性。

该公司在第二季度财报中表示,其八个矿中有七个在当季经历了暂时关闭或减产,但关闭的时间比该公司最初预期的要短。

Agnico还保持全年总维持成本的指导不变。尽管一些疫情成本有所增加,但该公司意识到,在重启矿(包括加拿大的矿)时,可以通过更少的合同工人带来相同的产出,“在某些矿中,总员工人数减少了约3%。”

Boyd说,由于矿被暂时关闭,疫情掩盖了价格上涨对黄金矿业公司的全部影响。预计下半年金价上涨对该行业收益和自由现金流的影响将是“巨大的”。这让我想起了上世纪70年代末和1980年,当时的黄金矿业公司就是在数钱。
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