3、【美国水平钻井许可数跌至10年最低水平】 ① Rystad能源最新的一份报告显示，由于疫情大流行，美国石油盆地的水平钻井活动大幅下降，今年不太可能出现实质性复苏。钻探许可越来越成为衡量未来开采活动水平的可靠指标，今年7月，钻探许可数量降至10年来的最低月度水平，许可仅为454份； ② 7月份的钻探许可数量是自2010年9月以来的最低水平，当时为438。但与当前情况不同的是，当时的经济活动正在增加，此后许可数量持续增加，而目前由于疫情反弹，经济低迷的情况仍在持续； ③ 与最近一次经济活动处于低迷情况下钻探许可数相比，2016年1月的数量最低，当时有622个许可证被授予； ④ 在3月至5月期间许可活动大幅减少之后，6月是所有含油盆地许可量回升的第一个月，因二叠纪产量回升的推动，这标志着钻机数量的下降已经触底，市场的预期前景是在7月份趋于稳定。然而，许可的审批活动在7月份再次放缓，暗示着这个复苏的势头未能得以持续； ⑤ Rystad Energy页岩研究主管Artem Abramov表示：“这表明，按照目前的价格水平，在2020年剩余时间里，经济活动水平将持续下降。除非WTI油价在未来几周内升至50美元/桶，否则在2021年上半年之前，钻机活动不太可能出现反弹。”
【德国商业银行：技术面形态被破坏，但基本面良好，黄金重返高位前需要数周的盘整】 ① 德国商业银行分析师Carsten Fritsch说：“近期两种贵金属均暴跌，黄金下跌近6％。白银遭受的打击甚至更大，暴跌近15％，是自2008年10月以来最大单日跌幅，这意味着与上周五的高点相比，黄金下跌了约200美元，白银下跌了6美元。” ② Fritsch表示，尽管贵金属价格大幅回落并不意味着涨势已经结束，但是想要迅速恢复到纪录高位水平可能并不容易； ③ Fritsch补充说：“在2013年价格下跌之后，黄金花了将近7年的时间才恢复到高位。这一次，恢复的速度不会那么慢，但是也不太可能很快恢复。” ④ 但和上一次黄金大跌后相比，这次的主要区别在于宏观环境，它仍然非常支持较高的黄金和白银价格； ⑤ “这就是全部，贵金属得益于实际利率为负，货币供应量空前增加以及债务激增。正如美联储主席鲍威尔在最近的新闻发布会上明确指出的那样，关于加息的辩论很长一段时间都可能不会出现，而加息是七年前引发黄金抛售的因素之一。 ” ⑥ 但Fritsch指出，由于周二的下跌对技术造成了太大破坏，因此黄金仍然不可能实现快速复苏。展望未来，价格整合期可能会持续几周。
【亚洲原油需求复苏尚不足以支撑油价持续反弹】 ① 尽管此前沙特阿美CEO表示亚洲原油需求回升，部分国家甚至回升到了疫情前的水平，这是近期支撑油价的一个关键因素，因为亚洲被视作是全球原油需求的主要增长点； ② 但是分析人士指出，亚洲的需求可能并没有市场所预期的那般乐观，一些炼厂已削减了9月根据定期合约从沙特阿美购买的原油数量。定期合约通常允许卖方和买方对合约数量做出一些变化； ③ 衡量炼油企业利润率的指标多种多样，但所有这些指标都表明，亚洲炼油企业的处境艰难。其中一个衡量指标是新加坡氢裂化炼厂的每桶加工利润。该利润周一跌至每桶0.75美元，离6月30日触及的今年低点0.1美元不远； ④ 该利润远低于今年第一季时每桶约3-5美元的水平； ⑤ 就单个成品油而言，汽油利润仍然疲弱，周一在一家新加坡炼油厂加工一桶布伦特原油的利润仅为1.93美元，虽然好过3月中旬至5月中旬时期的亏损，但远低于2019年下半年时的每桶利润3-10美元； ⑥ 周一生产一桶粗柴油--生产柴油和煤油的原料--的利润为每桶5.80美元，高于今年5月5日创下的年内低点1.77美元，但远低于2019年下半年时的每桶13-19美元。
