INE原油剧震5%!疫情恶化冲击需求前景,但EIA数据释放重大利多信号

2020

10-16 16:03
周五(10月16日)上海原油价格下跌。主力合约2012,以271.4元/桶收盘,下跌1.7元/桶,跌幅0.62%,日内剧震5%。投资者担心美国就业数据弱于预期和欧洲新的防疫限制措施将进一步威胁需求的持续反弹,但美国EIA三大库存均超预期下降令油价大幅反弹。欧美等地疫情继续恶化,而欧洲再度收紧管控政策的行动可能施压油市需求前景。而美国EIA公布的数据显示,截至10月9日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期,精炼油库存降幅大超预期,汽油库存降幅超预期。

市场担忧主要产油国将推进放松产量限制的计划,即使欧洲和美国新冠病例大增正限制全球两大的能源消费地区的需求。OPEC+将在明年1月将减产规模从当前的770万桶/日降低200万桶/日,即便OPEC秘书长巴尔金都承认能源需求看起来“乏力”。日产证券的研究主管Hiroyuki Kikukawa表示,市场在关注OPEC+明年1月有何举动,而且,欧洲及美国部分地区感染人数激增,令人担忧能源需求前景黯淡。
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2020年10月16日(周五)
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交易综述与交易策略


上海原油价格下跌。主力合约2012,以271.4元/桶收盘,下跌1.7元/桶,跌幅0.62%。全部合约成交217351手,持仓量增加1623手至110834手。主力合约成交138129手,持仓量增加3694手至50896手。
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交易逻辑:投资者担心美国就业数据弱于预期和欧洲新的防疫限制措施将进一步威胁需求的持续反弹,但美国EIA三大库存均超预期下降令油价大幅反弹。

支撑位:美油35关口获支撑;INE原油220关口支撑强劲。

阻力位:INE原油280关口存阻力;美原油42关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面偏空,建议背靠280关口做空。

中国及海外消息


【利比亚石油产量据悉将达到50万桶/日】

【美国安全和环境执法局(BSEE):美国墨西哥湾区43.98万桶/日(或23.77%)的原油产能以及3.3亿立方英尺/日(或12.18%)的天然气产能被关闭】

【EIA三大库存超预期下降】
美国EIA公布的数据显示,截至10月9日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期,精炼油库存降幅大超预期,汽油库存降幅超预期。

具体数据显示,美国截至10月9日当周EIA原油库存变动实际公布减少381.80万桶,预期减少210万桶,前值增加50.1万桶。
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此外,美国截至10月9日当周EIA汽油库存实际公布减少162.60万桶,预期减少130万桶,前值减少143.5万桶;美国截至10月9日当周EIA精炼油库存实际公布减少724.40万桶,预期减少168.7万桶,前值减少96.2万桶。

【美国页岩油就业可能永久无法恢复】
① 超过100,000人:这就是今年3月至8月美国石油勘探和生产行业失去的工作岗位数量,主要是由于新冠病毒疫情,下游板块又裁员35,000人。但这并不是坏消息的结束。这些工作大部分至少要到明年才能恢复,有些可能会永远消失。
② 德勤指出,疫情对石油行业的影响迅速且具有破坏性,仅德克萨斯州的石油产量就在3月至5月的三个月内下降了13%。相比之下,根据德克萨斯州能源生产商联盟的Karr Ingham,在上一次价格危机期间,该州的石油产量在18个月内下降了13.7%。
③ 如此快速的经济活动收缩导致了同样快速的就业岗位流失,而破产数量的增加也导致了就业岗位的流失。石油行业在其周期的低迷阶段通常会裁员。这一次更为独特的是,许多此类工作可能根本不会再出现。

【拜登:未来有赖于可再生能源,停止税收减免,石油补贴】

【OPEC秘书长巴尔金都:OPEC及其非OPEC盟友将继续保持合作,以确保油价崩盘式大跌状况不会重演】

【美国商品期货交易委员会(CFTC)正对交易员在石油、金属等商品期货的投机规模进行限制】
周四,CFTC以3票对2票通过的这项措施。新规将重点放在25个参考期货上,范围涵盖能源、金属和农产品。CFTC的新规旨在遏制交易者投机石油和其他大宗商品的能力,预计在此规定下石油和其他大宗商品的交易或受到打击。CFTC主席塔伯特曾在本周的电话会议上表示:“头寸限制规则我们已经酝酿了10年之久,此次新法规旨在限制过度投机。”CFTC官员也解释道:“允许对冲基金和其他交易员大量下注可以为期货合约带来流动性,但是,过多的投机活动可能会导致波动率飙升,新规能够打击那些试图操纵期货价格的主体。”在能源和金属市场的交易员将只会在即期当月的合约(Spot Month)上面临限制。

【财政部发文要求落实减税降费】
一财从地方财政人士处了解到,近日财政部、税务总局发布相关通知,要求各地严格落实减税降费政策,提高财政收入质量,防止年末违规揽税收费和虚增财政收入。(第一财经) 

【OPEC对今年悲观,但对2021年需求保持乐观】
① 周四,联合技术委员会(JTC)以视频会议的方式召开会议,而每月的联合部长级会议(JMMC)则计划于10月19日举行。
② 欧佩克秘书长巴尔金都表示,石油市场没有如预期复苏。石油需求仍脆弱,欧佩克国家对2021年原油需求增加600-700万桶/日持乐观态度。
③ 欧佩克希望世界不会恢复到最深度的封锁状态。OPEC试图保持稳定,欧佩克预计石油市场将需要很长的时间恢复,欧佩克将在11月会议上评估形势。
④ 但对于2021年欧佩克增加石油产量的计划,投资者没有必要惊慌,欧佩克的决定将确保复苏在2021年继续,欧佩克将确保石油市场不会再次陷入困境。
⑤ OPEC+专注于专注于在12月完成补偿减产,补偿减产计划效果良好,是否将延长至12月之后的讨论还为时过早,2021年油市可能出现强劲反弹。 
⑥ 不过,欧佩克+小组的月度会议召开之际,利比亚刚刚重启其最大油田沙拉拉的石油生产。利比亚石油产量据悉将达到50万桶/日。
⑦ 利比亚目前日产量约为300,000桶,在东部联属的利比亚国民军解除对石油港口的封锁后,沙拉拉日产量可能增加200,000桶。
⑧ 9月欧佩克+成员国的减产执行率为102%(若统计包含墨西哥,执行率为103%),9月欧佩克10国减产执行率为105%,非欧佩克国家减产执行率为97%(若统计包含墨西哥,执行率为100%) 
⑨ 欧佩克数据显示,在弥补前几个月的产能过剩方面,欧佩克+在9月份几乎没有取得进展,欧佩克+仍需进行233万桶/日的补偿性减产,一个月前为238万桶/日。 

机构观点


【华泰期货:美国馏分油库存下降但持续性仍待观察】
昨晚EIA发布周度数据,其中最大的亮点是馏分油库存大幅下降,这对于全球中间馏分过剩的结构性矛盾有所改善,不过库存下降的持续性仍需要观察,就目前而言,石油市场核心矛盾依然集中在成品油上,尤其是中间馏分(柴油、航煤)过剩,是压制当前炼厂开工率的重要因素,欧洲作为全球柴油的消费中心,从中东、俄罗斯以及美国等地进口柴油,但目前欧洲柴油消费持续疲软,ARA地区库存高企,甚至出现欧洲向美国反向出口柴油增加的情况,9月下旬以来一部分柴油型欧洲炼厂开始减产,十一期间欧洲柴油对布伦特的裂差重新反弹至5美元/桶附近(叠加俄罗斯柴油出口减少),但未来裂差的反弹空间仍要取决于需求复苏进度,今冬的欧美取暖消费非常值得关注。

【美国监管批准商品交易头寸新规 旨在限制过度投机】
① 分析指出,在很多情况下,新限制可能会比交易所已有限制更宽松,这意味着一些市场参与者实际上可能被允许增持。而如果非金融公司选择使用衍生品来降低实质的商业风险,那其将获得豁免。
② 此次新规赢得了很多行业主要参与者的支持,代表对冲基金的贸易组织管理基金协会和另类投资管理协会表示,关注现货月并推迟交易时间是一种深思熟虑的做法;农业巨头嘉吉公司以及荷兰皇家壳牌公司也给予了支持。
③ 值得注意的是,新规没有提及今年4月油价期货合约暴跌至负值的议题。目前,美国商品期货交易委员会正在调查,伦敦市场的一批交易员是否违反了结算期前后的交易规则,最终导致原油期货暴跌。

指导仅供参考,不作为交易依据

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