黄金交易提醒:加息前景VS经济衰退担忧,金价陷于震荡,关注欧洲央行论坛

2022

06-29 09:12
周三(6月29日)亚市盘初,现货黄金窄幅震荡,目前交投于1820美元/盎司附近,隔夜美联储官员承诺快速加息,反驳对经济衰退的担忧,帮助美元指数反弹,录得逾一周最高收盘价,令金价承压。不过,美国消费者信心表现较差,美国股市大跌,再加上市场对地缘局势的担忧,金价也受到避险买盘的支撑。

短线而言,金价仍处于震荡走势。投资者需要留意欧元区6月经济景气指数、德国6月CPI年率初值、美国第一季度实际GDP年化季率终值的表现。重点关注欧洲央行年度论坛,美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利以及国际清算银行总裁卡斯腾斯都将发表讲话。其他美联储官员的讲话和北约峰会的相关消息,投资者也需要予以留意。

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基本面主要利空  

 
【美联储官员承诺快速加息,反驳对经济衰退的担忧】

美联储决策者周二承诺进一步快速加息以降低高通胀,但反驳了投资者和经济学家与日俱增的对大幅加息将引发经济急剧下滑的担忧。
    
旧金山联储主席戴利在接受采访时说,“许多人担心,美联储的行动可能过于激进,也许会使经济陷入衰退,我个人的担心是,如果不加控制,通胀将成为美国经济和持续扩张的主要制约因素和威胁。”
    
她说,因此,美联储正在通过提高利率来“踩刹车”,以冷却需求。“我们正在尽可能快地朝着这个方向努力,希望全国各地的美国人将开始看到他们的钱包受到的挤压会有所缓解。”

她补充说,她预计经济将放缓,但不会停止增长。

美联储本月早些时候加息75个基点,以对抗处于40年高位的通胀。这是自1994年以来幅度最大的一次加息,目前的指标利率目标区间为1.5%-1.75%。戴利上周表示,她认为下个月再加息75个基点是有必要的,尽管周二她没有被专门问及7月份的会议。
    
纽约联储主席威廉姆斯也表示,他认为有必要采取果断行动来遏制通胀。
    
威廉姆斯在接受采访时说,“我们需要迅速采取行动,就我们的下一次会议而言,我认为显然将围绕50(个基点)还是75(个基点)展开辩论。”
    
戴利和威廉姆斯都表示,他们预计失业率将从目前3.6%的水平上升零点几个百分点,但他们都表示,劳动力市场强劲,经济有足够的动力,他们预计不会出现衰退。
    
圣路易斯联储主席布拉德在周二的一篇文章中指出,过去有两个例子,1983年和1994年,美联储加息但没有引发经济衰退,他说,联储应致力于效仿这两个例子。
    
布拉德写道,美联储的“前瞻性指引,即未来几个月可能会进一步上调政策利率,这是一个深思熟虑的步骤,以帮助联邦公开市场委员会(FOMC)更快地采取必要的政策行动,使通胀率重新回到美联储2%的目标”。
 
【美元周二录得逾一周最高收盘价位】

美元指数周二上涨0.54%,至104.51,为逾一周最高收盘价,得益于月末投资组合再平衡资金流以及股市下跌引发的避险需求。

State Street的高级全球宏观策略师Marvin Loh说,“如果说有一个整体的主题,那就是在当前充满不确定性的时期,美元将会走强,我预计这种不确定性至少会持续到夏天,直到我们对通胀情况有了更好的认识。”

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【黄金ETF持仓将至逾一个月低位】

最新数据显示,全球最大的黄金支持ETF--SPDR Gold Trust的持金量在过去五个交易日连续下降,目前持仓量已经将至1056.4吨,为5月19日以来新低。 

德国商业银行(Commerzbank)的大宗商品分析师将周二金价的走势归因于美国国债收益率的反弹。债券收益率与价格走势相反,相比之下,较高的收益率使黄金成为不那么有吸引力的投资,因为债券买家至少可以以票面支付的形式获得一些收益。

德国商业银行贵金属分析师Daniel Briesemann指出,“ETF的另一大笔资金流出想必也对黄金构成了压力:追踪的黄金ETF持有量昨日减少了6吨。最近流出的势头再次加快。”

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基本面主要利多


【通胀压制美国6月消费者信心降至16个月最低】

美国消费者信心在6月降至16个月以来的最低点,因为对高通胀的担忧使消费者预计经济将在今年下半年大幅放缓甚至滑向衰退。

尽管前景黯淡,但消费者几乎没有表现出削减开支的迹象,周二世界大型企业研究会调查显示,消费者对汽车和其他大件商品如冰箱和洗衣机的购买计划有所增加。但与4月份相比,打算在国内或国外度假的消费者减少了,这反映了创纪录的高汽油价格和昂贵的机票价格。

随着美联储激进收紧货币政策以应对通胀,市场密切关注经济是否会陷入衰退。目前,经济仍在继续增长,周二公布的其他数据显示,随着出口创下历史新高,5月份商品贸易逆差再次大幅收窄。 

“现在我们正处于经济的一个拐点,实际支出和经济活动仍然是积极的,然而,消费者信心和金融条件,特别是利率,都表明未来会放缓,”Independent Advisor Alliance的首席投资官Chris Zaccarelli说。

世企研的消费者信心指数本月下降了4.5点,读数为98.7,为2021年2月以来最低。消费者对当前商业和劳动力市场状况的评估变化不大。但他们对收入、商业和劳动力市场状况的短期展望是2013年3月以来最弱的

世企研说,这“表明2022年下半年的增长趋弱,年底前衰退的风险越来越大”

密西根大学上周公布的调查显示,6月消费者信心骤降至历史最低点。 

世企研的调查更强调劳动力市场,该市场仍然紧张,但消费者正在感受通胀的痛苦。根据美国汽车协会(AAA)的数据,全美汽油价格在6月的大部分时间里平均略高于每加仑5美元,截至周二滑落到每加仑4.88美元左右。

纽约Brean Capital的高级经济顾问Conrad DeQuadros说:“消费者讨厌通胀,这正在通过预期渠道压制消费者信心,即使家庭认为劳动力市场状况强劲。”

彭博经济学家Eliza Winger指出,“消费者对现状的看法及对未来的预期落差变大,这增加了经济衰退风险。对经济走向的担忧可能对消费行为产生更大影响,导致需求螺旋式下滑”。

近30%的受访者预计企业状况在今年下半年恶化,比例为2009年3月金融危机最严重时期以来最大。

AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam在一份报告中称:“交易员知道,经济数据正式证实美国经济已陷入衰退只是时间问题,这一消息将刺激市场对避险资产的兴趣,如黄金。”

【美国股市周二大幅下跌,因消费者悲观情绪引发经济衰退担忧】

美国股市周二在广泛抛售中大幅收低,因为糟糕的消费者信心数据打压了投资者的乐观情绪,并加剧了对经济衰退和即将到来的财报季的担忧。

标普500指数和纳斯达克指数分别下跌约2%和3%,其中苹果、微软、亚马逊给指数带来的拖累最大。蓝筹股道指下跌了约1.6%。

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“消费者信心指数公布前,今天的市场表现还不错,”Chase Investment Counsel总裁Peter Tuz说,“数据很弱,市场立即开始抛售。”

随着月底和第二季度末临近,指标标普500指数有望创下1970年以来的最大上半年百分比跌幅。所有三大指数都将出现2015年以来首次连续两个季度下跌。

Ingalls & Snyder的高级投资组合策略师Tim Ghriskey说:“在某些时候,这种积极的抛售将会消散,但似乎不会很快。”

截止收盘,道琼斯工业指数下跌491.27点,或1.56%,至30946.99点;标普500指数跌78.56点,或2.01%,至3821.55点;纳斯达克指数重挫343.01点,或2.98%,至11181.54
    
标普500指数的11个主要板块中有10个板块收低,其中非必需消费类股>百分比跌幅最大。能源股是唯一上涨的板块,受益于原油价格上涨。
    
U.S. Bank Wealth Management的全国投资策略师Tom Hainlin表示,由于市场催化剂不多,而且市场参与者正在为7月4日的周末假期做准备,因此不能将当天的抛售完全归咎于消费者信心报告。
    
Hainlin说,“很难将(市场波动)归咎于一个经济数据点,因为在季度末投资组合重新平衡时有很多噪音。现在没有很多新的信息,但你却看到了这种波动的股市环境。”

他补充说,在公司财报季开始之前,不会有太多的新信息。

【欧洲央行前首席经济学家指滞涨就在眼前,称本该早点认真应对通胀】

欧洲央行前首席经济学家Peter Praet表示,当地很可能即将陷入物价飙升和经济疲软的双重悲惨境地。 

“很多情况交织在一起,让我们肯定要陷入特别困难的金融和经济形势,” Praet周三在接受比利时周刊Knack采访时说,“我认为我们欧洲最终会进入滞涨期的概率很大,就是同时遇上相当高的通胀率和低增长。这是可能发生的最糟的情况。”

Praet预计,2024年通胀率“略高于”欧洲央行本月早些时候预测的2.1%。他预计欧元区经济可能会长期低迷。

“增长肯定不会坚实,” 他说,“我甚至认为,未来几年我们几乎不会有经济增长。”
 
Praet于2019年退休,他在欧洲央行任职的八年间一直青睐刺激政策。

“政府和央行都应该早些认真对待通胀,并更快地调整政策,” Praet说,“政府可能应该采取更有针对性的措施,停止发放这么多的钱,欧洲央行应该早些时候就明确表示会提前加息。

【G7声明草案:研究遏制俄罗斯油气价格方案 】

七国集团(G7)领导人表示,他们将支持乌克兰直至最后,并将加大俄罗斯为侵略战争付出的代价。
G7领导人峰会最终声明草案表示,“因为对乌克兰发起无端侵略战争,我们将继续让普京总统政权付出严重而直接的经济代价。 领导人同意探索其他措施来抑制能源价格飙升,并防止对我们的经济和社会造成进一步影响”。

这包括“鼓励产油国提高产量”,并计划“寻找办法,以达到我们减少俄罗斯能源收入的目标”。

声明草案显示,“我们重申逐步消除对俄罗斯能源的依赖,此外,我们还将研究进一步的措施,以阻止俄罗斯从其侵略战争中获利。”

他们希望各国部长紧急讨论和评估如何遏制俄罗斯的石油和天然气价格,以限制资金流向普京政府。

【土耳其终于点头,芬兰和瑞典朝着加入北约迈出重要一步】

随着土耳其放弃反对立场,芬兰和瑞典朝着加入北约的方向迈出了重要一步,北约在俄罗斯家门口的扩张似乎已经板上钉钉。

北约秘书长斯托尔滕贝格在北约峰会开始时对记者表示,此举“向普京传达了一个非常明确的信息,即北约的大门是敞开的,普京先生希望其边境线上更少国家加入北约,但结果是更多国家要来,现实和他想的完全相反”。

土耳其同意支持邀请芬兰和瑞典加入北约,因之前这两个北欧国家承诺解决土耳其的安全关切,包括限制土耳其视为恐怖分子的库尔德组织,及避免武器禁运。

“谈判很激烈,不是说情绪上的,而是就事论事,四个小时后,我们达成了谅解,”芬兰总统Sauli Niinisto说。 “土耳其现在成为了盟友,可能会影响对具体情况下武器出口许可的考量”。

如果这两个传统的中立国家加入北约,将标志着俄罗斯入侵乌克兰后欧洲安全格局发生的重大变化。土耳其总统埃尔多安早些时候会晤了瑞典总理Magdalena Andersson,Niinisto和斯托尔滕贝格。

不过入北约的过程还需要好几个月,包括获得北约国家议会的批准。斯托尔滕贝格表示,他预计北约成员国将在峰会后“立即”签署允许这两个北欧国家加入的协议。所有30个成员国都需要签字。

后市前瞻


渣打银行(Standard Chartered)贵金属研究部执行董事Suki Cooper说,随着投资者消化经济增长放缓、通胀上升以及美联储可能更激进加息的迹象,金价被困在一个区间内交投。

RJO期货高级市场策略师Bob Haberkorn表示,“金价目前处于区间内,短期内将继续处于区间内,市场只有在从美联储获得更多的经济数据和信息后,才会打破方向。”

整体来看,美联储官员的鹰派讲话给美元提供支撑,这令金价承压,晚间欧洲央行论坛上,鲍威尔和拉加德等央行决策者继续强化加息预期的可能性较大,这可能会令金价面临进一步下行风险,关注1800-1810区域支撑。但美国经济数据表现不佳、美股大跌、地缘政治局势紧张,料将限制金价的下跌空间;如果官员们透露出对经济衰退的担忧,则需要提防多头反扑,短线留意1830关口附近阻力,关键阻力在200日均线1845.90附近。

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北京时间09:10,现货黄金现报1820.20美元/盎司。

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