国信期货早评:油价仍维持震荡偏弱,甲醇震荡上行

2022

09-28 09:44
聚烯烃:盘面震荡趋稳;
周二夜盘塑料2301收涨0.58%、PP2301收涨0.71%。中期看新产能投放,进口到岸环比增加,供应端有增量预期,但短期供应压力不大,石化库存中性水平。下游需求环比好转,但同比仍弱于往年,工厂低位刚需采购,但市场信心较为脆弱,高价原料仍有阻力,需求仍是制约市场走强关键因素。国庆长假将至,注意规避外盘风险,关注节前下游备货情况。

PTA:油价反弹 PTA弱势震荡;
周二夜盘TA2301收跌0.26%。PTA大厂装置重启,市场供应边际增加,基差高位震荡走弱,下游聚酯开工持稳但库存高位,需求提升空间受限,关注节前补库情况。成本方面,外盘油价反弹,成本支撑稍稳,现货加工费收敛,盘面估值仍然偏低。短期PTA仍受成本端影响,高基差结构下多看少动,关注油价走势。

橡胶:胶价维持震荡反弹;
夜盘沪胶RU2301上涨0.11%,报收于13355元/吨。RU交割品产量供应方面由于缺乏交割利润导致整体产量释放并不顺畅对现货价格有所支撑。受极端天气影响,泰国、越南、马来及国内海南产区降雨增加,影响割胶及生产,短期内价格受到利好支撑。下游轮胎企业库存出现小幅下降的迹象,8月份全球汽车产销数据回暖,1-8月份轮胎按重量计算出口保持增长。技术面,胶价RU2301或维持震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。

原油:关注飓风影响 油价仍维持震荡偏弱;
周二WTI原油上涨1.63%,报收于77.96美元/桶,国内原油期货夜盘上涨0.41%,报收于615.4元/桶。当前为大西洋飓风活跃季节,墨西哥湾油气生产备受生产关注。周一英国石油公司和雪佛龙公司昨天表示,由于飓风伊恩逼近墨西哥湾地区,他们关闭了墨西哥湾海上平台的生产。周二美国联邦安全和环境执法局报告说,为应对风暴,墨西哥湾11%的石油产量和8.56%的天然气产量已经关闭。美国墨西哥湾海上油田日产能约为180万桶。技术面,油价维持震荡偏弱格局。操作建议:震荡偏空思路操作。

甲醇:节前延续去库 甲醇震荡上行;
夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2743元/吨,较上一交易日涨幅2.2%,减仓13万手,持仓104万手。国际甲醇装置运行不稳,预计国内9月份进口量仍有缩减。表现到港口库存方面,上周沿海甲醇库存85万吨左右,库存连续去化,较季度初下降15%,短期进口压力不大。烯烃工厂积极采买进口船货补充偏低的原料库存,港口甲醇需求量有所回升。操作建议:震荡思路操作。

玻璃:需求乐观 延续强势;
周二夜盘玻璃主力合约震荡上行,截止收盘,玻璃01合约涨23至1545,涨幅1.51%。受美联储加息美元指数强势影响,大宗商品普遍弱势,对盘面有一定压制。现实情况看,玻璃供应有一定下滑,房地产竣工短同比回正走强,需求有走强预期。操作上建议短线区间操作。

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铁矿石:节前补库 高位震荡;
周二夜盘铁矿石高开震荡,截止收盘,铁矿石01合约涨6至721,涨幅0.84%。宏观情绪仍在发酵,空头氛围浓厚,黑色冲高后压力增大。产业方面,钢联数据显示钢材表需走强,供应回升,钢厂对铁矿石补库,节前补库效应下,需求大幅走强,建议短线操作。

焦炭焦煤:供给收缩 双焦高位震荡;
周二夜间,焦炭2301高位开盘,震荡运行,报收2793.5,上涨15,涨幅0.54%。焦企亏损,开工下滑,焦炭供应小幅收缩。钢厂方面维持高开工率运行,铁水产量高位,焦炭库存向下游转移。期货盘面高位震荡运行,建议短线操作。
周二夜间,焦煤2301高位开盘,震荡运行,报收2133.5,上涨13.5,涨幅0.64%。临近十一,煤矿安全检查加强,煤炭产量释放趋缓。甘其毛都口岸通关车数高位,库存去化,下游高日耗低库存,对需求形成支撑。期货盘面高位震荡,建议短多操作。

铁合金:供需转暖 节前观望;
锰硅:周二晚间黑色系商品震荡为主。目前从原料来看,锰矿企稳回升,上周锰硅产量继续恢复,但仍然处于较低水平,Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国51.23%,较上周增5.36%;日均产量24502吨,增1672吨。短期来看钢厂有所复产,锰硅产量回升增加锰矿需求,且回升幅度不至于重新过剩,但宏观风险发酵,节前观望为主。
硅铁:周二晚间黑色系商品震荡为主。硅铁产量略有恢复但仍然处于低位,Mvsteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国41.96%,较上期增0.59%;日均产量14276吨,较上期增300吨。供给位于低位,钢材产量回升,需求转暖,硅铁相对看多,但宏观风险加大,节前观望为主。

螺纹钢:宏观冲击叠加供需转暖 期螺观望;
周二夜间螺纹钢期货价格上涨0.6%至3835元/吨。周二上海钢联日度建材成交27.7万吨,明显回暖。宏观面来看,海外持续加息,美元上涨给大宗商品压力,国内保交楼政策持续。上海钢联周度供需数据来看,螺纹钢产量维持偏高水平为309.75万吨,环比增加2.67万吨,同时社会库存下降,厂库持平为主,导致螺纹钢表需明显回暖至319.8万吨。表需回暖叠加十一备货,预计钢材需求短期继续回暖,但长期来看,需求不确定性仍在叠加宏观风险增大,建议观望为主。

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