国信期货日评:关注明晨联储会议纪要,马棕油领涨油脂

2022

11-23 15:40
贵金属:金银震荡运行 关注明晨联储会议纪要;
周三,黄金白银期货维持震荡。截至14:30,沪金主力合约AU2302暂报404.76元/克走平,沪银主力合约AG2212暂报4838元/千克,上涨0.27%。美联储梅斯特表示,恢复物价稳定是美联储的首要任务,将使用所有工具来实现这一目标,金银震荡运行,关注明晨美联储会议纪要。继CPI年中见顶后,10月核心CPI见顶回落,那么紧缩预期最强的时候亦基本确认过去。另外,10年期-3月美债利差步入倒挂后仍持续扩大,反映市场衰退预期。随着后续增长和通胀博弈加剧,贵金属上涨趋势已逐渐明朗,白银在光伏需求提振下,则因低库存受到更多商品属性的支撑。但近期市场预期缓和已较为充分,有较大回调风险,短线不建议追多。关注黄金1680美元/盎司和白银19.8美元/盎司附近支撑的逢低买入机会。

豆类:买盘介入 连粕震荡收涨;
周三连粕市场震荡收涨,买盘涌入推动价格走高,短线资金进出频繁。国际方面,CBOT大豆电子盘震荡收涨,美元回落美豆窄幅震荡收涨。国内方面,汇易网报价显示,国内豆粕现货报价继续上调,幅度为30-50元/吨。尽管国内港口大豆到港量逐步增加,但是油厂开工似乎不及预期,部分地区豆粕外运物流也略显迟缓,油厂挺粕意愿增强,豆粕现货止跌回升,连粕市场在大持仓背景下,多空仍在对峙中,市场近期波动越发激烈,短线交易为宜。

油脂:马棕油去库存加快 领涨油脂明显;
周三油脂期货震荡收涨,马棕油的走高给市场带来提振。汇易网报道,江苏豆油价格相对稳定,当地市场主流豆油报价10090元/吨-10190元/吨,较上一交易日上午盘面持平。广东广州棕榈油价格小幅上涨,当地市场主流棕榈油报价8220元/吨-8320元/吨,较上一交易日上午盘面上涨170元/吨。江苏张家港菜油价格平稳,当地市场主流菜油报价13510元/吨-13610元/吨,较上一交易日上午盘面持平。
周三BMD毛棕榈油期货在狭窄的区间内波动,基准合约小幅上涨,延续了此前连续两天的反弹。近期机构预估11月前20日马棕油产量环比下降6-13%不等,这让马棕油去库存加快。国内方面,连棕油领涨油脂,菜油因菜籽库存增加,油厂开工明显而承压,豆油低位震荡。目前市场对于未来餐饮需求悲观情绪略有缓和。油脂市场筑底行情仍在进行中。短线波段操作为宜。

苹果:弱势运行 产地交通不便;
周三,苹果期货延续弱势。主力合约AP2301震荡下行,较上一交易日跌0.2%左右,减仓0.2万手,持仓16万手。客商采购部分低价货,优质好货成交不多,包装自存货的客商发货量较上周减少。受公共卫生事件影响,近期甘肃静宁地区包装工无法前往冷库进行包装工作。操作建议震荡偏空思路对待。

花生:交通受限 交易一般;
周三,花生期货小幅下跌。主力合约PK2301偏弱震荡,较上一交易日跌0.2%左右,持仓10万手。近期多数油厂小幅下调收购价格,对市场信心造成一定打压,部分产区价格小幅回调。产地上货量有限,主要因为交通管控,受此影响成交情况一般。目前驻马店新白沙花生通货米收购价格10700-11000元/吨,原料出货不多。操作建议震荡思路对待。

原油:中国原油进口环比增加 油价短期维持震荡;
周三原油价格震荡收涨,主力SC2301合约报收于597元/桶,上涨9.3元/桶,涨幅1.58%,持仓减少1238手。市场继续关注沙特否认OPEC+讨论增产的传言,沙特坚持减产,并说要采取进一步措施平衡市场,阿联酋也否认与其他成员国讨论增产的传言。2022年10月中国原油进口量4313.63万吨,环比增加7.19%。10月份原油进口量大幅提升,令年内进口量整体缩减幅度明显收窄。天气越来越冷,欧洲能源紧张的局面依然延续,德国政府正在考虑对策,就是对能源公司征收暴利税。由于德国没有直接从高油价中受益的油气生产商,政府将目光投向了国内的发电部门,10月份披露的一份文件草案显示,德国政府计划对家庭和工业用电设置价格上限,这个计划所需资金将主要来自于向电力公司征收的暴利税,考虑抽走其90%的利润。短期来看,油价继续下跌的概率降低,但是反转性上涨难度也较大,大概率维持80美元/桶上方震荡波动为主。技术面,油价短期或维持震荡,关注下方支撑。操作建议:暂时观望。

橡胶:胶价短期维持震荡;
周三沪胶小幅震荡反弹。现货方面,卓创资讯数据显示,今日上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面稳中小涨50-100元/吨,市场交投情绪偏淡,业者多观望为主。主流参考价格如下所示:21年全乳价格为12050-12100元/吨,越南3L/混合胶价格为11450-11500元/吨附近,实单具体商谈。国内云南产区陆续进入停割,但国外供应释放旺季周期;同时从需求端来看,下游轮胎企业开工存向好预期。各地区物流运输缓慢仍是常态,因此厂家轮胎库存储备有所增加。国外市场订单同比往年有所下滑,对销量支撑有所减弱。技术面,胶价RU2301短期维持震荡,继续关注上方13000附近压力情况。操作建议:暂时观望。

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燃料油:燃油震荡 前期估值过低;
周三,国际原油走势稳定,燃料油小幅度上涨。俄罗斯燃料油流向亚洲效应持续冲击亚太市场,亚太地区燃料油供应宽松,对价格抑制效果明显,高硫燃料油裂解价差处于历史低位水平,高硫估值偏低导致销售表现较好,部分船企持续购入高硫配脱硫塔增加效益。前期传闻11月俄罗斯将较少向亚太地区的燃料油供应,但是从目前市场来看,俄罗斯流向亚太地区的燃料油并未出现大幅度收紧,仍处于供应宽松状态。考虑高硫裂解价差已经处于历史低位水平,对燃料油估值过低,后市可能修复。操作建议暂时观望,后市择机逢低做多。

沥青:沥青震荡 整体偏弱;
周三,国际原油持续震荡,沥青跟随震荡。目前市场需求正在逐步减弱,受天气因素影响,北方部分工程项目已经收尾,南方还有部分刚需支撑,北方炼厂出现降价出货的情况,北方货源逐渐流向南方。根据百川盈孚数据,截至11月16日,全国沥青炼厂开工率为44.36%左右,供应出现收窄。本周全国沥青炼厂库存率约为31.64%,库存水平有回升迹象。近期现货价格大幅度走弱,前期支撑较为稳定的华南等地近期也出现下调沥青现货价格的情况,需求端对沥青价格支撑逐渐松动。

PTA:盘面弱势震荡;
周三A2301收跌0.43%。卓创数据,本周货源报盘参考期货2301升水380-400元/吨自提,参考商谈5480-5540元/吨自提,12月上旬报盘参考期货2301升水250元/吨自提,12月下旬报盘参考升水130元/吨自提,买卖气氛一般。商家控货支撑基差,但新线投产在即,供需预期转弱,盘面偏弱震荡整理,关注油价及聚酯减产,建议震荡偏空思路。

聚烯烃:日内走势偏强;
周三塑料2301收涨1.15%。现货持稳整理,下游刚需采购,实单商谈成交,卓创数据,线性华北报价8000-8200元/吨,华东报价8250-8500元/吨,华南报价8400-8600元/吨。
周三PP2301收涨0.33%。现货窄幅整理,下游跟进有限,市场成交平淡,卓创数据,拉丝华北报价7680-7830元/吨,华东报价7700-7850元/吨,华南报价7850-8000元/吨。
短期现实矛盾不大,但疫情反复打压信心,下游接货意向偏弱,石化去库节奏放缓,盘面维持低位震荡,关注新装置投产进度。建议短线交易。

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