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金价持稳九个月高位,虽然ETF流出但诸多因素仍然支持金价

2023

01-23 15:37
新的一年对黄金市场来说是一个坚实的开端,因为金价升至九个月高位。目前,黄金在2023年第一个月上涨了5%,且已经连续五周上涨。尽管黄金市场充满了看涨情绪,但市场仍然缺少一个重要的力量支持,这个力量就是黄金ETF投资基金。

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黄金市场仍然加剧动荡



市场担心白银不会出现与黄金相同的看涨情绪。在11月和12月表现优于黄金之后,白银似乎停滞在每盎司24美元左右。

白银缺乏动力,与铜等其他工业金属的情况形成鲜明对比,铜的交易在每磅4.26美元的七个月高位。这些市场分歧将继续对金银市场的动荡发挥作用,市场投资者仍然相信最终持有贵金属的价值。

黄金ETF基金经理仍然没有入市购入黄金



一些分析师仍然质疑黄金的这波上涨的持久性。因为黄金ETF基金的基金经理们仍然没有入市。全球最大的黄金支持上市交易基金SPDR Gold Shares(纽约证券交易所代码:GLD)的数据显示,ETF 需求继续下降。

截至1月19日,GLD的黄金持有量减少了5.21 吨。接下来,市场分析开始质疑,未来金价是否还会因为投资需求升温,而进一步上涨,或者黄金ETF的基金经理们是否会增加购买量,以反映市场的看涨情绪。虽然ETF市场资金流出已经放缓,但并未结束。

美联储放缓升息,是支持金价的主要因素



至于推动贵金属情绪的因素,美联储放缓升息步伐,导致的美元疲软是支持金价的主要因素。美元指数自9月触及20年高点以来已下跌逾10%。

分析师称,由于市场预期美联储将放缓其激进的紧缩周期,美元正在失去动力。市场几乎已经完全消化了美联储下月降息25个基点的预期。

经济学家表示,预计2月份的会议将是美联储的最后一次加息。即将到来的经济衰退将迫使美联储在今年下半年的某个时候开始降息。

市场普遍预期美联储将放缓加息步伐,再次加息 25 个基点。根据 CME 的 FedWatch 工具,美联储在下次会议上加息25个基点的可能性为 99.2%。然而,美联储官员尚未就加息步伐达成一致决定。虽然大多数美联储官员似乎都支持鲍威尔主席的框架,但其他人则认为有必要采取更加强硬的政策。

包括克利夫兰联储主席梅斯特和美联储布拉德在内的成员继续主张更大幅度的加息,其他成员被认为支持以较慢的速度加息。达拉斯联储的洛丽·洛根和美联储哈克都赞成放慢加息步伐。纽约联储主席威廉姆斯表示,货币政策仍有更多工作要做才能使通胀率回到 2%。

根据一项民意调查,参与调查的 80% 的预测者(83 人中的 68 人)认为,如果通胀继续下降,美联储将在接下来的两次 FOMC 会议上加息 25 个基点,然后可能会保持利率不变至少在今年剩下的时间里,利率保持稳定。

诸多分析看涨未来金价,但调查显示短期存在回落调整的可能



最新的 Kitco News 每周黄金调查显示,看涨的分析师在进入周末时略有优势;然而,大量分析师已转为观望,因为他们认为贵金属看起来有点过度扩张。

Walsh Trading商业对冲联席主管Sean Lusk表示,很难忽视黄金的看涨势头。美国经济的不利因素越来越多,给美联储的货币政策立场带来了很多不确定性,这对黄金有利。我认为这次反弹有一定的上涨空间,上方目标在2,000 美元,届时你会看到投资者对他们的多头头寸进行获利了结。只要金价能够保持在1,920美元上方,我认为它就有可能持续走高。”

另一方面,SIA Wealth Management 首席市场策略师 Colin Cieszynski 表示,他预计黄金会在当前水平附近盘整,然后再恢复走高。虽然长期趋势对黄金仍然有利,但从技术上讲,它最近表现良好,看起来有点疲倦,应该短暂暂停。

根据一份美国银行发布的一份黄金市场分析报告:分析师表示,预计黄金将会成为未来三个月的支柱资产。

美国银行并不是唯一一家看好金价前景的银行。11 月,调查公司对100名欧洲和英国财富基金经理进行了调查。根据调查结果,89% 的受访者表示他们打算增加对黄金多头的敞口。

HANetf的ETF研究主管Tom Bailey在报告中表示:现在的情况可能是,许多对黄金的负面情绪已经过去。

上周,18 名华尔街分析师的调查显示。8 名分析师(占 44%)近期看好黄金。与此同时,四位分析师(占 22%)看跌本周,六位分析师(占 33%)认为价格横盘整理。同时,在线投票中投了783票。其中,500 名受访者(64%)期待黄金本周上涨。另有 169 人,即 22%,表示金价会回落,而 114 人,即 15%,在近期内保持中立。

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