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黄金交易提醒:美联储暗示将暂停加息,鲍威尔顾虑银行业危机,多头杀出“回马枪”

2023

03-23 10:24
来源:【原创】
周四(3月23日)亚洲时段,现货黄金窄幅震荡,目前交投于1971.5美元/盎司附近,守住了隔夜大部分涨幅。周三金价上涨约近30美元,因美联储在一份广受期待的政策声明中淡化了其抑制通胀的激进做法,并表示结束加息已指日可待,而且美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会开始时就重点谈到了最近的银行业危机,美元和美债收益率大跌,给金价提供上涨动能。

另外,美国财长耶伦称不考虑为银行存款提供“全面保险”。避险情绪再度回升,美股大跌,也给金价提供避险支撑。

渣打银行分析师Suki Cooper说,“美联储不得不平衡通胀风险和经济稳定,这两个因素都可能推动黄金的进一步避险需求。”

本交易日需要关注英国央行利率决议、美国初请失业金人数变动、美国2月季调后新屋销售年化总数,留意市场对美联储利率决议的进一步解读情况和欧美银行业相关消息。

需要提醒的是,虽然金价周三大幅反弹,后市看涨信号有所增加,但日线级别的高位“黄昏之星”顶部信号仍未完全被破坏,仍需提防金价转跌的可能性。

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美联储加息25基点并暗示即将暂停加息,鲍威尔开场便谈银行业危机


美联储周三宣布将利率提高25个基点,但暗示即将暂停进一步的加息行动,最近两家美国银行倒闭引发了金融市场动荡。

周三的行动后,美联储指标隔夜利率区间达到4.75%-5.00%。最新预测显示,18位美联储决策者中的10位仍预计到2023年底利率将再提高25个基点,与12月预测的终端利率相同。

声明不再包括“继续加息”可能是合适的这样的措辞。自2022年3月16日决定启动加息周期以来,每一份政策声明中都有这样的措辞。

美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会开始时就重点谈到了最近的银行业危机,试图向储户、消费者和企业保证,在联储和其他监管机构在过去两周采取的一系列行动之后,美国银行系统是稳健的。“这些行动表明,所有储户在银行系统中的存款都是安全的”。

尽管如此,他也表示,决策者们“准备根据需要使用我们所有的工具来保持安全和稳健”。

不过,他称,这场动荡可能会对增长和经济前景造成影响,最近的事件可能会导致家庭和企业的信贷状况收紧。

由于现在确定这些影响的结果还为时过早,鲍威尔表示,在本次会议上继续加息是合适的,但他不再称“持续”加息是合适的。

Ingalls & Snyder高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示:“美联储已经因硅谷银行和其他的银行业动荡而感到紧张。他们当然指出这是对通胀的潜在抑制因素,也许可以帮助他们完成工作,他们不必再那么激进地提高利率了。”

负责制定政策的联邦公开市场委员会(FOMC)仅表示,“再将政策收紧一些可能是合适的”,这就留下了空间,即也许在下一次会议上再加息25个基点,这至少暗示了一个可能暂停加息的时间点。

所有决策者一致同意周三的政策决定。不过,政策声明并未推定通胀阻击战已经胜利。新的声明放弃了通胀“已经缓解”的措辞,取而代之的是宣布通胀“仍处于高位”。

美联储表示,就业增长是“强劲的”。决策者现预计今年底失业率将达到4.5%,略低于12月预测的4.6%。他们将经济增长预测从之前的0.5%略微下调至0.4%,并认为今年底通胀料为3.3%,上次的预测为3.1%。

本周为期两天的会议结果标志着美联储突然重新调整策略,而就在两周前,美联储主席鲍威尔在国会作证时还表示,比预期更热的通胀可能会迫使联储继续提高利率,且加息步伐可能比之前预计的更快。

总部位于加州的硅谷银行于3月10日倒闭,随后总部位于纽约的Signature银行也倒闭,这加剧了对银行业健康状况的更广泛的担忧,并提高了美联储进一步加息可能将经济推向金融危机的可能性。

美元跌创近一个半月新低


周四(3月23日)亚市盘初,美元指数延续跌势,目前交投于102.31附近。因美联储一如预期将其关键利率提高25个基点,并暗示暗示即将暂停加息。

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SPARTAN CAPITAL SECURITIES首席市场经济学家PETER CARDILLO表示,“美联储决定加息25个基点,基本上这是一份鸽派的声明。他们暗示非常接近紧缩周期的尾声。我原本以为会暂停行动。这并没有发生,但决策基本上是市场意料之中的。正如你们所看到的,市场(股市)应声略有上涨,美元下跌,美债收益率下跌。现在看来,债市的走势确实表明,美联储可能会在今年晚些时候降息一两次”

Corpay首席市场策略师Karl Schamotta说:“我认为美联储确实走上了阻力最小的道路,宣布加息,但也给出了对未来一年利率的相对鸽派的前景。这基本上给了市场他们想要的东西。我认为声明中明确且重要的一句话是,‘最近的事态发展可能会导致家庭和企业的信贷状况收紧,并对经济活动、招聘和通胀造成压力’。因此,这表明,在某种程度上,最近几周银行业的动荡实际上正在帮助美联储实现其目标,即放松美国经济中的闲置,并为总需求降温”

不过,John Hancock投资管理公司联席首席投资策略师MATTHEW MISKIN指出,“考虑到过去几周发生的一切,我认为这是相对鹰派的。坚持加息,然后在经济预测摘要中暗示,在2023年全年都不会降息,这表明他们试图在更长时间内保持较高的利率。在这次会议上,他们选择关注通胀风险,而不是系统性风险,至少从点阵图上看是这样。”

富国银行分析师在一份研究报告中写道,美联储的“鸽派加息”应该意味着在未来几周和几天内美元会走低,前提是银行的流动性问题仍然受到抑制。

美债收益率下跌


美国国债收益率周三下跌,此前美联储如人们普遍预期的那样将利率提高了25个基点,并表示决策者认为打退通胀可能只需要今年再加息一次。

决策者们认为明年的政策宽松程度也比大多数人在三个月前认为的要小,后来的经济增长和通胀的数据比预期的要强,而且决策者们还认为最近银行业的动荡将对经济增长产生影响。

18位决策者的预测也不尽相同,其中七位决策者认为终端利率更高。一位决策者认为不需要进一步加息。

高盛公共投资业务的首席投资官Ashish Shah在一份报告中说:“我们认为未来的道路有相当大的不确定性,在这样一个快速变化的环境中,会淡化更新的经济和点阵图预测的意义。今后,我们预计美联储的数据依赖框架将以经济和银行业状况为依据。”

10年期公债收益率周三下跌近3%,尾盘报3.502%;两年期美债收益率周三下跌近5%,收报3.981%。

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联邦基金利率期货交易员目前的定价是,美联储在5月份再加息25个基点或保持不变的机会大致相同。

美国财长耶伦称不考虑为银行存款提供“全面保险”,银行股应声暴跌


美国财政部长耶伦周三表示,在本月美国两家知名银行倒闭后,联邦存款保险公司(FDIC)并未考虑给银行存款提供“全面保险”。

耶伦发表上述讲话后,银行股应声暴跌,第一共和银行急挫15.5%,标普银行股指数.收跌3.7%。

耶伦在美国参议院拨款小组委员会的一次听证会上做出了上述发言,议员们在会上就美国政府保护储户和防止银行挤兑的努力提出了问题。

耶伦对金融服务和一般政府小组委员会表示,拜登政府专注于稳定银行系统并提高公众对该系统的信心。

但她称,政府并未考虑将银行存款担保扩大到FDIC目前的25万美元上限以外,这被视为迅速采取行动阻止更深层次危机的一个主要障碍。

耶伦表示,当一家银行倒闭“被认定是一种系统性风险,我认为这是一种会蔓延的银行挤兑风险,(我们)可能会启动(一种)系统性风险例外措施,这将允许FDIC保护所有存款。”她补充称,在确定是否构成系统性风险方面,财政部将采取逐个案例逐个分析的方式。

耶伦表示,政府没有考虑“任何与存款全面保险或担保有关的问题”。

她称,财政部正在努力恢复金融稳定监管委员会(FSOC)指定非银行金融机构为系统重要性机构的能力。

俄军对乌克兰发动导弹和无人机攻击


周三俄罗斯的导弹炸毁了乌克兰一栋公寓大楼,无人机在夜间袭击了乌多座城市。

在南部城市扎波罗热,消防人员忙于扑灭两栋相邻楼房的大火。官员们说,两枚导弹来袭,造成至少一人死亡,33人受伤。

在基辅以南的小镇Rzhyshchiv,当地警察局长Andrii Nebytov说,一架无人机袭击了两座宿舍楼和一所大学,至少有八人死亡,七人受伤。

“这绝对不能只是乌克兰或全世界的‘又一个平常日子’。世界需要更加团结,以更大的决心加快击败俄罗斯的恐怖行动,保护生命,”乌克兰总统泽连斯基在推特上说。监控视频显示一栋建筑发生了爆炸。

夜里,首都基辅和乌克兰北部部分地区响起了警报,军方称21架伊朗制沙赫德自杀式无人机被击落16架。

泽连斯基访问了前线附近的部队。他的办公室发布了泽连斯基向士兵颁发奖章的视频,据说这段视频是在东部城市巴赫穆特附近拍摄的。

据国际组织估计,乌克兰重建将耗资4100亿美元--是乌克兰2022年国内生产总值的2.6倍

通胀意外飙高,英国央行势将再次加息


英国央行周四料将连续第11次加息,此前通胀率意外飙升,打压了外界对其可能即将暂停加息的揣测。

英国央行正试图在英国疲弱经济前景、全球银行担忧和物价顽固高涨之间进行协调。英国央行将于周四公布最新利率决定。

大多数经济学家曾以为,通胀率在去年10月触及逾11%的41年高点后,将稳步下降。

但周三数据显示,英国2月通胀率意外反弹至10.4%,而不是继续下降。这让人们几乎一边倒地押注央行周四将宣布加息25个基点。

就在周二,对于英国央行是否会自2021年11月以来首次维持利率不变,投资者的看法还几乎是五五开。

本周稍早,对英国央行暂停加息的押注进一步得到巩固,瑞士信贷和硅谷银行(SVB)事件表明全球一些银行难以适应借款成本上升。

但利率期货市场的投资者目前预计,在周四预期中的加息之后,英国央行可能在9月前再加息两次,每次25个基点。

尽管英国周三公布的整体通胀率上升部分是由潜在的一次性因素造成的,比如西班牙和北非天气寒冷导致蔬菜短缺,但英国央行关注的基础通胀指标也在上升

Royal London Asset Management基金经理Ben Nicholl表示,通胀飙升是一个“令人震惊的数据点”,这与其他迹象一道,表明英国央行将很难使通胀一路降至2%的目标。

英国央行周四将仅公布货币政策摘要和3月会议记录,没有安排贝利或其他高层召开记者会。不过贝利将在周一发表讲话。

ING经济学家James Smith表示,他预计周四的加息可能是英国央行最后一次加息。“假设更广泛的通胀数据继续指向通胀压力缓和,那么我们猜测委员会在5月举行的下次会议上将乐于暂停加息”。

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整体来看,美联储虽然如期加息25个基点,但暗示未来将暂停加息,整体偏向鸽派,这给金价提供支撑,而且鲍威尔和耶伦的讲话都令市场对欧美银行业危机的担忧情绪回升,黄金的避险买需再度增加,金价短线有望再度上探2000关口附近阻力,如果顶破该阻力,则有望启动新一轮涨势。

北京时间10:21,现货黄金现报1971.93美元/盎司。

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