期货沙龙

股市、债市齐头并进11月空头损失惨重

2023

12-02 13:05
来源:【转载】
周五(12月1日),华尔街对美联储主席鲍威尔遏制降息押注的尝试视而不见,美国股市和债券因市场猜测美联储本月将维持不变并在2024年放松政策而攀升。

尽管美联储主席表示官员们已准备好在需要时进一步加息,但他也指出政策“已经进入限制性领域”。2年期国债收益率下跌13个基点至4.55%。标准普尔500指数触及2022年3月以来的最高水平,并且连续第5周上涨。美元下跌。交易员对美联储3月份降息25个基点的押注有所增加,掉期价格完全反映了5月份的降息。他们预计到2024年12月将会有超过一个百分点的宽松政策。

Boock Report作者彼Peter Boockvar表示:“鲍威尔试图反击,但在美国国债市场上只持续了‘几秒钟’。尽管市场认为美联储已经完成了降息,并且明年将会有进一步的降息,他今天发表的讲话显然是为了试图让市场偏离正常的判断。但他的表态不够强硬,市场并没有被影响。”

LPL Financial分析师的Quincy Krosby表示,市场对于美联储利率“更长更高”的理念产生了怀疑,认为在11月份美联储已经实施了“鸽派”政策转向,并将在2024年中期或更早开始降息周期。

她指出,尽管联邦公开市场委员会的鹰派和鸽派似乎都围绕更为“谨慎”的政策方法达成了共识,并接受了当前政策的适当性,但市场显然不认为这就足够了。

盈透证券分析师Jose Torres表示:“市场参与者不相信鲍威尔。也许投资者对他的陈述持怀疑态度,希望他即将变得更为鸽派,并在下一次美联储会议上反映这种情绪。与此同时,未来两周的经济数据可能会引发市场波动。”

在几位美联储官员(尤其是周二美联储理事克里斯托弗·沃勒)发表更加温和的言论后,本周债券市场出现多年来最大的月度涨幅。沃勒以相对鹰派的心态而闻名,他表示,他越来越有信心政策利率能够很好地降低物价增长,达到美联储的目标。

LPL Financial分析师Jeffrey Roach表示,市场普遍将鲍威尔今天的言论视为更接近鸽派立场,因为他在几周前曾表示政策是具有收紧效果的,但今天却认为政策“已经明显进入收紧领域”。

BMO Capital Markets分析师Ian Lyngen和Ben Jeffery表示,鲍威尔最近的言论与最近的信息传递基本一致。“谨慎”和“更加平衡”的措辞意味着在可预见的未来不会采取行动,市场参与者在预测时机方面开始分歧。

他们指出,那些认为3月份降息应该是可能的人群显然正在增长,尽管从表面上看美联储将意味着第一次降息应该要到 2024 年下半年才会出现。但市场中似乎越来越多的人认为3月份降息是可能的。他们表示理解投资者集体观点,即如果有意外,很可能是向下的,尽管这在过去的几个月里一直是情况。他们认为最近发生变化的一个方面是市场价格走势本身,特别是上周五的买盘现象,展示了市场动态发生了变化。

TD Securities分析师Gennadiy Goldberg表示,在考虑2024年降息的定价时,利率市场“有些超前”。Gennadiy Goldberg在接受采访时表示:“你开始看到软数据、硬数据、通胀数据都令人惊讶的下行。这是一个重要的推动因素,市场已经意识到不加息就等于降息。”

图片点击可在新窗口打开查看

由于高利率继续打击经济的商品生产方面,11月份美国工厂活动指标连续第13个月萎缩。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比表示相信通胀仍有望回到美联储2%的目标,并对显示物价压力消退的最新数据表示赞赏。

从最近的数据、顶级零售商的警告以及全国各地当地企业的新闻来看,越来越多的迹象表明,在整个年份都超出预期并在夏季大举支出之后,美国家庭正在开始收缩支出。

与此同时,一位正确预测了今年广泛关注的60/40投资组合策略反弹的美银策略师Michael Hartnett发出了警告,称这种交易现在可能会出现急剧逆转。

这一策略将投资组合的60%投资于股票,40%投资于债券。Michael Hartnett及其团队对历史数据进行的分析表明,该策略在11月份的表现是自 30 多年前苏联解体后的反弹以来表现最好的一个月,但通常“在大幅上涨之后会出现回调”。

11月份对那些在美国股市做空的投资者来说是一个残酷的月份。S3 Partners LLC的数据显示,标普500指数从三个月的暴跌中反弹,并创下2022年7月以来的最强劲涨幅,令卖空者措手不及,按市值计算的损失超过800亿美元。这是自一月份以来最大的打击,当时股价从去年的暴跌中意外强劲反弹。

此外,原油价格延续跌势,连续第6周下跌,因本周宣布的欧佩克+减产未能驱散市场对全球供应膨胀的忧郁情绪。

下一个交易日焦点、风向标:


07:00美国10月耐用品订单修正值(月率)

17:45中国11月财新综合采购经理人指数

中国11月财新服务业采购经理人指数

19:30澳洲联储现金利率

第28届联合国气候变化大会在迪拜举行

19:30澳洲联储公布利率决议

06:00欧洲央行行长拉加德发表讲话

主要货币走势分析:

欧元:欧元/美元下跌,收报1.0878,跌幅0.06%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于1.0956,进一步阻力位于1.1022,关键阻力位于1.1061;汇价下行的初步支撑位于1.0851,进一步支撑位于1.0812,更关键支撑位于1.0746。

英镑:英镑/美元上涨,收报1.2701,涨幅0.62%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于1.2689,进一步阻力位于1.2753,关键阻力位于1.2796;汇价下行的初步支撑位于1.2582,进一步支撑位于1.2539,更关键支撑位于1.2475。

日元:美元/日元下跌,收报146.74,跌幅0.97%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于148.88,进一步阻力位149.53,关键阻力位于150.55;汇价下行的初步支撑位于146.00,进一步支撑位于145.49,更关键支撑位于145.12。

指导仅供参考,不作为交易依据

[免责声明] 本文仅代表作者本人观点,与汇金网无关。汇金网对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。