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LME铜连续两月下跌!短期内能否企稳9000美元?

2024

11-29 16:13
来源:【原创】
周五(11月29日),LME铜价小幅上涨,三个月期铜报每吨9029美元,日内涨幅0.3%;而沪铜主力合约收报每吨73,830元人民币,走势基本持平。然而,本月整体市场情绪依然偏弱,LME铜和沪铜均录得连续第二个月下跌,受主要需求担忧及政策不确定性拖累。

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市场背景与近期动态


美元指数当日下跌0.3%,为铜价提供一定支撑。美元走弱通常利好以美元计价的商品,因为其对其他货币持有者变得更为便宜。然而,这一利好难以掩盖市场对需求的忧虑。美国总统当选人特朗普可能进一步施加关税的言论,令市场对经济增长和金属消费的前景感到担忧。与此同时,需求相关的担忧也使铜价承压。

值得注意的是,LME铜价自2023年5月创下历史高点每吨11,104.50美元以来,已经下跌了近20%。不过,近期铜价在9000美元/吨的关键支撑位附近仍表现出一定韧性,得益于稳健的中国需求。

库存方面,沪铜库存降至108,775吨,为2月以来最低水平,这表明实际市场需求仍然具有一定支撑作用。然而,LME市场的投资者则倾向于在本月末退出市场,预期未来季度可能出现更大的波动性。

分析与展望


从整体市场来看,近期铜价的下跌主要反映了宏观经济环境中的不确定性。一方面,美元的短期波动对市场情绪有一定影响,但更深层次的驱动因素来自两大消费市场的需求预期:

特朗普的关税言论增加了全球经济增长的不确定性,尤其对金属消费国的经济活动构成威胁。

虽然库存下降显示需求仍具支撑,但刺激政策的力度未达到预期。消费领域缺乏针对性的政策使市场情绪未能有效提振,叠加部分经济数据未能全面展现复苏势头。

展望未来,铜价可能仍面临较大的波动性。一方面,需求的潜在复苏和库存下降为市场提供了一定支撑。另一方面,若全球宏观环境进一步趋于复杂,或美元指数重新走强,铜价可能面临新的压力。在技术面,9000美元的支撑位短期内可能仍是市场的关注重点,一旦有效跌破,可能触发更大的卖压。

整体来看,铜期货市场的短期波动仍受到宏观不确定性的制约,投资者在未来的季度应保持警惕,关注主要经济体政策走向以及库存变化对市场情绪的进一步影响。

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