【利率“零”持稳！瑞士央行政策走向何方】 ⑴ 市场普遍预期瑞士央行将在周四（北京时间16:30）的会议上，将其政策利率维持在零水平。 ⑵ 这一预期主要基于上周公布的11月瑞士消费者物价指数数据，其同比增幅为零，低于机构预测的0.1%。 ⑶ 这是该国通胀数据连续第二个月低于市场预期，显示物价压力温和。 ⑷ 瑞士央行的政策利率自今年6月被下调至零以来一直维持不变，当时下调的背景是5月CPI出现负值。 ⑸ 分析认为，若未来几个月瑞士通胀数据再度转负，将增加央行自2022年以来首次实施负利率的风险。 ⑹ 然而，考虑到实施负利率的门槛较高，这种可能性目前看来依然有限。 ⑺ 在疲软的通胀数据公布后，瑞郎汇率已有所反应，上周对欧元跌至11周低点，欧元兑瑞郎一度升至0.9371。 ⑻ 周一，受欧洲央行官员鹰派言论影响，欧元兑瑞郎汇率再度测试了这一高位水平。