在2026年的第一个完整交易周，现货黄金价格再度上演惊心动魄的上涨行情，周涨幅接近4%，上周五（1月9日）收盘报4509.36美元/盎司，盘中最高一度触及4516.91美元，距离去年12月底创下的历史峰值4549.71美元已经非常接近，美国就业数据欠佳和地缘政治局势动荡，给金价提供了上涨动能。整个市场弥漫着一种难以抑制的兴奋情绪——黄金似乎正在为冲击5000美元大关积蓄最后的力量。

美国就业数据“冷热交织”，意外成为黄金助攻手

12月非农就业数据公布后，市场第一反应是“失望”——新增就业仅5万人，远低于预期的6万人，建筑业、零售业、制造业出现岗位流失。但紧接着，失业率却意外下降至4.4%，好于预期的4.5%。这份乍看矛盾的报告，其实传递了一个微妙而关键的信号：美国劳动力市场没有快速恶化，但增长动能确实明显减弱。

这份“不太冷也不太热”的就业报告，直接浇灭了市场对美联储1月立即降息的最后幻想。联邦基金期货显示，1月降息概率从11.6%骤降至仅4.8%，绝大多数交易员认为美联储将在1月按兵不动，3月份降息概率也下降至30%左右，最快也要等到4月甚至6月才可能重启降息周期。

但讽刺的是，正是这种“降息预期推迟但不会彻底消失”的状态，反而成为黄金最理想的土壤。历史上看，美联储降息周期中的“中后段犹豫期”往往是黄金表现最强势的阶段——利率足够低（仍有下降空间）、经济又没有硬着陆风险、避险情绪却持续发酵。

地缘政治“黑天鹅”群飞，黄金迎来史诗级避险需求

如果说就业数据只是提供了技术性支撑，那么真正点燃本轮黄金超级行情的，是2026年初骤然升温的全球地缘政治风险。

伊朗国内因物价暴涨、货币崩盘引发的骚乱持续升级，美国总统特朗普公开威胁“随时提供帮助”甚至“严厉打击”；俄罗斯-乌克兰冲突依然看不到尽头；美国突然抓捕委内瑞拉总统马杜罗；最令人震惊的是——特朗普再次公开谈论“购买/控制格陵兰岛”，引发丹麦及整个欧洲的强烈反弹。

这些事件叠加在一起，形成了一个极端罕见的“信任崩塌连锁反应”。正如外汇策略专家Adam Button尖锐指出：当超级大国开始公然谈论扣押盟友资产、违反国际法、威胁接管他国领土时，美元作为世界秩序核心的信誉正在被快速消耗。

去美元化不再是理论口号，而是正在发生的现实。各国央行、机构、甚至普通投资者，都在用最古老也最可靠的方式对冲这种体系性风险——疯狂买入黄金。

机构集体高喊5000美元，黄金牛市进入“信仰阶段”

Metals Focus给出最激进的预测：黄金2026年内将突破5000美元/盎司，理由正是去美元化加速与地缘政治长期高风险并存。



上周五华尔街主流机构在Kitco黄金调查中呈现一边倒看涨格局，88%的专业人士认为本周金价还将继续上涨。零售投资者同样保持高度乐观，近七成看好后市。

更值得注意的是，黄金已经不再单纯依赖美联储降息逻辑，而是进入了一个更高级的“信仰驱动”阶段：只要全球秩序的不确定性一天不消退，黄金的配置价值就一天不会下降。

这张2026年金价月线图表，生动展示了多头们当前瞄准的下一个里程碑：

结语：黄金不是在赌降息，而是在赌“世界还能不能回到从前”

2026年的黄金行情，早已超越了传统宏观交易的范畴。它本质上是一场对“旧世界秩序信任度”的集体投票。

只要伊朗骚乱、格陵兰争议、关税大棒、美元武器化等任何一个维度持续发酵，黄金就很难出现系统性顶部。5000美元或许不再是天花板，而只是下一个心理关口。

本周还将出炉美国12月的CPI报告（周二）、美国10月和11月的PPI数据（周三），以及11月的零售销售数据（俗称“恐怖数据”，周三），投资者需要重点关注，另外需要继续关注地缘局势相关消息。


（现货黄金日线图）