2023年，白银需求连续第三年超过供应。根据白银协会发布的最终数据，去年银矿产量下降了1%，至8.305亿盎司。与此同时，白银总需求也下降了约7%，至12亿盎司。但这种下降是在2022年创纪录的一年之后出现的。

市场对白银的需求下滑，但仍存在结构性缺口

尽管整体需求疲软，但白银市场仍出现了1.843亿盎司的结构性缺口。

此前，白银协会称2022年的产量缺口“可能是有史以来最严重的缺口”。报告还指出：“前两年的总缺口轻松抵消了过去11年的累计盈余。”

虽然许多行业的白银需求都在下降，但2023年的工业需求为6.544亿盎司，创下了纪录。白银研究所表示，绿色经济应用带来的持续结构性收益支撑了这些进步。

预计绿色能源革命将在未来几年继续推动工业白银的购买量增加。

根据新南威尔士大学科学家的一篇研究论文，到2027年，太阳能制造商可能需要超过目前银年供应量的20%。到2050年，太阳能电池板的生产将使用目前全球银储量的85-98%。

对经济衰退的担忧通常会抑制白银的工业需求，但由于世界各国政府的支持，光伏行业基本上不会受到经济衰退的影响。由于应对气候变化是当务之急，即使在经济低迷时期，对太阳能和其他绿色能源技术的投资也不太可能减少。

投资需求下降导致去年白银购买量整体下降。实物金条和金币需求下降了近三分之一，至2.431亿盎司的三年低点。根据白银协会的数据，所有重要市场都出现了亏损，但德国的跌幅尤其严重(- 73%)。这是由于增值税将于2023年开始增加。由于生活成本问题和价格波动，大多数其他西方市场也出现了大幅下滑。与此同时，印度本地银价创下历史新高，推动了全年大部分时间的获利回吐。

去年对银饰的需求也有所下降，下降了13%，至2.031亿盎司。下降主要集中在印度，在2022年创下纪录后，需求有所放缓。不包括印度，全球总损失为3%。

展望2024年的白银需求

白银协会预计，到2024年，白银总需求将健康增长2%。

在光伏市场预计增长20%以及其他工业领域的健康增长的推动下，工业制造将再创历史新高，增长9%。珠宝和银器制造业预计将分别增长4%和7%，而金条和金币需求预计将收缩13%。

与此同时，供应预计将收缩约1%。

如果市场像预期的那样发挥作用，我们将看到今年又一次严重的市场短缺，总量在2.15亿盎司左右。这将是20多年来第二大市场赤字。

近期白银价格上涨，现货白银目前处于28.30美元左右的高位。综合以上消息可以看到，白银需求将在2024年健康增长，这将给银价提供支撑，有望限制其下跌幅度。



现货白银日线图

北京时间4月22日10:30，现货白银报28.30美元/盎司