本周为假期缩短交易周，外汇市场整体交投趋于谨慎，但美元的系统性走弱为非美货币提供了反弹窗口。随着美联储近期连续第三次下调利率，美元利差优势持续收窄，市场对其政策前景的重新定价，令美元指数承压回落。

在此背景下，英镑表现相对坚挺。尽管英国央行刚刚实施降息，但市场并未将其解读为宽松周期的明确开启，反而认为其政策立场仍保留灵活性，这在一定程度上缓解了英镑的下行压力。

本周美国将公布ADP就业数据及第三季度GDP终值，这也是假期前最后一批重要宏观数据。从已公布的趋势来看，美国劳动力市场放缓迹象仍在延续，就业增长动能偏弱，令市场对经济前景保持谨慎。

在经济增速方面，尽管官方仍释放偏乐观信号，但市场普遍预期美国GDP增速将出现回落。在数据尚未落地前，资金选择提前降低美元风险敞口，使英镑等主要货币获得被动支撑。

值得关注的是，英国央行近期在沟通方式上出现明显变化。其不再强调单一路径的经济预测，而是引入更多“情景假设”，并要求货币政策委员会成员更直接地披露各自的利率立场。

这种做法虽然提升了透明度，但也放大了政策分歧的可见度，使市场难以形成统一预期。短期内，这种“模糊但不激进”的政策信号，反而降低了市场对快速连续降息的押注，从而为英镑提供了一定支撑。

从日线结构来看，GBP/USD在前期筑底后持续抬高运行重心，汇价已成功突破前期震荡区间上沿，并刷新近十周高点，短线多头结构明确。价格目前稳固运行在5日、10日及20日均线之上，短期均线呈现多头排列，显示上行动能仍在延续。

动能指标方面，RSI回升至60附近，处于偏强但未超买区间，MACD维持零轴上方运行，红柱逐步放大，表明多头动能占优。上方需关注1.3530一线的心理与技术双重阻力，下方关键支撑位于1.3400区域，只要该区间不被有效跌破，整体走势仍以震荡偏强对待。


编辑观点 ：

综合来看，GBP/USD当前的上涨并非源于英镑基本面的全面改善，而更多是美元阶段性走弱与政策预期错位共同作用的结果。在假期流动性下降的环境下，汇价波动可能被放大，但趋势性方向仍取决于美联储后续政策信号及美国数据表现。

短期内，英镑仍具备延续反弹的条件，但在关键阻力区域附近，需警惕情绪驱动下的快速回吐风险。