【减税与AI双轮驱动，2026年美国经济在通胀与就业风险中前行】
⑴ 分析师普遍预期，得益于特朗普减税、AI投资热潮及美联储降息，经历波动的2025年美国经济将在2026年走强。
⑵ 经济学家指出，更丰厚的退税与更低的工资预扣税将成为核心驱动力，直接提振占美国经济大头的消费者支出。
⑶ 企业税收减免政策，尤其是投资费用的完全抵扣，预计将激励资本支出，推动增长超越数据中心等传统AI领域。
⑷ 展望前景，特朗普关税言论对物价的冲击料在2026年上半年触顶，若随后通胀如预期放缓，实际工资增长将获得空间。
⑸ 回顾2025年，经济在年初因关税冲击收缩后，于第三季度强劲反弹至4.3%的年化增长率，但第四季度受政府停摆拖累预计将大幅放缓。
⑹ 当前经济面临多重风险：劳动力市场持续走软、通胀居高不下，以及美联储内部对未来政策重点存在分歧。
⑺ 随着杰罗姆·鲍威尔主席任期将于2026年5月结束，特朗普任命的新任美联储主席预计将推动利率进一步下行。
⑻ 顽固的高通胀可能限制央行的降息空间，而关税对商品价格的实际影响仍需数月时间验证，构成不确定性。
⑼ 消费者对就业市场的担忧加剧，这可能抑制其将减税带来的额外收入用于消费，转而增加储蓄。
⑽ 人工智能投资在提升企业效率的同时，可能无法对就业市场产生同等提振，甚至可能进一步抑制招聘需求。
⑾ 综合来看，政策不确定性降低、财政刺激与货币宽松，共同为2026年经济提供了支撑，但增长动能将在通胀压力、就业市场疲软与AI技术影响的复杂博弈中经受考验。
⑿ 最终，经济能否实现稳健增长，取决于消费韧性、企业投资意愿以及美联储在双重风险中能否取得平衡。。