美原油价格或许正迈向自2020年疫情以来最严重的年度跌幅。由于市场担忧供应过剩的严峻局面将主导市场情绪并延续至2026年交易，油价持续承压。

美原油价格已初步跌破每桶58美元，正迈向连续第五个月下跌，今年以来累计跌幅接近20%。周三（12月31日）亚市时段，美原油价格窄幅震荡，交投于每桶57.90美元附近。

交易员们近期关注焦点包括即将召开的OPEC+会议、一份看跌的美国行业报告以及一系列地缘政治紧张局势。



2025年原油价格暴跌，因OPEC+及其竞争对手的供应激增，同时全球需求增长放缓。包括国际能源署在内的顶级预测机构预计2026年将出现严重供应过剩，就连通常比其他机构更乐观的OPEC秘书处也预测会出现适度过剩。

据三位代表透露，面对日益明显的过剩迹象，计划于1月4日举行视频会议的OPEC+成员国预计将维持暂停进一步增产的计划。

行业支持的美国石油协会(API)报告显示，上周原油库存增加170万桶。若周三晚些时候的EIA数据再次提供支持，这将是自11月中旬以来的最大增幅。API还报告汽油和馏分油库存有所上升。

在地区紧张局势中，阿联酋宣布将从也门撤军，此前与其海湾盟友沙特阿拉伯在军事行动问题上关系紧张。沙特和阿联酋都是OPEC的重要成员国。

此外，交易员正关注美国对委内瑞拉原油运输的部分封锁。美国总统特朗普透露美国对一处他所说的贩毒设施进行了秘密打击，这引发了新的疑问：华盛顿究竟愿意走多远来向马杜罗政权施压。

原油技术展望

在上述风险影响下，市场正以看空视角预测2026年原油价格走势。供应过剩压力与自2023年9月高点延续的两年下行趋势共同施压，出口国盈亏平衡价面临威胁。需求潜力与关键价位将成为确认2026年前景的重要观测指标。

从技术面看，原油价格走势自2022年峰值以来始终受下降通道主导。其中2023年9月高点形成的结构更清晰的下降通道，正配合全球供应增长态势，持续将油价压制在60美元关口下方。

上行方面，若周线确认收于62.60美元上方，则可能打开通往66.40继而68的路径，若趋势维持在通道上轨及70心理关口上方，则标志着长期看涨反转结构的初步确认。

下行方面，若有效跌破55关口，将触及49的长期通道下轨，进而显著强化看跌倾向。

原油整体结构正呈现潜在的双底反转形态，这与出口国盈亏平衡价风险相呼应，无论是基于55的低点还是两年通道下轨49的更低位。然而只要价格仍处于2023年以来形成的下行通道内，叠加全球石油需求增长放缓，整体看跌趋势就仍未改变。



（美原油连续周线图，来源：易汇通）

北京时间10:41，美原油连续现报57.88美元/桶。