2026年1月29日美联储鲍威尔发言要点总结：一是明确当下利率立场，指出政策利率处于中性利率合理估计范围且接近区间上端，整体略偏中性或紧缩，强调当前政策立场适当，无需急于调整与改变；二是淡化降息时点预期，拒绝阐述降息具体标准，无意提前锁定降息时机，排除3月降息明确导向，强调货币政策无预设路线，将逐次会议结合数据制定决策，由数据指引政策调整幅度与节奏；三是解读通胀成因与走势，提到12月核心PCE通胀率约3%仍略高于2%目标，高通胀主要由关税推动商品价格上涨导致而非需求端因素，预判关税影响为一次性价格上涨，今年达峰值后逐步回落，剔除关税后核心PCE略高于2%属健康进展；四是评估劳动力市场，指出其在逐渐走软后已企稳，失业率稳定在低位，就业增长放缓是劳动力供给下降与需求软化共同作用结果，供需更趋平衡，同时提示关注劳动力市场重新下行风险；五是研判经济基本面，认为美国经济基础稳固、经济活动稳健扩张，消费者支出有韧性、商业投资持续增长，住房领域虽仍疲弱但2026年已现复苏迹象，政府停摆对经济拖累效应有望本季度逆转；六是警示财政风险，明确表态美国财政路径不可持续，呼吁改善财政前景，强调美联储不将财政问题与短期政策调整挂钩，坚守货币政策独立性，不干预财政政策制定；七是阐述风险平衡态势，称双重使命面临的双向风险均略有减弱，难以判断通胀与就业哪种风险更大，委员会内部对风险权衡有分歧，明确加息非基本假设，无人预计下次会议启动加息；八是强调政策灵活性，重申美联储坚定致力于将通胀拉回2%目标，当前长期通胀预期与目标一致、短期通胀预期已完全回落令人安心，美联储会根据风险变化适时调整政策，避免一次性物价上涨成持续性通胀。