全球经济增长下调至3.1%+美联储加息75点降温，黄金将再涨

本周黄金白银探底回升，本周周评的时候我们给出的定论就是空间已到达，但是时间周期还没有到，所以在1786见底之后走了一个非常复杂的底部震荡反弹行情，而最后的结果也证明了这个观点的成立，而未来黄金核心预期还有一次做双底的可能性。从时间周期来看下周预期将出现低点，稍后再进一步的分析。而从基本面来看造成本周黄金白银震荡反弹的原因如下：

1、联合国大幅下调今年全球经济增长预期。联合国本周将其对今年全球经济增长的预期从4%大幅下调至3.1%，并指出俄乌冲突引发全球食品和大宗商品价格上涨，并加剧了通胀压力，扰乱了全球经济从新冠病毒大流行中的脆弱复苏。

2、美国财长耶伦警告，全球经济面临滞胀风险。美国财政部长耶伦5月18日表示，虽然食品和能源成本最终会下降，但世界上大部分地区可能会受到滞胀的打击，即高通胀和经济缓慢增长并存，这将对全球经济构成严峻挑战。耶伦将主要原因归咎于俄乌冲突，称大宗商品价格飙升是由该事件导致的。

3、市场对美联储6月大幅度加息75基点的预期降温，支持了金价反弹。

以上因子就是造成黄金白银在下探1786之后出现了持续震荡结构反弹行情，而这里的核心就是加息75个点的预期降温+全球经济增长下滑，带来的黄金白银避险情绪的上升带动了价格的反弹，当然本次的下跌也是因为加息从50个点上升到75个点的预期引发了大跌。所以下个月加息多是关键，而加息的多少和CPI有很强的关系，而当下是8.3%，如果下降到8% 以内，加息大概率不可能这么超预期，因为这样的动作会引发美国股市进一步的下崩，这个就是当下的关键点。

下周重点关注数据：

24日21:45 美国5月Markit制造业PMI初值 59.2 57.9 高

25日14:00 德国第一季度季调后GDP季率终值(%) 0.2 0.2 高

 ； ； ； ；20:30 美国4月耐用品订单月率初值(%) 1.1 0.5 高

26日20:30 美国第一季度实际GDP年化季率(%) -1.4 -1.4 高

 ； ； ； ；20:30 美国第一季度GDP价格指数季率(%) 8 8 高

 ； ； ； ；20:30 美国第一季度核心PCE物价指数年化季率(%) 5.2 高

 ； ； ； ；02:00 美国 --- 美联储FOMC公布5月货币政策会议纪要。

27日20:30 美国4月PCE物价指数年率(%) 6.6 6.3 高

 ； ； ； ；22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值 59.1 59.1 高

 ； ； ； ； ；消息面上，下周重点要关注美国截至5月21日当周初请失业金人数和美国4月PCE物价指数。其中最为重要的就是PCE，美国商务部发布数据显示，3月份美国个人消费支出（PCE）价格指数同比增长6.6%，高于2月份6.3%的增速，为1982年以来的最快增速。与此同时，剔除食品和能源价格的3月核心个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨5.2%。5月27日将公布美国4月PCE物价指数，料能继续大涨。如果进一步的上涨也是暗示CPI将进一步的上涨，而这一点可能会带动对加息进一步的加强的，所以核心是否进一步的上上涨是核心，而从当下来盾是有可能下降的，如果下降整体将利多黄金白银，因为加息的概率也会下降。

 ； ； ； ；事件方面：需关注美国多位美联储官员的讲话。当下最核心的还是利率问题。5月初FOMC宣布将联邦基金利率目标区间上调至0.75%至1.00%的区间，是美联储20年来首次加息50个基点。此外，美联储还计划于6月开始缩减资产负债表。5月26日FOMC公布5月货币政策会议纪要，圣路易斯联储主席布拉德表示，他支持美联储在未来几次会议上分别加息50个基点。如果没有提到75个点整体就是利多黄金利空美元。

 ； ； ； ；其中亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他预计美联储将需要再加息两到三个50基点，但不会有更大的加息来降低通胀，并指出他已经看到供应压力见顶的迹象。5月24日他发布最新讲话，从他的观点来看整体是利多黄金白银，利空美元。

 ； ； ； ；另外本周美联储主席鲍威尔在当地时间5月17日接受《华尔街日报》采访时表示，美联储将毫不犹豫地继续加息，直到通胀出现回落；联邦公开市场委员会(FOMC)广泛支持在接下来的两次会议上各加息50个基点。

 ； ； ；鲍威尔表示，如果物价上涨的步伐不放缓，美联储的紧缩政策将不会退缩；FOMC正在迅速地加息，美联储将在必要时毫不犹豫地加息至中性利率之上。中性利率并非是一个终点。鲍威尔还承认，通胀数据实际上早在去年10月就开始改变，美联储原本应当提前加息。

 ； ； ；另外，美联储鹰派官员对加息75基点避而不谈，声称美国经济表现良好。美联储布拉德表示，他支持美联储在未来几次会议上加息50个基点的计划，认为这将有助于降低处于近四十年高位的通胀率。

 ； ； ； ；以上说明了75个点还是有难度的，因为超预期的加息会引发美鼓的下崩，可能引发新的危机，所以最好的方式就是平缓处理，等待CPI的下降。我们要做的就是盯着数据做好预判和实际行情的结合。

 ； ； ； ； ；技术面上，本周黄金白银在1786这里获得支撑之后开始出现持续震荡反弹，而这样的震荡反弹预期是盾多到1860左右会有大的压力，而当下以接近这个压力点，所以未来我认为会有二次的下探，预期是可能做双底的可能，而当下的结构我定义是C浪的下跌，之将迎来新一轮的第五浪上涨

从时间上来看，当下的核心就是看11号转折之后，整体将看空到25号，而25号预期转折低点，之后看多到31号或1号，之后来第二波更大行情。当下这里有几个定义我还无法确定，所以要进一步地一看，所以下面核心还是先看25号31号的关联性，之后再看结构，不排除逆推的可能性。之后看结构突破再确定，这个是最适合的方式，但是6月将有大行情是必然的，所以抓好6月才是核心。更多的以日内的策略为准，预期下周走势路径图：