这周市场上最明显的趋势就是央行们正式的宣布转鸽派。不过不同央行的的反映还稍有不同。

美联储在3月利率决议被市场解读为鸽派后，后面继续鸽派的空间不大。从点阵图来看， 虽然中位数的点仍然指向3次降息但仔细看里面的构成已经非常偏向上升。此外2025年以及长期的利率预期都有小幅度上升，短松长紧。

英国央行及欧洲央行直接放松。欧央行德国央行的人开始鼓吹放松，因为德国经济受到制造业放缓的影响最大，因此最有意愿希望欧洲央行降息。英国很直接，财政部长以及央行行长接连表态通胀受到有效控制，降息空间大。市场对此反应直接。

瑞士央行最鸽派，直接超出市场预期降息。

虽然上周利率决议周中，美联储鸽派，但欧洲诸国央行更加鸽派。英国降息预期变化最大，欧洲央行次之，最小的是美联储。汇率的跑马游戏中，市场预期非美央行降息速度更快，空间更大。因此美元先跌后涨。

黄金目前倾向盘整和调整，要看3月非农和CPI是否还是偏强，如果再偏强，今年降息会到两次。3月利率决议指引显示支撑降息三次的比降息两次只是稍稍多一点，6月的首次降息也有可能会被推迟。另外4月初需要看zhong国央行是否暂停购金，如果暂停会是个大消息，过往规律倾向于暂停，但这两年购金有更多政治意义，也可能伴随金价突破性上涨而再度减少购金。