混乱的，没有主线

降息交易-衰退式降息或者预防式降息？

上周的确有衰退式降息的感觉，美gu和商品已经商品货币的全线暴跌，进入本周美元出现企稳信号，但商品原油/铜/商品货币的依然处于暴跌中。下周将有美联储利率决议，可能会指引一丝方向。

特朗普交易

这所谓的特朗普交易挺混乱的，特不靠谱，因为没有太标准的答案。特朗普的部分政策看似矛盾，最终有多少将能实际执行，如何作用于资本市场，市场有着各种不同意见。美元大概率会抽风，一阵子弱，一阵子强。

​​波动率抬升汇率变得相对好入手起来。

逻辑上顺畅的品种是加元和日元相关。过去很长时间不建议大家参与日系的空单交易，时至今日交易日系逐渐成熟。逻辑至少目前美国数据转差，9月降息概率基本成定局，下周美联储利率决议上铺垫9月降息是大概率事件。在此基础上日元套息交易面临解TAO的风险，美日汇率与利差的严重背离更为市场波动提供了基础。美元和日元巨大利差的存在，使低波动下CarryTrade成为主流，头寸也极端拥挤。当市场波动率抬升，一旦出现行情反转，大量头寸集中出逃，往往造成市场的深度调整。

自上周起日元及日系交叉盘开始转势。技术上美日欧日磅日延续长时间的日线级别多头均已经破位，本周也给到了很好的介入机会。虽然交易起来成本很高，但有空间就可以覆盖隔夜利息。