中东地缘局势愈演愈烈，原油借势再次回弹

本周原油如预期迎来了强势反弹，而之前我们预期是29号开始是持续复杂的震荡为中心，整体震荡到6号或7号的转折，但是实际是选了6号成为了转折低点，之后就开始出现了强势反弹行情。而本次的反弹我之前也说了看到13或16号，而本周原油等于在连续四周下跌之后首次上涨，上涨幅度3.83%左右。而从基本面来看造成本周原油持续震荡向上的因子如下：

1、利比亚最大油田沙拉拉油田全面暂停生产；

2、中东紧张局势支撑油价回升，市场对供应威胁保持高度警惕；

3、沙特阿美首席执行官：基本面并不支持油价下跌。油市对短期的状况解读过度。2025年全球石油需求似乎将超过1.06亿桶/日。

4、因对乌克兰过境问题的担忧，欧洲天然气价格创下2024年新高。

5、EIA短期能源展望报告：将2024年全球原油需求增速预期维持在110万桶/日不变，将2025年全球原油需求增速预期从180万桶/日下调至160万桶/日。同时下调今明两年美布两油价格预期。

6、美国至8月2日当周EIA原油库存录得减少372.8万桶，连续六周下降；国内原油产量创纪录新高；战略石油储备库存为2022年12月16日当周以来最高。

以上因子就是造成本周原油持续震荡向上的核心关键，中东紧张局势支撑油价回升；而回归7月，商品市场波动率提升带动油价连续四周下跌，市场风险偏好下降明显。原油之前走弱驱动因素主要在于需求预期，但是之前也强调油价下跌空间或也相对有限。所以本周我们整体还是持续看多为主，考虑到当下的结构性问题，下周还是保持回落低多不变的思路。

而消息面上，常规数据关注API与EIA数据，本周EIA报告：美国至8月2日当周EIA原油库存录得减少372.8万桶，连续六周下降；国内原油产量创纪录新高，8月14日公布美国至8月9日当周EIA原油库存(万桶)，料想数值将得到回升，持续下降的概率不大，但是也不排除出现两边修复的可能！所以下周整体预期是两边出现修复的可能性更大，但实际对行情的影响预期不大，更多的还是看事件的变化。比如：乌克兰局势的发展、中东紧张局势等情况。

美国能源部宣布为战略石油储备（SPR）招标购买150万桶石油，将于2025年1月交付。计划在8月12日发布另一项招标，购买约200万桶石油作为战略石油储备。

据外媒报道，受加工利润率低迷和燃料需求疲软的影响，中国7月的日均原油进口量降至自2022年9月以来的最低水平。海关数据显示，中国7月份进口了4234万吨原油，相当于每天约997万桶，进口量环比上月下降了近12%，同比减少了3%。原油价格上涨和国内汽油和柴油消费弱于预期正在挤压炼油利润。据估计，7月份独立炼油厂的运营能力为56.11%，这是三年来的最低水平，比去年同期下降了7.3%。在前七个月，中国原油进口总量为3.178亿吨，或每天1089万桶，同比下降了2.4%。

除了常规数据之外，也需要关注欧佩克公布月度原油市场报告与IEA公布月度原油市场报告

基本面上，8月5日，美元指数小幅下跌至3月初以来的最低水平，提振了原油需求和价格。这里的核心重点就是未来美联储9月的预期降息问题，而美国CPI数据又是直接会影响降息预期的升温：美国6月未季调CPI年率录得3.0%，低于市场预期的3.1%，大幅回落至去年6月以来最低水平。6月季调后CPI月率录得-0.1%，为2020年5月以来首次录得负值。此前交易员预计美联储年内有25%的可能进行第三次25个基点的降息。而目前市场预期7月CPI将录得2.9%，低于前值的3.0%，如出现变数，美元出现大波动，一定程度上油价必将出现大的波动，所以一定要关注事件的发展；

从技术面来看，原油整体如预期开始震荡回弹，但整体预期还是持续复杂的震荡，整体的结构来看预期7号是低点，之后震荡看多看到13号或16号。之后在震荡到19号，所以下周还是回落低多是思路，整体还是看后期的结构的思考！更多的以日内的策略为准，预期下周走势图：