美元指数周五承压，收报98.98，本周累计下跌0.5%，接近五周低点，市场对美联储下周降息的预期持续升温，成为本周外汇市场的主导因素，交易员预计12月10日降息的可能性已接近90%。



周四的经济数据显示，上周申请失业救济人数降至三年多来的最低 ，缓解了对劳动力市场急剧恶化的担忧，并刺激了降息预期。芝加哥联储估计，11月份失业率维持在4.4%附近。

市场从两个方面聚焦下周美联储决议，美联储内部对降息存在显著分歧。在12名有投票权的委员中，5名对进一步宽松表示反对或怀疑。自1990年以来，仅有九次会议出现三张及以上反对票。反对票的数量将成为衡量美联储内部分裂程度和未来政策阻力的关键指标。

此外关注鲍威尔的“定调”指引：主席鲍威尔在10月会议后曾表示12月降息“并非定论”，一度引发市场震荡。他本次对未来利率路径的表述，将比降息本身更重要。市场需要从他口中确认，这是一次“保险式”降息还是宽松周期的开始。

包括野村证券在内的部分机构警告，市场低估了美联储“按兵不动”的风险。野村经济学家戴维-塞夫认为，现在还没有任何事情是确定的。因此，市场低估了美联储在12月会议上选择不减息的风险。"特别是在降息的情况下，有趣的是会有多少异议。随着四个地区主席的轮换，他们的立场将揭示他们打算坚持多大的独立性，以及他们将对美联储施加多大的压力。 "因为这实际上不仅表明他们愿意对鲍威尔主席采取什么行动，还表明他们愿意对鲍威尔的继任主席采取什么行动。我们真的想弄清楚，美联储的模式正在发生多大变化，变成一人一票的简单局面。"

市场分析认为，美元走软趋势合理，因其相对主要货币仍被高估。此外，白宫经济顾问哈西特可能接任美联储主席的前景，也被市场解读为可能带来更为鸽派的货币政策。

欧元兑美元持稳于1.1643美元，距离三周高点不远。最新数据显示，投资支出反弹推动欧元区经济在第三季度实现超预期增长，为欧洲央行在通胀达标、外部环境不确定的背景下提供了宝贵的政策缓冲空间。

欧盟统计局周五将欧元区第三季度GDP环比增速从0.2%上修至0.3%，同比增速为1.4%。这一加速主要由投资支出强劲反弹驱动，该项支出在二季度下滑1.7%后，三季度实现了0.9%的显著增长，成功抵消了消费者支出略微放缓和净出口的负面影响。

经合组织（OECD）已将欧元区2026年增长预测从1.0%上调至1.2%，并预计2027年增速将升至1.4%。然而，消费者支出的持续疲软和外部需求的波动，仍是经济未来面临的主要挑战。

在通胀率已接近2%目标的背景下，稳健的增长数据降低了央行近期进一步宽松的紧迫性。市场认为，欧洲央行在12月18日会议上或2026年初再次降息的可能性已很小。

日元兑美元上涨0.1%，至155.295日元，因市场预期日本央行可能在本月加息，促使部分套息交易平仓。

美国银行经济学家Takayasu Kudo预计日本央行将在12月18-19日的会议上将目标利率从0.5%上调至0.75%，之后将每六个月加息一次。“从企业盈利、薪资谈判、外汇市场日元贬值以及与政府对话的近期发展情况来看，日本央行在即将到来的12月会议上加息的信心显然越来越足。“该经济学家预计，日本央行将在2026年6月加息，随后在2027年1月和7月再次加息。

展望下周，全球多家主要央行将密集公布利率决议。除美联储外，澳洲、加拿大、瑞士、日本、欧洲、英国和瑞典的央行也将陆续登场，市场或将迎来新一轮由货币政策主导的波动。