【市场聚焦美日央行政策路径 本周关键数据或主导汇市走向】 ⑴美元方面，自上周联邦公开市场委员会决议以来，美元全线走弱。美联储如预期降息25个基点，并为进一步降息设定了更高门槛，但主席鲍威尔的新闻发布会发言被视为相当鸽派。 ⑵他并未尽可能保持中性立场并强调数据依赖性，反而淡化了通胀风险，强调劳动力市场疲软，暗示其对通胀上升的容忍度高于对劳动力市场走弱。 ⑶本周市场焦点将集中在美国非农就业报告和消费者物价指数报告，这将是年底假期前最后一个完整的交易周。 ⑷目前市场定价显示，预计到2026年底将累计降息57个基点。 ⑸若美国数据强劲，尤其是劳动力市场方面，可能引发鹰派重新定价从而提振美元。反之，若数据疲弱，则可能因市场提前押注降息而进一步拖累美元。 ⑹日元方面，尽管存在各种“消息泄露”且日本央行基调更为鹰派，日元并未如预期般显著升值。部分原因在于市场已充分计价了到2026年底至少加息两次的高概率。 ⑺日元今日走强，得益于优于预期的短观调查数据及部分日本央行鹰派言论。此外，日本央行今早发布的工资增长评估也支持其紧缩进程。 ⑻市场目前确信日本央行将在本周货币政策会议上加息25个基点，但预计其不会超出当前定价——即市场预期日本央行到明年年底将累计加息67个基点