【收益率差全览，美元、澳元资产高收益，日元持续深度负利差】 ⑴ 在全球主要国债市场中，2年期美债收益率报3.514%，显著高于多数发达国家，仅低于澳洲联储的4.046%和英国的3.717%。 ⑵ 以美债为基准，2年期利差呈现分化：澳元与英镑资产分别享有53.2和20.3个基点的正利差，而欧元区及日元资产则普遍存在超过117个基点的负利差，其中日元负利差最大，达-243.5个基点。 ⑶ 10年期美债收益率报4.171%，其利差格局与短期类似，澳元和英国国债仍分别保有58.9和29.8个基点的正利差，而德、法等欧元区核心国家及日本国债的负利差仍在60至220个基点以上。 ⑷ 以德债为基准观察，2年期德债收益率为2.138%，其与澳元、英镑及美元资产的正利差尤为突出，分别达到190.8、157.9和137.6个基点。 ⑸ 在10年期维度，德债收益率报2.849%，其与高收益货币（澳元、英镑）及美元资产的正利差继续扩大，而与日元的负利差维持在-86.5个基点，凸显全球融资货币与高息资产的极端分化。