周三（1月28日）美盘时段，现货黄金期货再创新高，触及5311.29美元。尽管自1月16日4536.49美元的低点以来，金价迎来大幅上涨，但走势始终保持有序，日均涨幅约90美元。报道称，“持续的经济与地缘政治不确定性”推动投资者涌入这一避险贵金属，但笔者认为，本轮上涨的核心驱动力是美元走弱——美元贬值通常会促使外币持有者加大黄金买入量。截至北京时间周四00:27，现货黄金报5284.44美元，上涨103.4美元，涨幅2.00%。



多重因素支撑贵金属涨势

有观点指出，在本轮上涨之前，黄金就已受到多重因素支撑，包括市场对美联储降息的预期，以及“全球去美元化趋势下，各国央行购金量增加”。

由于黄金以美元计价，美元的任何走弱都对金价形成利好。而自1月19日以来，美元大幅贬值，这无疑是本轮金价上涨的主要推手。

特朗普言论加剧美元下跌、提振黄金走势

对于外汇和黄金交易者而言，特朗普总统周二的言论尤为值得关注。当被问及美元近期暴跌时，特朗普称美元的价值“很棒”，这一表态加剧了投资者的担忧，导致美元当日大幅下挫。

与此同时，部分交易者将美元走弱、金价走强归咎于特朗普不可预测的经济政策，以及他不顾美国经济相对稳健的现状，持续向美联储主席杰罗姆·鲍威尔施压，要求其降息的行为。

市场聚焦鲍威尔的美联储决议及新闻发布会

今日下午，美联储将公布利率决议，随后鲍威尔将召开新闻发布会，其表态大概率再度引发特朗普的不满。交易者希望从鲍威尔的讲话中，获取首次降息的时间线索，但多数分析师认为，鲍威尔将采取观望态度，即降息与否完全取决于劳动力市场和通胀数据的表现。

降息预期下，2026年黄金18%的涨幅合情合理

市场已定价美联储今年至少两次降息，在此背景下，2026年至今黄金18%的涨幅看似合理。

多家大行上调金价目标至6000美元

在上述利好基本面的支撑下，多家大型投资机构纷纷上调黄金价格预期，原因是其此前设定的2026年目标价位已被突破。德意志银行与法国兴业银行目前均预计，2026年底金价将升至6000美元。

技术分析：新趋势线支撑牛市行情


（现货黄金日图 来源：易汇通）

技术分析师指出，金价已不再依托4274.02美元低点形成的趋势线运行，转而沿1月16日4536.49美元低点形成的新趋势线攀升。该趋势线今日位于5008.05美元，这是当前的关键支撑位，不过现价远高于该水平。