【交易员借助SOFR期权对冲美联储2026年中期多次降息风险】
12月4日，SOFR期权市场延续近期趋势：交易员重点关注明年前两个季度的多种结构性交易，以此对冲美联储多次降息甚至单次降息50个基点的可能性。与美联储挂钩的隔夜指数掉期（Fed-dated OIS）目前对明年6月会议的有效利率定价约为3.30%，较美联储当前有效利率低约60个基点。过去几个交易日的核心操作是买入1月、3月和6月SOFR期权中的看涨结构，目的是对冲比掉期市场当前定价更多的降息溢价。。