【德国10月工厂订单环比增长1.5% 超预期】
⑴德国2025年10月工厂订单环比增长1.5%，超过市场预期的0.5%，但较前月向上修正后的2.0%有所放缓。最新数据为连续第二个月增长。
⑵增长主要受到飞机、船舶、火车和军用车辆订单大幅跃升87.1%以及金属生产和加工订单增长11.9%的支撑。相比之下，电气设备需求下降16.2%。
⑶按类别划分，资本品订单增长4.9%，中间品订单下降3.4%，消费品订单下降2.2%。国内订单激增9.9%，而国外需求下降4.0%，这主要受非欧元区市场需求疲软拖累，该地区订单下降6.5%；欧元区订单则微增0.1%。
⑷剔除大宗合同，整体订单增长0.5%。从8月至10月的三个月平均值来看，工厂订单下降0.5%，但若剔除大宗合同，则增长2.0%，反映了稳定的潜在需求。