【贝莱德：AI基础设施资本浪潮未见顶，"卖铲人"仍是明确赢家】
1、贝莱德集团亚太区首席投资策略师本·鲍威尔近日表示，全球涌入人工智能基础设施领域的资本浪潮"远未见顶"。他认为，在科技巨头为争夺优势而持续进行"军备竞赛"的背景下，芯片制造、能源供应乃至铜线生产等AI基础领域的"卖铲人"公司，仍是最清晰、最持久的投资赢家。
2、本·鲍威尔指出，当前由AI驱动的资本支出"洪流"没有放缓迹象。主要科技企业的心态如同参与一场"赢家通吃"的竞赛，正不惜代价加速投资，甚至甘冒过度支出的风险。他强调，这些巨头"才刚刚开始试水信贷市场"以筹措资金，预示着未来将有更多资本持续流入。
3、这股建设热潮正引发从芯片到电力的全链条长期采购。数据显示，为满足激增的数据中心需求，到2030年全球数据中心电力消耗可能接近翻倍。亚马逊、Meta等公司每年已为此编列数百亿美元预算。
4、投资逻辑正在清晰化：大部分资本将流向支撑AI发展的硬件、能源和基础设施领域，而非最终的模型开发商。鲍威尔总结，无论企业是生产芯片、能源还是铜线，只要成为这轮资本支出的接收者，就处于有利位置，并预计未来一年相关股票将继续被积极因素推动。。