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2025

12/23 15 : 16

和尚

【分析师：原油市场年底疲软，供应过剩与需求疲软主导走势】
1、菲利普·诺瓦公司高级市场分析师普里扬卡·萨赫德瓦指出，2025年最后几周的原油市场整体表现低迷，价格走势反映出持续偏空的基本面与间歇性利多消息之间的拉锯。
2、萨赫德瓦表示，尽管今年油价曾因地缘政治事件出现阶段性温和反弹，但市场整体仍受需求疲软与供应过剩格局主导。她总结称：“总体而言，结构性供应疑虑盖过了短暂的避险情绪带来的反弹，原油价格的疲软趋势仍未改变”。

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【金价狂飙不止，揭秘投资者如何入场，与七大驱动力共振】 ⑴ 周二，金价震荡于每盎司4500美元关口附近，受美国宽松货币政策预期及持续地缘紧张局势推动，此前一度触及纪录高位4497.69美元。 ⑵ 今年以来，黄金已飙升逾70%，创下自1979年以来最大年度涨幅，驱动力包括避险需求、美国降息预期、央行强劲购金、去美元化趋势及ETF资金流入。 ⑶ 投资者主要通过以下四种方式参与黄金市场：现货市场、期货市场、交易所交易产品以及直接购买金条与金币。 ⑷ 伦敦是全球最具影响力的现货黄金交易中心，而COMEX则是交易量最大的黄金期货市场，上海期货交易所和东京商品交易所也是亚洲重要平台。 ⑸ 黄金ETF已成为重要的投资需求类别，世界黄金协会数据显示，截至10月，今年流入实物支撑黄金ETF的资金达640亿美元，仅9月便创纪录流入173亿美元。 ⑹ 黄金市场的主要驱动力包括：投资兴趣与市场情绪、汇率波动、货币政策与政治局势以及央行黄金储备行为。 ⑺ 黄金是传统的避险资产，与美元通常呈反向走势，且低利率环境降低了持有无息黄金的机会成本。 ⑻ 央行购金需求近年来保持强劲，世界黄金协会数据显示，2025年第三季度全球黄金需求同比增长3%至创纪录的1313公吨，多国央行计划继续增持黄金储备。 12-23 18:26【全球央行史诗级宽松，降息潮达十余年峰值，明年风向要变？】 ⑴ 2025年，主要央行推出了自金融危机以来速度最快、力度最大的宽松政策，十国集团央行中有九家下调了基准利率。 ⑵ 这些央行年内共实施32次降息，累计降息幅度达850个基点，为2008年以来降息次数最多、2009年以来宽松力度最大的一年。 ⑶ 这与2022-2023年为对抗高通胀而激进加息的周期形成鲜明对比，日本央行是年内唯一进行加息的G10央行。 ⑷ 然而，一些分析师预计2026年形势可能发生重大变化，指出近期加拿大和澳大利亚等国央行已明显转变口风，引发了未来可能加息的担忧。 ⑸ 有观点认为，欧洲央行明年可能加息，澳洲联储和英国央行亦接近加息，而美联储则将面临劳动力市场与通胀动态变化的复杂局面。 ⑹ 宽松势头放缓的迹象在12月已有所显现，当月召开会议的9家央行中，仅美联储和英国央行实施了降息。 ⑺ 新兴市场方面，宽松步伐更为迅猛，全年降息幅度高达3085个基点，远超2024年的2160个基点，为至少2021年以来最大力度。 ⑻ 分析师预计许多新兴经济体仍有降息空间或将继续延长宽松周期，但明年全球央行的政策路径将更为分化，市场需适应从一致宽松到“双面风险”并存的新环境。 12-23 18:23【黄金狂飙，多重利好共振，牛市根基稳固吗？】 ⑴ 从技术分析看，COMEX黄金期货价格持续上行进入“无人区”，周一录得强劲阳线且相对强弱指标看涨，表明多头占据市场主导。 ⑵ 金价在突破每盎司4400美元后，正将目标指向下一阻力位4500美元，但需警惕获利回吐可能引发的回调风险，支撑可关注20日移动平均线。 ⑶ 近期金银价格强势上涨，重新吸引了旨在对冲通胀压力、地缘政治不确定性及长期低实际利率环境的投资者。 ⑷ 分析师指出，市场对美联储鸽派立场的预期、美元信心下降、地缘紧张局势持续以及各国央行购金行为，共同推高了黄金需求。 ⑸ 美元指数连续第二日下跌，并有望录得自2017年以来最大年度跌幅，这增强了以美元计价贵金属的吸引力。 ⑹ 更低的利率与更疲软的美元环境，自然提升了贵金属的相对吸引力，金价向4500美元迈进反映的是市场对更高价格的接受，而非纯粹投机。 ⑺ 推动本轮上涨的核心因素包括实际利率下行、地缘政治风险、美元走软以及ETF资金重新流入等多重利好共振。 ⑻ 目前市场已计入2026年两次降息预期，且未来美联储领导层可能变动的消息亦强化了宽松预期，为黄金提供了坚实的宏观背景支撑。 12-23 18:21希腊发行5亿欧元26周期国库券，收益率2.01%（预期收益率1.78%），买入/卖出比率1.80（预期收益率1.84%） 12-23 18:20【欧美烈酒市场遇冷，销量与销售额双降，巨头面临盈利抉择】 ⑴ 德意志银行分析师警告，美国近期令人失望的饮料销售数据，加剧了市场对欧洲蒸馏酒制造商的担忧。 ⑵ 其援引美国国家酒精饮料控制协会的数据指出，上月烈酒销量和销售额均出现下降。 ⑶ 这一趋势影响了包括英国帝亚吉欧、法国保乐力加、人头马君度以及意大利金巴利在内的多家欧洲酒业巨头的股价表现。 ⑷ 分析师指出，11月销售数据创下新低，且自5月以来数据持续疲软，从更长期视角看表现亦显弱势。 ⑸ 该行进一步表示，未来的担忧在于，当这些公司努力支撑其营收与市场份额时，可能会被迫选择牺牲盈利能力。 ⑹ 这反映了在高通胀与消费降级压力下，非必需消费品面临的需求挑战正从零售端传导至品牌方。 ⑺ 企业如何在保增长与保利润之间取得平衡，将成为影响其短期业绩与长期估值的关键。 ⑻ 投资者需密切关注各公司后续的定价策略、成本控制措施及区域销售数据分化。 12-23 18:16【加元强势突破，逼近五个月高点，经济增长数据成下一催化剂】 ⑴ 加元兑美元汇率周二升至近五个月高点，分析师指出其可能因即将公布的10月经济增长数据而进一步走强。 ⑵ 市场普遍预测加拿大10月经济将环比收缩0.3%，但分析师认为这一预期过于悲观。 ⑶ 其指出，加拿大基本面持续改善，近期强劲的就业数据即为明证。 ⑷ 尽管同时公布的美国第三季度GDP数据可能吸引更多市场目光，但加拿大经济数据超越低预期的门槛较低。 ⑸ 若数据优于预期，很可能为加元提供额外上行动力。 ⑹ 美元兑加元汇率周二曾跌至1.3706的低点。 ⑺ 加元此轮走强，反映了市场对加拿大经济韧性及央行可能相较美联储更偏鹰派政策的重新定价。 ⑻ 未来加元走势除受本国数据影响外，也将与美国经济表现及两国利差预期紧密关联。 12-23 18:12预警信号？黄金美债齐涨，美元却跌了：市场在定价什么风险？ 12-23 18:09【VIP精选文章提醒】不是数据决定走势，而是预期在飙车：英镑上演“现实滞后”大戏（文章已发布，网站可直接点击查看，APP需到VIP专区查看） 12-23 18:08【中东原油强弱分化，地缘供应事件搅动，现货升水攀升】 ⑴ 周二，中东原油基准现货升水走势分化，阿曼和迪拜原油价格延续涨势，而穆尔班原油升水则出现下跌。 ⑵ 委内瑞拉出口中断是支撑市场情绪的重要因素，因美国进一步制裁及网络攻击影响，该国油轮装货活动本周初几乎停滞。 ⑶ 新加坡现金市场交易活跃，迪拜原油对掉期的升水上涨19美分，至每桶70美分。 ⑷ 成交记录显示，包括维多、英国石油、埃克森美孚在内的多家贸易商向嘉能可等买家交付了多批2月装船的上扎库姆原油和阿尔沙欣原油。 ⑸ 多数成交价格集中在每桶62.15美元附近，显示该价位存在强劲的现货需求。 ⑹ 数据显示，9月以来亚洲水域的浮动原油库存已增至三年高位，但交易人士预计，随着受制裁原油出口放缓和采购增加，库存有望下降。 ⑺ 此外，挪威11月油气产量略超官方预期，而俄罗斯通过CPC管道的石油出口量预计今年将增长18%。 ⑻ 尽管穆尔班原油表现疲软，但委内瑞拉供应受阻叠加冬季需求支撑，短期内仍可能对中东中质含硫原油的现货价差构成支撑，市场正密切关注后续供应动态。 12-23 18:08现货铂金刚刚突破2180.00美元/盎司关口，最新报2180.10美元/盎司，日内涨5.82%； Nymex铂金期货主力最新报2206.3美元/盎司，日内涨5.59%； 12-23 18:07

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最新答疑

石扬 12-23 18:10 黄金

v25tj7432：好黑啊，利润回吐了

石扬：你说一下，怎么回吐了？

胡聪明 12-23 17:34 黄金

h5igr3677：黄金欧盘时段有什么操作策略没

胡聪明：挂单4495

胡聪明 12-23 17:33 黄金

yfxz：哪里空合适，

胡聪明： 4500关口

胡聪明 12-23 17:33 黄金

d2cxb5800：有没有机会见顶

胡聪明：样子不像

韩俊林 12-23 17:32 黄金

l7bm19216：这行情恶心的，都好久没看到你0.15减仓剩0.03博弈了，哈哈哈！

韩俊林：哈哈，是的，没办法

韩俊林 12-23 17:29 黄金

花香鸟语儿：不是的，老师加油加油加油！

韩俊林：外号韩多多，不可能总做多吧

梁海舟 12-23 17:17 黄金

cv5rg3268：实体破位是指的小时k线还是15分钟k线？

梁海舟：周期越大成功的概率就更大，一般是15分钟以上

韩俊林 12-23 17:16 黄金

花香鸟语儿：今天韩多多不在家

韩俊林：你怎么这么喜欢吐槽老师啊

韩俊林 12-23 17:16 黄金

少年心：这变态行情太恶心人了

韩俊林：是的，直接下来了

韩俊林 12-23 17:11 黄金

少年心：86就全处理完了😹

韩俊林：跑得快

研报

[黄金]2025/12/23 开单思路

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[黄金]黄金：继续看涨！

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